IBM colpita da 15 cancellazioni di contratti legate ai tagli di costo di DOGE

International Business Machines Corp. (IBM) ha perso oltre il 6% nel trading dopo l'orario di chiusura mercoledì dopo aver rivelato che 15 contratti federali statunitensi, del valore di circa 100 milioni di dollari, sono stati cancellati o sospesi nell'ambito dell'iniziativa di austerità del Dipartimento per l'Efficienza del Governo (DOGE) dell'amministrazione Trump.

Questo setback ha temperato un rapporto del primo trimestre altrimenti solido in cui Big Blue ha superato le stime degli utili e ha sorpreso Wall Street con una guida al ricavo del secondo trimestre rara di 16,4-16,8 miliardi di dollari, al di sopra del consenso LSEG di 16,3 miliardi di dollari.

IBM contrasta la turbolenza dei dazi con una guida trimestrale rara

Alcuni analisti hanno detto che le cancellazioni hanno alimentato l'incertezza per IBM in un momento in cui i dazi statunitensi offuscano le prospettive economiche globali.

L'azienda ha rotto con la sua pratica consolidata di non emettere previsioni trimestrali per migliorare la fiducia degli investitori. Ha anche riportato utili del primo trimestre migliori delle attese e ha mantenuto il suo obiettivo di raggiungere almeno il 5% di crescita dei ricavi su base di valuta costante nel 2025.

"Abbiamo scelto ora, alla luce della dinamica molto senza precedenti di incertezza che sta avvenendo nel mercato, di fornire un intervallo di guida al ricavo per il secondo trimestre", ha detto Kavanaugh. "Ci siamo sentiti in dovere di dare la massima trasparenza possibile al nostro gruppo di investitori."

Sebbene il segmento software core di IBM sia cresciuto del 7% a 6,3 miliardi di dollari e il ricavo totale del Q1 sia aumentato dell'1% a 14,5 miliardi di dollari, gli analisti hanno segnalato le cancellazioni guidate da DOGE come un segnale di allarme per la spesa discrezionale per la tecnologia. "Gli investitori cercavano risultati perfetti. I ritiri federali iniettano nuova incertezza", ha detto Amit Daryanani di Evercore ISI su Bloomberg TV.

La direttiva di riduzione dei costi e i nuovi dazi statunitensi hanno anche stretto rivali come Accenture, Deloitte e Booz Allen. IBM insiste sul fatto che la sua impronta globale e la limitata esposizione non statunitense la proteggano dalle conseguenze più dure dei dazi, ma Kavanaugh ha notato che sta "valutando alternative per mitigare i dazi", ha notato Kavanaugh.

IBM sfrutta la crescita di AI e cloud per navigare le sfide della consulenza

IBM si è affidata al cloud e ai l'intelligenza artificiale servizi per compensare la crescita più lenta della consulenza. L'azienda ha dichiarato che le prenotazioni legate al software e ai servizi di AI hanno superato i 6 miliardi di dollari dalla metà del 2023, con circa l'80% che fluisce attraverso il suo braccio di consulenza.

Proprio di recente IBM ha notato che sta rilasciando l'ultima versione del suo hardware mainframe che include nuovi aggiornamenti destinati ad accelerare l'adozione dell'AI.

L'azienda di hardware e consulenza ha annunciato IBM z17, l'ultima versione del suo hardware computer mainframe. L'azienda dice che questo mainframe completamente crittografato è alimentato da un processore IBM Telum II ed è progettato per oltre 250 casi d'uso di AI, inclusi agenti AI e AI generativa.

I mainframe sembrano roba vecchia, ma sono utilizzati dal 71% delle aziende Fortune 500 oggi,secondo una fonte. Nel 2024, il mercato dei mainframe era stimato in 5,3 miliardi di dollari, secondo la società di consulenza Market Research Future.

L'Amministratore Delegato Arvind Krishna ha definito il contesto macro "fluido" ma ha detto che IBM non ha "visto una differenza materiale nel comportamento di acquisto dei clienti". L'azienda ha riaffermato il suo obiettivo di almeno il 5% di crescita dei ricavi in valuta costante e 13,5 miliardi di dollari di free cash flow per il 2025.

Nonostante il calo mercoledì a circa 230 dollari nel tardo trading, le azioni di IBM sono ancora in rialzo del 12% da inizio anno, superando nettamente il calo dell'S&P 500 dell'8,6%. Alcuni gestori di portafoglio vedono il pilastro della tecnologia come una giocata difensiva in mezzo alla volatilità guidata dai tassi. Tuttavia, Michael Ashley Schulman, CIO di Running Point Capital, ha avvertito che "le cancellazioni dei contratti potrebbero pesare sul sentiment se l'economia si indebolisce ulteriormente."

Il prossimo mese, IBM terrà la sua riunione annuale degli azionisti, dove agli investitori ci si aspetta che pressino la direzione sulla navigazione dei tagli al bilancio federale e sulla sostenibilità della crescita guidata dall'AI.

La direzione di IBM ha ammesso una maggiore cautela intorno al braccio di consulenza, che l'AD Arvind Krishna ha definito "specialmente vulnerabile ai tagli discrezionali e alle iniziative legate a DOGE." 

Tuttavia, gli analisti di Bloomberg Intelligence Anurag Rana e Andrew Girard hanno avvertito in una nota post-utili che le prospettive dell'azienda potrebbero sottovalutare un rallentamento economico più profondo, rischiando ulteriore pressione sui ricavi sul segmento di consulenza nel 2025.