Аналитики Hyperliquid присвоили HYPE целевую цену в $319, согласно прогнозу Multicoin

25 июня компания Multicoin Capital (Multicoin) опубликовала полную оценку HYPE, собственного токена Hyperliquid, указав, что годовой доход протокола к 2028 году достигнет примерно 8 миллиардов долларов, что привело к целевой цене в 319 долларов — более чем в пять раз превышающей его текущую рыночную стоимость, составляющую около 63 долларов.

Компания сообщила, что с начала 2026 года формирует одну из своих крупнейших позиций в ликвидном фонде в HYPE. «HYPE сейчас является одной из наших крупнейших позиций в ликвидном фонде, и мы активно накапливаем ее с февраля», — написал на X Спенсер Эпплбаум, один из инвестиционных партнеров Multicoin.

Это объявление сделано на фоне укрепления позиций Hyperliquid на рынке децентрализованных производных инструментов и расширения присутствия в традиционных классах активов. Такое развитие событий может изменить подход к торговле цифровыми активами на мировых рынках капитала, сделав её доступной без необходимости получения каких-либо разрешений.

ETF и стейкинг подпитывают ажиотаж вокруг роста цен

Два отдельных фактора способствуют росту HYPE до исторического максимума более чем в 75 долларов. Первый — это его институциональное внедрение через регулируемые спотовые ETF. По данным MarketForces Africa, чистый приток средств в ETF HYPE недавно превысил 17 миллионов долларов за 24 часа, а совокупный приток составил 171 миллион долларов. Кроме того, с одного и того жеdentбыло выведено 572 900 токенов HYPE (приблизительно 40 миллионов долларов) с Coinbase Prime, и они немедленно были размещены на платформе Hyperliquid, что стало одним из крупнейших разовых событий стейкинга за последние месяцы.

Второй фактор, способствующий росту HYPE, заключается в том, что Hyperliquid расширяет свою деятельность за пределы крипторынков, на которых она изначально работала. Первый бессрочный контракт Hyperliquid, связанный со SpaceXtracSPCX), привлек более 1,2 миллиарда долларов США в объеме торгов фьючерсами до IPO, став самым торгуемым активом на платформе. Исследование Multicoin показывает, что реальный открытый интерес по активам на платформе Hyperliquid составляет чуть менее 2,9 миллиарда долларов США, а лицензированный бессрочный контракт S&P 500tracпервую неделю принес более 100 миллионов долларов США ежедневного объема торгов. Кроме того, нефть, золото, серебро, фондовые индексы и отдельные акции доступны через сторонних операторов.

Выручка, доля рынка и сравнение Binance

Оценка стоимости Multicoin основана на быстром привлечении Hyperliquid торгового объема с централизованных бирж. Согласно отчету, в 2025 году протокол сгенерировал приблизительно 873 миллиона долларов дохода при объеме торгов около 2,9 триллиона долларов. Его пользовательская база утроилась с примерно 301 000 до 923 000 за этот период, а открытый интерес к концу года приблизился к 6 миллиардам долларов.

Эти показателиmaticвыросли. Сейчас открытый интерес составляет приблизительно 9,6 миллиарда долларов, что составляет более 59% от общего объема рынка децентрализованных бессрочных фьючерсов. Ежемесячный объем торгов бессрочными фьючерсами на Hyperliquid достиг примерно 17% от объема Binance, а открытый интерес составляет около 21% от крупнейшей централизованной биржи, причем оба показателя находятся на рекордно высоком уровне по сравнению с централизованными конкурентами.

Multicoin сравнили взлет Hyperliquid с подъемом Binanceв 2017 году, когда та стала доминирующей централизованной биржей всего через шесть месяцев после выхода на рынок. Они также подчеркнули, что Hyperliquid обладает рядом структурных преимуществ благодаря своей архитектуре и способу обработки ордеров, которые полностью исполняются в блокчейне, а также механизму обратного выкупа, в рамках которого примерно 99% дохода протокола используется для выкупа токенов HYPE.

В настоящее время цена HYPE составляет приблизительно 63 доллара за токен, что примерно в 36 раз превышает прибыль за последние двенадцать месяцев и около 30 раз с учетом недавно заключенного соглашения о доходах между Coinbase и USDC. Целевая цена в 319 долларов предполагает мультипликатор в 20 раз по сравнению с прогнозируемой Multicoin прибылью за 2028 год.

Более широкая поддержка со стороны отрасли

Multicoin не одинок в своем мнении. Соучредитель BitMEX Артур Хейс поставил 100 000 долларов на то, что HYPE покажет лучшие результаты, чем любая из десяти ведущих криптовалют на сегодняшний день (в долларовом выражении) до конца этого календарного года. Соучредитель Multicoin Кайл Самани поддержал ставку Хейса, назвав Solana своим фаворитом. До этого Хейс предполагал, что к августу 2026 года HYPE может стоить 150 долларов.

По словам главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хоугана, Hyperliquid — «один из важнейших криптопроектов, появившихся за последние годы». Кроме того, он считает, что инвесторы недооценивают проект, рассматривая его лишь как площадку для торговли криптовалютными деривативами, а не как полноценную глобальную торговую платформу для массового рынка акций, товаров, валют и прогнозов.

Мяу – ажиотаж до 150 долларов

…

К черту традиционные финансовые институты!

К черту Закон о ясности!

Да здравствует Цезарь!!!! pic.twitter.com/UlqtnXuMdk

— Артур Хейс (@CryptoHayes) 30 мая 2026 г

Несмотря на потенциал для успеха, существует также потенциал для проблем, связанных с децентрализацией, управлением, регуляторными рисками, давлением конкурентов и проблемами маржинальной системы, обусловленными невозвратными кредитами, выданными Hyperliquid от имени клиентов. Недавно Financial Times сообщила , что в результате международного роста Hyperliquid Соединенные Штаты одобрили добавление торговли бессрочными фьючерсами на биржах, зарегистрированных в США.

Внедрение в Hyperliquid новых рынков опционов и прогнозов в рамках обновления HIP-4, а также возможность маржинального кредитования портфеля по различным классам активов, еще больше увеличит объем торгов при условии надлежащего внедрения. За прошедшую неделю платформа зафиксировала резкий рост более чем на 44 000 новых адресов кошельков , в результате чего общее число пользователей превысило 2,15 миллиона. Учитывая этот рост, вопрос о том, сможет ли траектория доходов пользователей Multicoin Project выдержать такой рост объема торгов, должен помочь определить, является ли целевая цена в 319 долларов слишком высокой или слишком низкой.