As ações da International Business Machines Corp. (IBM) caíram mais de 6% no pregão estendido de quarta-feira, após a divulgação de que 15tracfederais dos EUA — avaliados em cerca de US$ 100 milhões — foram cancelados ou suspensos em decorrência da iniciativa de austeridade do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) do governo Trump.
O revés atenuou um relatório do primeiro trimestre que, de outra forma, seria sólido, no qual a Big Blue superou as estimativas de lucros e surpreendeu Wall Street com uma previsão de receita para o segundo trimestre, incomum, de US$ 16,4 bilhões a US$ 16,8 bilhões, acima do consenso da LSEG de US$ 16,3 bilhões.
A IBM enfrenta a turbulência tarifária com uma previsão trimestral incomum
Alguns analistas disseram que os cancelamentos aumentaram a incerteza para a IBM em um momento em que as tarifas americanas obscurecem as perspectivas econômicas globais.
A empresa rompeu com sua prática de longa data de não divulgar previsões trimestrais para aumentar a confiança dos investidores. Além disso, reportou resultados do primeiro trimestre melhores do que o esperado e manteve sua meta de alcançar um crescimento de receita de pelo menos 5% em moeda constante em 2025.
“Devido à dinâmica de incerteza semdentque ocorre no mercado, optamos por divulgar uma faixa de projeção de receita para o segundo trimestre”, disse Kavanaugh. “Sentimos que era nossa obrigação oferecer a maior transparência possível aos nossos investidores.”
Embora o segmento principal de software da IBM tenha crescido 7%, atingindo US$ 6,3 bilhões, e a receita total do primeiro trimestre tenha subido 1%, para US$ 14,5 bilhões, analistas apontaram os cancelamentos impulsionados pelo DOGE como um sinal de alerta para os gastos discricionários com tecnologia. “Os investidores esperavam resultados perfeitos. Os cortes nos estímulos federais injetam novas incertezas”, disse Amit Daryanani, da Evercore ISI, à Bloomberg TV.
A diretiva de redução de custos e as novas tarifas americanas também afetaram concorrentes como Accenture, Deloitte e Booz Allen. A IBM insiste que sua presença global e a limitada atuação fora dos EUA a protegem dos impactos mais severos das tarifas, mas Kavanaugh observou que a empresa está "avaliando alternativas para mitigar os encargos".
A IBM tem se apoiado em serviços de nuvem e inteligência artificial para compensar o crescimento mais lento da área de consultoria. A empresa afirmou que as reservas relacionadas a softwares e serviços de IA ultrapassaram US$ 6 bilhões desde meados de 2023, com aproximadamente 80% delas provenientes de sua divisão de consultoria.
Recentemente, a IBM anunciou o lançamento da versão mais recente de seu hardware mainframe, que inclui novas atualizações destinadas a acelerar a adoção da IA.
A empresa de hardware e consultoria anunciou o IBM z17, a versão mais recente de seu hardware de computador mainframe. A empresa afirma que este mainframe totalmente criptografado é equipado com um processador IBM Telum II e foi projetado para mais de 250 casos de uso de IA, incluindo agentes de IA e IA generativa.
Embora pareçam coisa do passado, 71% das empresas da lista Fortune 500 ainda os utilizam hoje, segundo uma fonte. Em 2024, o mercado de mainframes foi estimado em US$ 5,3 bilhões, de acordo com a consultoria Market Research Future.
O CEO Arvind Krishna classificou o cenário macroeconômico como "instável", mas afirmou que a IBM "não observou uma diferença significativa no comportamento de compra dos clientes". A empresa reafirmou sua meta de crescimento de receita de pelo menos 5% em moeda constante e fluxo cash livre de US$ 13,5 bilhões para 2025.
Apesar da queda para cerca de US$ 230 no final do pregão de quarta-feira, as ações da IBM ainda acumulam alta de 12% no ano, superando com folga a queda de 8,6% do S&P 500. Alguns gestores de portfólio veem a gigante da tecnologia como uma opção defensiva em meio à volatilidade impulsionada pelas taxas de juros. No entanto, Michael Ashley Schulman, diretor de investimentos da Running Point Capital, alertou que “cancelamentos detracpodem afetar o sentimento do mercado se a economia enfraquecer ainda mais”
No próximo mês, a IBM realizará sua assembleia anual de acionistas, onde espera-se que os investidores pressionem a administração sobre como lidar com os cortes no orçamento federal e sustentar o crescimento impulsionado pela IA.
A liderança da IBM admitiu maior cautela em relação à divisão de consultoria, que o CEO Arvind Krishna classificou como "especialmente vulnerável a cortes discricionários e iniciativas ligadas ao DOGE"
No entanto, os analistas da Bloomberg Intelligence, Anurag Rana e Andrew Girard, alertaram em uma nota após a divulgação dos resultados que a perspectiva da empresa pode subestimar uma desaceleração econômica mais profunda, o que acarretaria maior pressão sobre a receita do segmento de consultoria em 2025.
