Kalshi chiede alla CFTC di intervenire per attirare i trader di Wall Street nei mercati delle previsioni

Kalshi ha chiesto alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) il permesso di consentire ai trader di aprire posizioni con leva finanziaria utilizzando denaro preso in prestito.

La borsa ha dichiarato che la modifica ha lo scopo di convogliare capitali istituzionali neitracper eventi, che attualmente devono essere pagati per intero.

Se la richiesta venisse accolta, darebbe alle grandi società di trading uno strumento di uso comune nel mercato azionario e dei derivati, ma mai consentito prima su una piattaforma regolamentata statunitense per la negoziazione ditracevent-contract.

La documentazione è stata presentata martedì 22 settembre da Kalshi Klear, la clearing house interna della società. 

Perché Kalshi vuole rimuovere completamente il muro di contenimento?

Attualmente, chiunque detenga una posizione su una borsa statunitense regolamentata pertracevent-contract deve garantirla con cash a copertura dell'intera transazione. 

Tuttavia, la situazione cambia quando entra in gioco il margine. Questo permette a un trader di controllare una posizione più ampia di quanto consentirebbe il proprio denaro, prendendolo in prestito. 

Secondo Kalshi, l'attuale requisito del pagamento interamente incash impedisce ai grandi operatori di stipularetracche si concludono a distanza di mesi.

In una nota interna, la società ha affermato che consentire alle istituzioni di prendere in prestito renderebbe più redditizi i mercati a più lunga scadenza. 

Kalshi ha inoltre proposto un sistema a livelli in cui, più untracsi avvicina alla sua data di regolamento, maggiore sarà la garanzia che un trader con leva finanziaria dovrà fornire per mantenere la posizione aperta.

Il margine non verrebbe esteso aitracsportivi e sarebbe escluso da quelli che Kalshi definisce i suoi mercati culturali e di "menzione". 

Un portavoce ha dichiarato che, se la CFTC darà il suo consenso, il prestito sarà disponibile solo per i membri con sistema di compensazione autonomo che soddisfano i requisiti minimi di capitale stabiliti attraverso il loro rapporto diretto con Kalshi Klear.

Un libro dominante con uno strano andamento di trading

Kalshi gestisce oltre il 90% dell'attività del mercato di previsione statunitense e il suo volume di scambi annualizzato è balzato da 52 miliardi di dollari a 178 miliardi di dollari in sei mesi. DefiLlama mostrano che ha un interesse aperto di oltre 945 milioni di dollari e il suo volume off-chain negli ultimi 30 giorni supera i 12,7 miliardi di dollari.

Tutto ciò dimostra che il mercato ha già un volume di scambi su cui costruire; tuttavia, non fornisce un quadro completo. Una recente analisi dei registri pubblici delle transazioni di Kalshi ha rilevato che un numero limitato di transazioni di dimensioni ricorrenti ha generato oltre la metà del valore sui suoi mercati di future perpetui su bitcoin ed ether. 

Tra il 17 e il 20 settembre, le transazioni entro 2 dollari da 5.499 dollari hanno rappresentato 7,7 milioni di dollari, ovvero il 57%, del volume di scambi di ether-perp campionato. Per quanto riguarda bitcoin, le transazioni ricorrenti di circa 2.500 e 5.000 dollari hanno rappresentato il 54% dell'attività campionata.

L'analisi di Coindesk ha inoltre rilevato transazioni ricorrenti a importo fisso in 43 dei 46 campioni orari analizzati a partire dal 19 giugno. Questa caratteristica è tipica dei programmi automatizzati che effettuano transazioni con importi predeterminati. 

I risultati sollevano la questione di quanta parte del volume di notizie di Kalshi provenga da un piccolo gruppo di partecipanti, soprattutto considerando la possibilità di margini di profitto.

Sfruttare la leva finanziaria come prossimo passo verso una rapida espansione

La richiesta di margine è l'ultima di una serie di mosse che hanno spinto Kalshi oltre le scommesse binarie su eventi reali. 

Offre già la possibilità di leva finanziaria sui suoi contratti future perpetui e questo mese   ha ottenuto l'autorizzazione dalla CFTC per lanciare contratti future perpetui su oro e argento

Dal suo debutto nel mercato delle criptovalute alla fine di maggio, Perps ha registrato un volume nominale di oltre 44 miliardi di dollari. 

L'aggiunta di questi metalli preziosi alla sua gamma di strumenti finanziari è un segnale di ciò che ci aspetta, dato che ha anche presentato domanda per aggiungere strumenti finanziari su azioni statunitensi, rame e valute estere. Ha inoltre lanciato un terminale di trading professionale con dati più dettagliati sul book degli ordini.

Kalshi non è l'unica a puntare sulle istituzioni. La rivale Polymarket si è mossa a luglio per assicurarsi le licenze necessarie per poter offrire margini suitracper eventi negli Stati Uniti. 

Nel frattempo, Kalshi si è espansa all'estero, collaborando con la startup di infrastrutture di intermediazione Alpaca per raggiungere gli utenti al di fuori degli Stati Uniti e con Wealthsimple per entrare nel mercato canadese.

La battaglia normativa sulla presentazione non si risolve

Mentre Kalshi attende la risposta della CFTC alla sua istanza, sta anche combattendo altre battaglie su vari fronti. 

La controversia più persistente è stata quella tra Kalshi e gli stati sportivitrac. Il Connecticut ha citato in giudizio la piattaforma di scambio ad agosto, in quanto non accetta che i suoi contratti sportivi siano classificatitracderivati ​​protetti a livello federale. Lo stato considera talitraccome scommesse non autorizzate. 

Un giudice del Michigan ha firmato un'ordinanza il 1° settembre, minacciando sanzioni fino a 500.000 dollari al giorno se Kalshi continuerà a offrire mercati sportivi in ​​quello stato, come Cryptopolitan . Il New Jersey si è rivolto alla Corte Suprema per ottenere la sentenza definitiva su chi debba regolamentare questi mercati, la CFTC o i singoli stati.

Pertanto, non sorprende che itracsportivi non fossero presenti nella documentazione a margine.