HYPE di Hyperliquid ottiene un obiettivo di prezzo di $319 da Multicoin
- Multicoin Capital ha fissato un target di prezzo di 319 $ per HYPE, prevedendo 8 miliardi di dollari di ricavi annuali del protocollo entro il 2028, e ha dichiarato che HYPE è una delle sue partecipazioni più rilevanti.
- Il rally di HYPE è trainato dagli afflussi negli ETF, da una significativa attività di staking e dall'espansione di Hyperliquid verso asset reali, azioni e materie prime.
- Hyperliquid controlla ora circa il 59% del mercato dei futures perpetui decentralizzati, con volumi di scambio che sfidano sempre più gli exchange centralizzati.
Il 25 giugno, Multicoin Capital (Multicoin) ha pubblicato una valutazione completa per HYPE, il token nativo di Hyperliquid, indicando che i ricavi annuali per il protocollo raggiungeranno circa $8 miliardi entro il 2028, risultando in un obiettivo di prezzo di $319 — oltre cinque volte il suo valore di trading attuale di circa $63.
L'azienda ha rivelato di aver costruito una delle sue posizioni più grandi in fondi liquidi in HYPE dall'inizio del 2026. "HYPE è ora una delle nostre posizioni più grandi in fondi liquidi e abbiamo accumulato aggressivamente da febbraio", come pubblicato su X da Spencer Applebaum, uno dei partner di investimento di Multicoin.
L'annuncio arriva mentre Hyperliquid consolida la sua presa sul trading di derivati decentralizzati e si espande in classi di attività tradizionali. Questa traiettoria potrebbe trasformare il modo in cui i mercati dei capitali mondiali saranno in grado di accedere al trading di asset digitali senza alcuna autorizzazione richiesta per farlo.
ETF e staking alimentano il rally di HYPE
Due fattori distinti stanno guidando l'ascesa di HYPE oltre il massimo storico di $75. Il primo è la sua adozione istituzionale attraverso ETF spot regolamentati. Secondo MarketForces Africa, i flussi netti negli ETF HYPE hanno recentemente superato i $17 milioni in un singolo periodo di 24 ore con flussi cumulati di $171 milioni. Inoltre, un portafoglio non identificato ha prelevato 572.900 token HYPE (circa $40 milioni) da Coinbase Prime e li ha immediatamente messi in staking sulla piattaforma Hyperliquid, segnando uno degli eventi di staking singoli più grandi negli ultimi mesi.
Il secondo fattore dietro l'ascesa di HYPE è che Hyperliquid si è espansa oltre i mercati nativi delle criptovalute in cui operava originariamente. Il primo contratto perpetuo di Hyperliquid collegato a SpaceX (SPCX) ha visto oltre $1,2 miliardi di volume di scambi di futures pre-IPO, diventando l'asset più scambiato sulla piattaforma. La ricerca di Multicoin mostra che l'open interest legato ad asset del mondo reale sulla piattaforma Hyperliquid è appena sotto i $2,9 miliardi, mentre un contratto perpetuo S&P 500 con licenza ha prodotto oltre $100 milioni di volume giornaliero durante la sua prima settimana. Inoltre, petrolio, oro, argento, indici azionari e azioni singole sono disponibili tramite deployer di terze parti.
Ricavi, quota di mercato e il confronto con Binance
La valutazione di Multicoin si basa sulla rapida cattura del volume di trading da parte di Hyperliquid dagli exchange centralizzati. Il protocollo ha generato circa $873 milioni di ricavi su circa $2,9 trilioni di volume di trading durante il 2025, secondo il rapporto. La sua base utenti è triplicata da circa 301.000 a 923.000 in quel periodo, e l'open interest ha chiuso l'anno vicino a $6 miliardi.
Queste statistiche sono aumentate drammaticamente. Ora, l'open interest è di circa $9,6 miliardi, che rappresenta oltre il 59% del totale dell'entità del mercato dei futures perpetui decentralizzati. Il volume mensile dei futures perpetui di Hyperliquid ha raggiunto circa il 17% di quello di Binance, mentre l'open interest si attesta al circa 21% del più grande exchange centralizzato, entrambi ai massimi storici rispetto ai concorrenti centralizzati.
Multicoin ha confrontato l'ascesa di Hyperliquid con quella di Binance nel 2017 quando è diventata l'exchange centralizzato dominante dopo soli sei mesi di presenza come nuovo giocatore. Hanno anche sottolineato che Hyperliquid ha alcuni vantaggi strutturali dovuti alla sua architettura e al modo in cui elabora gli ordini, essendo completamente eseguito on-chain insieme a un meccanismo di buy-back in cui circa il 99% dei ricavi del protocollo viene utilizzato per riacquistare token HYPE.
HYPE è attualmente quotato a circa $63 per token, che è circa 36 volte gli utili degli ultimi dodici mesi e circa 30 volte considerando l'accordo di revenue Coinbase/USDC appena stabilito. L'obiettivo di prezzo di $319 presuppone un multiplo di 20x sulla stima di Multicoin per gli utili del 2028.
Supporto più ampio del settore
Multicoin non è isolato nella sua opinione. Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX, ha scommesso $100.000 che HYPE performe meglio di qualsiasi delle dieci criptovalute principali di oggi — in termini di USD — fino alla fine di questo anno solare, con Kyle Samani, co-fondatore di Multicoin, che corrisponde alla scommessa di Hayes nominando Solana come sua selezione. Prima della scommessa, Hayes aveva stimato che HYPE potrebbe valere $150 ad agosto 2026.
Secondo il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, Hyperliquid è "uno dei progetti crypto più importanti emersi negli ultimi anni". Inoltre, crede che il progetto sia sottovalutato dagli investitori che lo considerano semplicemente un luogo di trading di derivati cripto piuttosto che una piattaforma di trading globale completa per trader di massa in azioni, materie prime, cambi di valute estere e previsioni.
Sebbene esista il potenziale per il successo, esiste anche il potenziale per problemi legati alla decentralizzazione, alla governance, al rischio normativo, alla pressione dei concorrenti e ai problemi del sistema di margine basati su prestiti rischiosi scritti da Hyperliquid per conto dei clienti. Il Financial Times ha recentemente riportato che gli Stati Uniti hanno approvato l'aggiunta del trading di futures perpetui per gli exchange domiciliati negli USA a causa della crescita internazionale di Hyperliquid.
La recente introduzione del trading di opzioni e dei mercati delle previsioni offerti da Hyperliquid tramite l'aggiornamento HIP-4, oltre alla capacità di eseguire il margining di portafoglio su più classi di attività, aumenterà ulteriormente il volume purché vi sia un'adeguata adozione. La piattaforma ha registrato un'ondata di oltre 44.000 nuovi indirizzi wallet in un giorno particolare nella scorsa settimana, portando ora gli utenti totali a oltre 2,15 milioni. Con questa crescita, se la traiettoria dei guadagni degli utenti nel Progetto Multicoin possa sostenere un tale aumento di volume dovrebbe aiutare a decidere se l'obiettivo di $319 è troppo alto o troppo basso.
I cervelli più intelligenti del crypto leggono già la nostra newsletter. Vuoi unirti a loro? Unisciti a loro.
Domande frequenti
Quale target di prezzo ha stabilito Multicoin Capital per HYPE?
Secondo l'analisi pubblicata dalla società il 25 giugno 2026, Multicoin Capital ha proiettato circa 8 miliardi di dollari di utili annuali per Hyperliquid entro il 2028, implicando un prezzo di HYPE di circa 319 $ a un multiplo di 20x.
Quanto revenue ha generato Hyperliquid in 2025?
Secondo il rapporto di Multicoin Capital, Hyperliquid ha generato circa 873 milioni di dollari di ricavi su un volume di scambi di circa 2,9 trilioni di dollari nel 2025, mentre la sua base utenti è cresciuta da circa 301.000 a 923.000.
Cosa sta guidando il recente rally dei prezzi di HYPE?
Due principali catalizzatori hanno alimentato il movimento: l'ingresso regolamentato di ETF spot (superando i 171 milioni di dollari cumulativamente), che segna la richiesta istituzionale, e l'espansione della piattaforma a asset non criptati, come i contratti perpetui pre-IPO di SpaceX, che hanno generato un volume di futures superiore a 1,2 miliardi di dollari.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza finanziaria. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti basati sulle informazioni presenti in questa pagina. Si raccomanda vivamente di effettuare ricerche autonome e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza nei redazioni. Si occupa di ciò che accade nei mercati crypto, nella regolamentazione, nel DeFi e negli ecosistemi degli exchange. Ha lavorato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possiede un PGDP in Giornalismo Inglese dall'IIMC. Ha inoltre intervistato figure del settore tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e altri.
