La pressione sulla Banca del Giappone per un rialzo dei tassi aumenta, mentre lo shock petrolifero mette a rischio Bitcoin

I membri del consiglio direttivo della Banca del Giappone hanno chiesto rapidi aumenti dei tassi di interesse qualora persistano i rischi di inflazione derivanti dalla guerra con l'Iran e dallo shock energetico, aumentando la pressione sul mercato delle criptovalute giapponese.

Dai verbali della riunione di marzo della Banca del Giappone, pubblicati il ​​7 maggio, è emerso che molti membri del consiglio erano favorevoli ad aumenti dei tassi di interesse qualora i prezzi elevati del petrolio avessero continuato ad alimentare l'inflazione generale.

Un membro ha affermato che la BOJ dovrebbe aumentare i tassi "senza lunghi intervalli". Un altro ha sostenuto la necessità di un inasprimento "senza esitazione" se l'economia non subisse danni ingenti a causa del conflitto.

Il documento di sintesi dei pareri di aprile, pubblicato l'11 maggio, ha ribadito tale posizione. Un membro ha affermato che la banca centrale dovrebbe "agire con decisione" su ulteriori aumenti dei tassi di interesse qualora le pressioni inflazionistiche si intensificassero.

Nella seduta del 27-28 aprile, la Banca del Giappone ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento allo 0,75% con un voto di 6 a 3, con i membri del consiglio Hajime Takata, Naoki Tamura e Junko Nakagawa che premevano per un aumento immediato all'1,0%.

Perché i tassi di interesse giapponesi rappresentano un rischio Bitcoin

Come Cryptopolitan riportato a gennaio, il governatore Kazuo Ueda ha manifestato la volontà di continuare ad aumentare i tassi d'interesse man mano che l'attività economica e l'inflazione si rafforzano.

Ogni aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone dal 2024 ha innescato forti vendite Bitcoin . L'aumento del 31 luglio 2024 allo 0,25% ha causato un apprezzamento dello yen da 160 a meno di 140 contro il dollaro, con Bitcoin che è crollato da 65.000 a 50.000 dollari in una settimana, un calo del 23%.

L'aumento del tasso di cambio allo 0,50% nel gennaio 2025 ha provocato un calo Bitcoin compreso tra il 25% e il 31% in 20 giorni. Ogni movimento ha annullato le posizioni di carry trade in yen e ha forzato le liquidazioni delle criptovalute con leva finanziaria.

Barclays Fixed Income, Forex, and Commodities Research e i mercati degli swap overnight sugli indici prevedono una probabilità del 74% di un aumento dei tassi di interesse da parte della BOJ nella riunione di giugno.

La debolezza del petrolio e dello yen aumenta la pressione sulla Banca del Giappone

La Banca del Giappone ha alzato significativamente le sue previsioni di inflazione per l'anno fiscale 2026, portandole dall'1,9% al 2,8%, citando gli elevati prezzi del petrolio dovuti al conflitto con l'Iran e la persistente debolezza dello yen.

Le previsioni di crescita sono state riviste al ribasso, passando dall'1,0% allo 0,5%. La Banca del Giappone prevede un'inflazione di base vicina al 3% per due anni consecutivi, qualora i prezzi del petrolio e la debolezza dello yen persistano.

La Banca del Giappone potrebbe inavvertitamente trovarsi in ritardo rispetto ai rischi di inflazione, man mano che l'impatto del deprezzamento dello yen si fa più pronunciato.

– Membro del Consiglio di amministrazione della BOJ

All'inizio di maggio il Giappone è intervenuto sui mercati valutari per sostenere lo yen rispetto al dollaro. Gli analisti rimangono divisi sulla possibilità che tale mossa possa produrre effetti duraturi, data latrondomanda strutturale di dollari per l'acquisto di petrolio.

L'incontro di giugno potrebbe azzerare il rischio legato alle criptovalute

La riunione di giugno della BOJ è il catalizzatore più evidente. Con i mercati degli swap che prevedono un rialzo dei tassi con una probabilità del 74%, qualsiasi conferma da parte dei funzionari potrebbe accelerare il rafforzamento dello yen e mettere sotto pressione le coppie di criptovalute scambiate contro lo yen.

Il conflitto con l'Iran rimane il principale fattore determinante dello shock energetico che influenza i calcoli dei tassi di interesse della Banca del Giappone.