IBM touché par des 15annulations de contrats liées aux réductions de coûts de DOGE

International Business Machines Corp. (IBM) a perdu plus de 6 % lors des échanges après la clôture le mercredi après avoir divulgué que 15 contrats fédéraux américains – d'une valeur d'environ 100 millions de dollars – ont été annulés ou suspendus dans le cadre de l'initiative d'austérité du Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) sous l'administration Trump.

Ce revers a tempéré un premier trimestre par ailleurs solide dans lequel Big Blue a dépassé les estimations de bénéfices et a surpris Wall Street avec une guidance de revenus pour le deuxième trimestre rare de 16,4 à 16,8 milliards de dollars, au-dessus du consensus LSEG de 16,3 milliards de dollars.

IBM contre-attaque la turbulence des tarifs douaniers avec une guidance trimestrielle rare

Certains analystes ont déclaré que les annulations ont alimenté l'incertitude pour IBM à un moment où les tarifs douaniers américains assombrissent les perspectives économiques mondiales.

La firme a rompu avec sa pratique de longue date de ne pas émettre de prévisions trimestrielles pour améliorer la confiance des investisseurs. Elle a également rapporté des bénéfices du premier trimestre supérieurs aux attentes et a maintenu son objectif d'atteindre au moins 5 % de croissance des revenus en devise constante en 2025.

« Nous avons choisi maintenant, à la lumière de la dynamique très sans précédent de l'incertitude qui règne sur le marché, de donner une fourchette de guidance des revenus pour le deuxième trimestre », a déclaré Kavanaugh. « Nous nous sommes sentis tenus de donner autant de transparence que possible à notre groupe d'investisseurs. »

Bien que le segment logiciel principal d'IBM ait progressé de 7 % à 6,3 milliards de dollars et que les revenus globaux du T1 aient augmenté de 1 % à 14,5 milliards de dollars, les analystes ont signalé les annulations liées à DOGE comme un signe d'alarme pour les dépenses technologiques discrétionnaires. « Les investisseurs recherchaient des résultats parfaits. Le retrait fédéral injecte une nouvelle incertitude », a déclaré Amit Daryanani d'Evercore ISI sur Bloomberg TV.

La directive de réduction des coûts et les nouveaux tarifs douaniers américains ont également pressé des concurrents tels qu'Accenture, Deloitte et Booz Allen. IBM insiste sur le fait que son empreinte mondiale et son exposition limitée non américaine la protègent des retombées les plus sévères des tarifs, mais Kavanaugh a noté qu'elle « évalue des alternatives pour atténuer les droits », a noté Kavanaugh.

IBM exploite la croissance de l'IA et du cloud pour naviguer dans les défis du conseil

IBM s'est appuyé sur le cloud et l'intelligence artificielle les services pour compenser la croissance plus lente du conseil. L'entreprise a déclaré que les réservations liées aux logiciels et services d'IA ont dépassé 6 milliards de dollars depuis mi-2023, avec environ 80 % canalisés par son bras de conseil.

Récemment, IBM a indiqué qu'elle mettait en release la dernière version de son matériel mainframe qui inclut de nouvelles mises à jour destinées à accélérer l'adoption de l'IA.

L'entreprise de matériel et de conseil a annoncé l'IBM z17, la dernière version de son matériel informatique mainframe. L'entreprise déclare que ce mainframe entièrement crypté est alimenté par un processeur IBM Telum II et est conçu pour plus de 250 cas d'utilisation de l'IA, y compris les agents IA et l'IA générative.

Les ordinateurs centraux (mainframes) semblent dépassés, mais ils sont utilisés par 71 % des entreprises du Fortune 500 aujourd'hui, selon une source. En 2024, le marché des mainframes était estimé à 5,3 milliards de dollars, selon le cabinet d'études Market Research Future.

Le directeur général Arvind Krishna a qualifié le contexte macro de « fluide » mais a déclaré qu'IBM n'a « pas vu de différence matérielle dans le comportement d'achat des clients ». L'entreprise a réaffirmé son objectif d'au moins 5 % de croissance des revenus en devise constante et de 13,5 milliards de dollars de flux de trésorerie libre pour 2025.

Malgré la baisse de mercredi à environ 230 dollars en fin de séance, les actions d'IBM restent en hausse de 12 % depuis le début de l'année, surperformant largement le S&P 500 qui a reculé de 8,6 %. Certains gestionnaires de portefeuille considèrent ce pilier technologique comme un placement défensif dans un contexte de volatilité liée aux taux. Cependant, Michael Ashley Schulman, CIO de Running Point Capital, a mis en garde en disant que « les annulations de contrats pourraient peser sur le sentiment si l'économie s'affaiblit davantage ».

Le mois prochain, IBM tiendra son assemblée annuelle des actionnaires, où les investisseurs devraient presser la direction sur la navigation dans les coupes budgétaires fédérales et la poursuite de la croissance pilotée par l'IA.

La direction d'IBM a concédé une plus grande prudence autour du bras de conseil, que le PDG Arvind Krishna a qualifié d'« particulièrement vulnérable aux coupes discrétionnaires et aux initiatives liées à DOGE ». 

Pourtant, les analystes d'Bloomberg Intelligence Anurag Rana et Andrew Girard ont averti dans une note post-bénéfices que les perspectives de l'entreprise pourraient sous-estimer un ralentissement économique plus profond, risquant de presser davantage les revenus du segment conseil en 2025.