Relance de la DeFi : Dans le changement de narratifs, les protocoles générant des frais semblent plus attrayants

Une baisse des prix du BTC, un marché des altcoins décevant et une fatigue des memecoins pourraient entraîner un pivot vers la DeFi. Les protocoles et les pools se remplissent discrètement après s’être remis des conséquences de FTX. Un pivot vers les tokens DeFi pourrait devenir le prochain récit tendance. 

La DeFi basée sur Ethereum pourrait retrouver sa position après que le Bitcoin n’ait pas réussi à s’imposer comme une plateforme de tokenisation. La reprise d’Ethereum (ETH) au-dessus de 3 500 $ tire tous les protocoles vers le haut. De plus, la plupart des pools et des vaults de prêt offrent de meilleures protections contre les liquidations. Cela crée des attentes d’un pivot vers la DeFi en tant que source de récupération rapide et de valeur future grâce aux frais. 

L’une des caractéristiques les plus attrayantes de la DeFi est la source de revenus basée sur les applications. Une partie de ces revenus est également partagée avec les utilisateurs. MakerDAO et Aave figurent parmi les principaux générateurs de revenus dans la DeFi et ont survécu aux turbulences du marché. Pour les analystes crypto, la liste des projets DeFi potentiellement sous-évalués s’allonge.

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La DeFi n’est plus à son stade de croissance précoce, où n’importe quel token pouvait monter sur une simple promesse d’utilité future. En 2024, la DeFi est largement populaire et est devenue une infrastructure clé pour tous les utilisateurs de crypto. Même en dehors de l’engouement autour des lancements de tokens Solana et Raydium, la génération plus ancienne de projets DeFI est devenue indispensable. 

Les projets actuels visent à rendre la DeFi existante plus fluide et interopérable, grâce à l’agrégation et à l’optimisation des transactions. Après l’effondrement de Luna, les investisseurs en DeFi sont également plus prudents et s’attendent à une utilité et des gains potentiels, et non pas seulement à une augmentation de la valeur du token.

Les blue chips DeFI font des avancées

Les tokens blue chips DeFI ont augmenté leurs volumes de plus de 216 %. Une fois de plus, Uniswap, Curve Finance, MakerDAO et Aave ont récupéré une partie du terrain perdu. 

Lors de la dernière baisse du marché, une poignée de protocoles DeFI n’ont jamais interrompu leur tendance et sont restés dans le vert. MakerDAO, LidoDAO, Curve Finance et Injective ont conservé une partie de leurs gains du marché haussier. 

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Ces protocoles ont une influence disproportionnée sur l’écosystème DeFI Ethereum, en particulier LidoDAO, qui contrôle jusqu’à 30 % du ETH mis en staking. RocketPool continue également sa bonne performance, maintenant le niveau de 27 $. 

Les blue chips DeFI représentent environ 7,7 % des transactions pour tous les tokens narratifs. Mais le récit DeFI ne s’arrête pas à ces tokens. Tout le secteur comprend également la GameFi, les DEX, les swaps perpétuels, la tokenisation et les agrégateurs DEX. Certains projets se chevauchent ou offrent un mélange de services. 

Avec l’infrastructure actuelle, les protocoles sont équipés pour fournir des infrastructures quelle que soit la direction du marché global, tout en sécurisant les revenus grâce aux frais. La blockchain Base, qui monte récemment, est également une source de trafic DeFI, avec Base Swap DEX gagnant rapidement en liquidité. 

Les projets DeFI reviennent aux bénéfices en juin

Les bénéfices des projets DeFI affichent des résultats positifs en juin. MakerDAO est revenu à des bénéfices positifs jusqu’à présent ce mois-ci, après une baisse en mai. Le protocole, qui combine la DeFI avec la création du stablecoin DAI, a atteint 2,5 millions de dollars de bénéfices au 19 juin. 

Les bénéfices d’Aave n’ont pas augmenté de manière significative, mais maintiennent des niveaux similaires au mois précédent à 4,3 millions de dollars. 

Curve (CRV) est un projet plus risqué qui a terminé les six derniers mois avec des pertes, en raison de liquidations. Pour juin, Curve a réduit la perte à environ 2,3 millions de dollars. Curve reste le protocole le plus volatil en raison des liquidations ETH. Pourtant, l’application tente de développer ses revenus, montrant une amélioration au cours des dernières semaines. 

Lido Finance a également réalisé 3,08 millions de dollars pour juin, soit une baisse de 25 % par rapport à mai, mais toujours un résultat net positif. Certains protocoles, y compris Ethereum, subissent encore des pertes mais enregistrent des frais même pendant un marché baissier. 

L’un des gros problèmes du secteur DeFI est Curve Finance, un protocole qui a survécu pendant des années lors des activités les plus turbulentes et risquées du marché crypto. Le prix du marché du CRV est tombé à 0,33 $ et n’a pas encore percé lors de ce cycle haussier. Pourtant, Curve a généré 300 millions de dollars de revenus au cours de sa vie.

Certaines formes de DeFI restent intrinsèquement risquées en termes de liquidations, de dettes toxiques et de faible liquidité. Malgré cela, plusieurs générations de tokens DeFI ont atteint une certaine longévité sur le marché et pourraient revenir sous les projecteurs.

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva