IBM déplore 15 annulations detracliées aux réductions de coûts de DOGE

International Business Machines Corp. (IBM) a perdu plus de 6 % lors des échanges après la clôture mercredi après avoir révélé que 15tracfédéraux américains — d'une valeur d'environ 100 millions de dollars — avaient été annulés ou suspendus dans le cadre de l'initiative d'austérité du Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) de l'administration Trump.

Ce revers a quelque peu terni un rapport du premier trimestre par ailleurs solide, dans lequel Big Blue a dépassé les estimations de bénéfices et a surpris Wall Street avec des prévisions de revenus pour le deuxième trimestre, inhabituelles, comprises entre 16,4 et 16,8 milliards de dollars, supérieures au consensus LSEG de 16,3 milliards de dollars.

IBM contre les turbulences tarifaires avec des prévisions trimestrielles exceptionnelles

Certains analystes ont déclaré que ces annulations alimentaient l'incertitude chez IBM à un moment où les droits de douane américains assombrissent les perspectives économiques mondiales.

L'entreprise a rompu avec sa pratique habituelle de ne pas publier de prévisions trimestrielles afin de renforcer la confiance des investisseurs. Elle a également annoncé des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes et a maintenu son objectif d'une croissance de son chiffre d'affaires d'au moins 5 % à taux de change constant en 2025.

« Compte tenu du contexte d'incertitude sansdentqui règne sur le marché, nous avons choisi de fournir une fourchette de prévisions de chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre », a déclaré Kavanaugh. « Nous estimions qu'il était de notre devoir d'offrir la plus grande transparence possible à nos investisseurs. »

Bien que le segment principal des logiciels d'IBM ait progressé de 7 % pour atteindre 6,3 milliards de dollars et que le chiffre d'affaires global du premier trimestre ait légèrement augmenté de 1 % pour s'établir à 14,5 milliards de dollars, les analystes ont souligné que les annulations liées au programme DOGE constituaient un signal d'alarme pour les dépenses technologiques discrétionnaires. « Les investisseurs s'attendaient à des résultats parfaits. Les restrictions budgétaires fédérales introduisent une nouvelle incertitude », a déclaré Amit Daryanani d'Evercore ISI sur Bloomberg TV.

La directive sur la réduction des coûts et les nouveaux droits de douane américains ont également mis à mal des concurrents tels qu'Accenture, Deloitte et Booz Allen. IBM affirme que sa présence mondiale et son exposition limitée hors des États-Unis la protègent des conséquences les plus néfastes de ces droits de douane, mais Kavanaugh a indiqué qu'elle « évalue des solutions alternatives pour atténuer les prélèvements ».

IBM tire parti de l'IA et de la croissance du cloud pour relever les défis du conseil

IBM s'est appuyée sur les services de cloud et d'intelligence artificielle pour compenser le ralentissement de la croissance de ses activités de conseil. L'entreprise a indiqué que les commandes liées aux logiciels et services d'IA ont dépassé les 6 milliards de dollars depuis mi-2023, dont environ 80 % transitent par sa branche conseil.

IBM a récemment annoncé la sortie de la dernière version de son matériel mainframe, qui inclut de nouvelles mises à jour destinées à accélérer l'adoption de l'IA.

L'entreprise de matériel et de conseil a annoncé IBM z17, la dernière version de son ordinateur central. Selon elle, cet ordinateur central entièrement chiffré est équipé d'un processeur IBM Telum II et conçu pour plus de 250 cas d'utilisation de l'IA, notamment les agents IA et l'IA générative.

Les mainframes peuvent sembler dépassés, mais ils sont encore utilisés par 71 % des entreprises du classement Fortune 500, selon une source. En 2024, le marché des mainframes était estimé à 5,3 milliards de dollars, d'après le cabinet de conseil Market Research Future.

Le directeur général, Arvind Krishna, a qualifié le contexte macroéconomique de « fluctuant », mais a déclaré qu'IBM n'avait « pas constaté de différence significative dans le comportement d'achat de ses clients ». L'entreprise a réaffirmé son objectif d'une croissance du chiffre d'affaires d'au moins 5 % à taux de change constant et d'un flux cash disponible de 13,5 milliards de dollars pour 2025.

Malgré sa baisse à environ 230 dollars en fin de séance mercredi, l'action IBM affiche une hausse de 12 % depuis le début de l'année, surperformant largement le S&P 500, en recul de 8,6 %. Certains gestionnaires de portefeuille considèrent ce pilier technologique comme une valeur refuge face à la volatilité des taux d'intérêt. Cependant, Michael Ashley Schulman, directeur des investissements de Running Point Capital, a averti que « les annulations detracpourraient peser sur le moral des investisseurs si l'économie se détériore davantage »

Le mois prochain, IBM tiendra son assemblée générale annuelle des actionnaires, au cours de laquelle les investisseurs devraient interroger la direction sur sa capacité à gérer les coupes budgétaires fédérales et à maintenir une croissance axée sur l'IA.

La direction d'IBM a reconnu une plus grande prudence à l'égard de la branche conseil, que le PDG Arvind Krishna a qualifiée de « particulièrement vulnérable aux réductions discrétionnaires et aux initiatives liées au DOGE » 

Cependant, les analystes de Bloomberg Intelligence, Anurag Rana et Andrew Girard, ont averti dans une note publiée après la publication des résultats que les perspectives de l'entreprise pourraient sous-estimer un ralentissement économique plus profond, ce qui risque d'exercer une pression supplémentaire sur les revenus du segment du conseil en 2025.