Rinascita del DeFi: cambiando le narrazioni, i protocolli che generano commissioni appaiono più attraenti

Un calo dei prezzi del BTC, un mercato altcoin deludente e la stanchezza dei meme potrebbero portare a un pivot verso il DeFi. I protocolli e i pool si stanno riempendo silenziosamente dopo essersi ripresi dalle conseguenze di FTX. Un pivot verso i token DeFi potrebbe diventare la prossima narrativa calda. 

Il DeFi basato su Ethereum potrebbe riguadagnare la sua posizione dopo che Bitcoin non è riuscito a emergere come piattaforma per la tokenizzazione. Il recupero di Ethereum (ETH) sopra i 3.500 dollari sta sollevando tutti i protocolli. Inoltre, la maggior parte dei pool e delle vault di prestito ha migliori protezioni contro le liquidazioni. Questo crea aspettative di un pivot verso il DeFi come fonte di rapida ripresa e valore futuro dalle commissioni. 

Una delle caratteristiche più attraenti del DeFi è la fonte dei ricavi basati sulle app. Alcuni dei ricavi sono anche condivisi con gli utenti. MakerDAO e Aave sono tra i principali produttori di ricavi nel DeFi e sono sopravvissuti alla turbolenza del mercato. Per gli analisti crypto, c'è una lista crescente di progetti DeFi che potrebbero essere sottovalutati.

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Il DeFi non è più nella sua fase iniziale di crescita, in cui qualsiasi token poteva salire su una semplice promessa di utilità futura. Nel 2024, il DeFi è ampiamente popolare ed è diventato un'infrastruttura chiave per tutti gli utenti crypto. Anche al di fuori dell'hype dei lanci di token di Solana e Raydium, la vecchia generazione di progetti DeFi è diventata indispensabile. 

I progetti attuali mirano a rendere il DeFi esistente più fluido e interoperabile, attraverso l'aggregazione e le transazioni ottimizzate. Dopo il crollo di Luna, gli investitori DeFi sono anche più cauti e si aspettano utilità e potenziali guadagni, non solo un valore di token in crescita.

I blue chip del DeFi fanno progressi

I token blue chip del DeFi hanno aumentato i loro volumi di oltre il 216%. Ancora una volta, Uniswap, Curve Finance, MakerDAO e Aave hanno recuperato parte del terreno perduto. 

Durante l'ultimo ribasso del mercato, un manipolo di protocolli DeFi non ha mai interrotto il trend e è rimasto in verde. MakerDAO, LidoDAO, Curve Finance e Injective hanno trattenuto parte dei guadagni del mercato rialzista. 

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Quei protocolli hanno un'influenza sproporzionata sull'ecosistema DeFi di Ethereum, in particolare LidoDAO, che controlla fino al 30% dell'ETH stakingato. RocketPool sta anche continuando la sua buona performance, mantenendo il livello di 27 dollari. 

I blue chip del DeFi rappresentano circa il 7,7% delle transazioni per tutti i token narrativi. Ma la narrativa del DeFi non finisce con quei token. L'intero settore include anche GameFi, DEX, swap perpetui, tokenizzazione e aggregatori DEX. Alcuni progetti si sovrappongono o offrono una miscela di servizi. 

Con l'infrastruttura attuale, i protocolli sono attrezzati per fornire infrastrutture indipendentemente dalla direzione dell'intero mercato, garantendo al contempo ricavi dalle commissioni. La blockchain Base, recentemente in ascesa, è anche una fonte di traffico DeFi, con Base Swap DEX che sta guadagnando rapidamente liquidità. 

I progetti DeFi tornano ai guadagni a giugno

I guadagni dei progetti DeFi mostrano risultati positivi a giugno. MakerDAO è tornato a guadagni positivi finora questo mese, dopo un ribasso a maggio. Il protocollo, che mescola DeFi con la creazione della stablecoin DAI, ha raggiunto 2,5 milioni di dollari di guadagni al 19 giugno. 

I guadagni di Aave non sono cresciuti significativamente, ma mantengono livelli simili al mese precedente a 4,3 milioni di dollari. 

Curve (CRV) è un progetto più rischioso che ha chiuso gli ultimi sei mesi con perdite, a causa delle liquidazioni. Per giugno, Curve ha ridotto la perdita a circa 2,3 milioni di dollari. Curve rimane il protocollo più volatile a causa delle liquidazioni di ETH. Tuttavia, l'app sta cercando di far crescere i suoi ricavi, mostrando miglioramenti nelle ultime settimane. 

Lido Finance ha anche raggiunto 3,08 milioni di dollari per giugno, un calo del 25% rispetto a maggio ma ancora un netto positivo. Alcuni protocolli, tra cui Ethereum, subiscono ancora perdite ma registrano commissioni anche durante un mercato ribassista. 

Uno dei grandi problemi nel settore DeFi è Curve Finance, un protocollo che è sopravvissuto per anni durante le attività più turbolente e rischiose del mercato crypto. Il prezzo di mercato della CRV è sceso a 0,33 dollari e non ha ancora fatto breakout durante questo ciclo rialzista. Eppure Curve ha raggiunto 300 milioni di dollari di ricavi nel corso della sua vita.

Alcune forme di DeFi rimangono intrinsecamente rischiose per le liquidazioni, il debito cattivo e la bassa liquidità. Nonostante ciò, diverse generazioni di token DeFi hanno raggiunto una certa longevità nel mercato e potrebbero tornare sotto i riflettori.

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva