Калши просит CFTC предоставить ему рычаги влияния для вовлечения трейдеров с Уолл-стрит в рынки прогнозов

Калши обратился в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) с просьбой разрешить трейдерам открывать позиции с использованием заемных средств.

Биржа заявила, что это изменение призвано привлечь институциональные средства вtracна проведение мероприятий, которые сегодня должны оплачиваться в полном объеме.

Если запрос будет удовлетворен, это предоставит крупным торговым фирмам инструмент, который является обычным делом на фондовом рынке и рынке производных инструментов, но никогда ранее не допускался на регулируемых площадках СШАtracсделок с ценными бумагами.

Документ был подан во вторник, 22 сентября, компанией Kalshi Klear, внутренним клиринговым центром компании. 

Почему Калши хочет полностью демонтировать защитную стену?

В настоящее время действует следующий принцип: любой, кто занимает позицию на регулируемой американской бирже,tracконтракты на основе событий, должен обеспечить ее cash покрывающими всю сумму сделки. 

Однако ситуация меняется, когда в дело вступает маржинальное кредитование. Оно позволяет трейдеру контролировать позицию большего размера, чем это было бы возможно при использовании собственных средств, заимствованных под залог маржи. 

Калши утверждает, что нынешнее требование о выплате толькоcash не позволяет крупным игрокам заключатьtrac, которые будут урегулированы через несколько месяцев.

В служебной записке компания заявила, что предоставление возможности институциональным инвесторам брать займы сделает инвестиции на рынках с более длительными сроками более выгодными. 

Калши также предложил многоуровневую систему, в которой чем ближе датаtracпо контракту, тем больше залога должен будет предоставить трейдер, использующий кредитное плечо, чтобы сохранить позицию открытой.

Маржа не будет распространяться на спортивныеtrac, и она будет исключена из того, что Калши называет своей культурой и рынками «упоминания». 

Представитель комиссии заявил, что если CFTC даст согласие, заемные средства будут доступны только участникам, осуществляющим самоклиринг и отвечающим установленным минимальным требованиям к капиталу благодаря прямым связям с Kalshi Klear.

Доминирующая книга с необычной схемой торговли

Kalshi обрабатывает более 90% активности на рынке прогнозов США, а ее годовой объем торгов за шесть месяцев вырос с 52 миллиардов долларов до 178 миллиардов долларов. DefiДанные показывают, что открытый интерес составляет более 945 миллионов долларов, а объем торгов вне блокчейна за последние 30 дней превысил 12,7 миллиардов долларов.

Все это свидетельствует о том, что у компании уже есть потенциал для дальнейшего роста, однако это не отражает всей картины. Недавний анализ публичных торговых отчетов Kalshi показал, что несколько повторяющихся сделок обеспечили более половины стоимости на ее рынках бессрочных фьючерсов на bitcoin и эфир. 

В период с 17 по 20 сентября сделки на сумму от 2 до 5499 долларов составили 7,7 миллиона долларов, или 57% от общего объема операций с эфиром, зафиксированного в выборке. На bitcoinповторяющиеся сделки на сумму примерно от 2500 до 5000 долларов составили 54% от зафиксированной активности.

Анализ Coindesk также выявил повторяющиеся фрагменты с фиксированной суммой в 43 из 46 часовых выборок, начиная с 19 июня. Это характерная черта автоматизированных программ, запускающих транзакции с заранее заданными суммами. 

Полученные результаты поднимают вопрос о том, какая часть заголовков о Калши приходится на небольшую группу участников, особенно с учетом потенциальной маржи.

Использование рычагов как следующий шаг в быстром расширении

Требование о внесении дополнительного обеспечения — это последний шаг в череде мер, которые вывели Калши за рамки ставок «да» или «нет» на реальные события. 

Она уже предоставляет рычаги влияния на свои бессрочные фьючерсы и в этом месяце   дала разрешение Комиссии по торговле товарными фьючерсами на запуск операций с бессрочными облигациями золота и серебра

После дебюта на криптовалютном рынке в конце мая объем операций Perps превысил 44 миллиарда долларов. 

Добавление этих драгоценных металлов в список бессрочных ценных бумаг является предзнаменованием будущих событий, поскольку компания также подала заявку на добавление бессрочных ценных бумаг на американские акции, медь и иностранные валюты. Кроме того, она запустила профессиональный торговый терминал с более подробными данными по стакану заявок.

Калши не одинок в погоне за институциональными инвесторами. Конкурент Polymarket в июле предпринял шаги для получения лицензий, необходимых ему для того, чтобы в конечном итоге предлагать маржинальную торговлю поtracна проведение мероприятий в США. 

Тем временем Калши вышел на международный рынок, объединившись со стартапом Alpaca, занимающимся брокерской инфраструктурой, чтобы охватить пользователей за пределами США, а также с Wealthsimple для выхода на канадский рынок.

Регуляторный спор, который не разрешается подачей заявления, не улаживает

Пока компания Kalshi ожидает ответа от CFTC на поданное ею заявление, она также ведет борьбу на различных фронтах. 

Наиболее ожесточенной стала борьба Калши со штатами по поводу его спортивныхtrac. В августе Коннектикут подал в суд на биржу, поскольку не принимает маркировку ее спортивных контрактовtracзащищенных на федеральном уровне производных финансовых инструментов. Штат рассматривает эти контрактыtracнелицензированные ставки. 

Как сообщило , 1 сентября Cryptopolitan . Нью-Джерси обратился в Верховный суд, чтобы получить окончательное решение о том, кто будет регулировать эти рынки: Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) или штаты. судья в Мичигане подписал постановление, в котором угрожает штрафами в размере до 500 000 долларов в день, если Калши продолжит предлагать спортивные рынки на этой территории

Поэтому неудивительно, что в декларации по маржинальным кредитам отсутствовали спортивныеtrac.