칼시, 월가 거래자들을 예측 시장으로 끌어들이기 위해 CFTC에 영향력 행사 요청

칼시는 상품선물거래위원회(CFTC)에 거래자들이 차입금을 이용해 레버리지 포지션을 취할 수 있도록 허가해달라고 요청했다.

거래소 측은 이번 변경의 목적은 현재 전액 현금으로 지불해야 하는 이벤트trac에 기관 자금을 유입시키기 위한 것이라고 밝혔습니다.

만약 이 요청이 승인된다면, 대형 거래 회사들은 주식 및 파생 상품 시장에서는 일반적이지만 미국 규제 대상 이벤트trac거래소에서는 허용된 적이 없는 도구를 사용할 수 있게 될 것입니다.

해당 서류는 회사 내부 정산 기관인 칼시 클리어(Kalshi Klear)를 통해 9월 22일 화요일에 제출되었습니다. 

칼시는 왜 담보를 완전히 없애려고 하는 걸까요?

현재 운영 방식은 미국 규제 이벤트trac거래소에서 포지션을 보유하는 모든 사람이 거래 전체 금액을 cash 으로 뒷받침해야 한다는 것입니다. 

하지만 마진 거래가 개입되면 상황이 달라집니다. 마진 거래를 통해 거래자는 자신의 자금으로 감당할 수 있는 것보다 더 큰 규모의 포지션을 운용할 수 있게 되는데, 이는 자신의 자산을 담보로 대출을 받는 방식입니다. 

칼쉬의 주장은 현재의 전액cash 지급 요건 때문에 대형 업체들이 몇 달 후에나 정산되는trac에 참여하지 못한다는 것입니다.

회사 측은 내부 메모에서 기관 투자자들이 자금을 차입할 수 있도록 허용하면 장기 채권 시장이 수익성이 높아질 것이라고 밝혔습니다. 

칼시는 또한trac결제일이 가까워질수록 레버리지 거래자가 포지션을 유지하기 위해 더 많은 담보를 제공해야 하는 단계별 시스템을 제안했습니다.

스포츠trac에는 마진이 적용되지 않으며, 칼시가 '문화' 및 '언급' 시장이라고 부르는 분야에서는 마진 적용이 아예 불가능할 것이다. 

대변인은 CFTC가 동의할 경우, 해당 차입은 칼시 클리어와의 직접적인 관계를 통해 정해진 최소 자본 요건을 충족하는 자체 청산 회원에게만 제공될 것이라고 밝혔습니다.

특이한 거래 패턴을 보이는 지배적인 책

Kalshi는 미국 예측 시장 활동의 90% 이상을 처리하며, 연간 거래량은 6개월 만에 520억 달러에서 1,780억 달러로 급증했습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 Kalshi의 미결제 약정은 9억 4,500만 달러를 넘고, 지난 30일간 오프체인 거래량은 127억 달러를 넘어섰습니다.

이 모든 것은 이미 상당한 거래량을 확보하고 있음을 보여주지만, 이것이 전부는 아닙니다. 최근 칼쉬의 공개 거래 기록을 분석한 결과, 몇몇 반복적인 거래 규모가 bitcoin 과 이더리움 무기한 선물 시장 거래량의 절반 이상을 차지하는 것으로 나타났습니다. 

9월 17일부터 9월 20일 사이에 5,499달러에서 2달러 이내의 거래는 770만 달러, 즉 표본으로 추출된 이더리움 퍼프 거래량의 57%를 차지했습니다. bitcoin의 경우, 약 2,500달러에서 5,000달러 사이의 반복적인 거래가 표본 활동의 54%를 차지했습니다.

코인데스크 분석에 따르면 6월 19일부터 수집된 46개의 1시간 샘플 중 43개에서 고정 금액의 거래가 반복적으로 나타났습니다. 이는 미리 정해진 금액을 거래하는 자동화 프로그램의 특징과 일치합니다. 

이번 조사 결과는 특히 마진 가능성이 고려될 때, 칼시(Kalshi)의 주요 기사량 중 얼마나 많은 부분이 소수의 참여자 그룹에서 비롯되는지에 대한 의문을 제기합니다.

빠른 확장을 위한 다음 단계로 레버리지 활용

이번 증거금 요청은 칼시가 현실 세계 사건에 대해 찬성 또는 반대라는 단순한 예측을 넘어설 정도로 상황을 악화시킨 일련의 움직임 중 가장 최근의 것입니다. 

이미 무기한 선물에 대한 레버리지를 제공하고 있으며, 금과 은 무기한 선물 .  

Perps는 5월 말 암호화폐 시장에 진출한 이후 명목 거래량 기준으로 440억 달러 이상을 처리했습니다. 

귀금속을 범죄 상품 목록에 추가한 것은 앞으로의 행보를 예고하는 신호입니다. 이 회사는 미국 주식, 구리, 외환에 대한 범죄 상품 추가도 신청했습니다. 또한 더욱 상세한 주문장 데이터를 제공하는 전문 거래 터미널도 출시했습니다.

Kalshi만 기관 투자자 유치에 나서는 것은 아닙니다. 경쟁사인 Polymarket도 7월에 미국 이벤트trac에 대한 마진 거래를 제공하는 데 필요한 라이선스를 확보하기 위해 움직였습니다. 

한편, 칼시는 해외로 진출하여 미국 이외 지역의 사용자들을 확보하기 위해 증권 중개 인프라 스타트업인 알파카와 협력하고, 캐나다 진출을 위해 웰스심플과 제휴했습니다.

이번 서류 제출로 해결되지 않는 규제 관련 분쟁

칼시는 CFTC의 답변을 기다리는 동안 여러 방면에서 다른 싸움도 벌이고 있습니다. 

가장 지속적인 문제는 칼시가 스포츠 베팅 계약을 두고trac분류되는 것을 인정하지 않고 지난 8월 소송을 제기했습니다trac간주하고 있습니다trac을 무허가 베팅으로 

9월 1일 칼시가 스포츠 베팅 시장을 계속 제공할 경우 하루 최대 50만 달러의 벌금을 부과하겠다는 Cryptopolitan . 뉴저지주는 이러한 시장을 누가 관할해야 하는지, 즉 상품선물거래위원회(CFTC)인지 아니면 각 주 정부인지에 대한 최종 판결을 얻기 위해 대법원에 소송을 제기했습니다. 보도에 따르면, 미시간주 판사는 명령에 서명했습니다

따라서 스포츠trac이 재무제표에 누락된 것은 놀라운 일이 아닙니다.