La International Business Machines Corp. (IBM) ha perso oltre il 6% nelle contrattazioni after-hours di mercoledì, dopo aver reso noto che 15tracfederali statunitensi, per un valore di circa 100 milioni di dollari, sono stati cancellati o sospesi nell'ambito dell'iniziativa di austerità del Dipartimento per l'efficienza governativa (DOGE) dell'amministrazione Trump.
La battuta d'arresto ha smorzato un rapporto del primo trimestre altrimenti solido, in cui Big Blue ha superato le stime sugli utili e ha sorpreso Wall Street con una rara previsione di fatturato per il secondo trimestre compresa tra 16,4 e 16,8 miliardi di dollari, superiore al consenso LSEG di 16,3 miliardi di dollari.
IBM contrasta le turbolenze tariffarie con una rara guidance trimestrale
Alcuni analisti hanno affermato che le cancellazioni hanno alimentato l'incertezza per IBM in un momento in cui i dazi statunitensi offuscano le prospettive economiche globali.
L'azienda ha abbandonato la sua consolidata prassi di non pubblicare previsioni trimestrali per migliorare la fiducia degli investitori. Ha inoltre registrato utili del primo trimestre migliori del previsto e ha mantenuto l'obiettivo di raggiungere una crescita del fatturato di almeno il 5% a valuta costante nel 2025.
"Alla luce della dinamica di incertezza senzadentche caratterizza il mercato, abbiamo deciso di fornire un intervallo di previsione dei ricavi per il secondo trimestre", ha affermato Kavanaugh. "Ci siamo sentiti in dovere di garantire la massima trasparenza possibile al nostro gruppo di investitori"
Sebbene il segmento software core di IBM sia cresciuto del 7% a 6,3 miliardi di dollari e il fatturato complessivo del primo trimestre sia aumentato dell'1% a 14,5 miliardi di dollari, gli analisti hanno segnalato le cancellazioni causate dal DOGE come un segnale d'allarme per la spesa tecnologica discrezionale. "Gli investitori si aspettavano risultati perfetti. I ritiri federali iniettano nuova incertezza", ha dichiarato Amit Daryanani di Evercore ISI su Bloomberg TV.
La direttiva sul taglio dei costi e i nuovi dazi statunitensi hanno messo in difficoltà anche concorrenti come Accenture, Deloitte e Booz Allen. IBM insiste sul fatto che la sua presenza globale e la limitata esposizione al di fuori degli Stati Uniti la proteggono dalle ricadute tariffarie più gravi, ma Kavanaugh ha osservato che sta "valutando alternative per mitigare le imposte", ha aggiunto.
IBM si è affidata ai servizi cloud e di intelligenza artificiale per compensare la crescita più lenta della consulenza. L'azienda ha affermato che le prenotazioni legate a software e servizi di intelligenza artificiale hanno superato i 6 miliardi di dollari da metà del 2023, con circa l'80% incanalato attraverso la sua divisione di consulenza.
Di recente IBM ha annunciato il rilascio dell'ultima versione del suo hardware mainframe, che include nuovi aggiornamenti volti ad accelerare l'adozione dell'intelligenza artificiale.
L'azienda di hardware e consulenza ha annunciato IBM z17, l'ultima versione del suo hardware mainframe. L'azienda afferma che questo mainframe completamente crittografato è basato su un processore IBM Telum II ed è progettato per oltre 250 casi d'uso di intelligenza artificiale, inclusi agenti di intelligenza artificiale e intelligenza artificiale generativa.
I mainframe sembrano obsoleti, ma secondo una fonte sono oggi utilizzati dal 71% delle aziende Fortune 500. Nel 2024, il mercato dei mainframe valeva circa 5,3 miliardi di dollari, secondo la società di consulenza Market Research Future.
L'amministratore delegato Arvind Krishna ha definito il contesto macroeconomico "fluido", ma ha affermato che IBM "non ha riscontrato differenze sostanziali nel comportamento di acquisto dei clienti". L'azienda ha ribadito il suo obiettivo di crescita del fatturato a valuta costante di almeno il 5% e di un flusso cash libero di 13,5 miliardi di dollari per il 2025.
Nonostante il calo di mercoledì a circa 230 dollari nel late trading, le azioni IBM rimangono in rialzo del 12% da inizio anno, superando ampiamente il calo dell'8,6% dell'S&P 500. Alcuni gestori di portafoglio considerano il colosso tecnologico una strategia difensiva in un contesto di volatilità trainata dai tassi. Tuttavia, Michael Ashley Schulman, CIO di Running Point Capital, ha avvertito che "le cancellazioni deitracpotrebbero pesare sul sentiment se l'economia dovesse indebolirsi ulteriormente"
Il mese prossimo IBM terrà la sua assemblea annuale degli azionisti, durante la quale si prevede che gli investitori faranno pressione sul management affinché gestisca i tagli al bilancio federale e sostenga la crescita guidata dall'intelligenza artificiale.
I vertici di IBM hanno ammesso maggiore cautela nei confronti del settore della consulenza, che l'amministratore delegato Arvind Krishna ha definito "particolarmente vulnerabile ai tagli discrezionali e alle iniziative legate al DOGE"
Tuttavia, gli analisti di Bloomberg Intelligence Anurag Rana e Andrew Girard hanno avvertito in una nota post-utile che le prospettive dell'azienda potrebbero sottostimare un rallentamento economico più profondo, rischiando di esercitare un'ulteriore pressione sui ricavi del segmento della consulenza nel 2025.
