Harvard sposta l'attenzione Bitcoin concentrandosi su Ethereum , mentre i dirigenti delle criptovalute citano opportunità di "acquistare al ribasso"

Il fondo di dotazione dell'Università di Harvard ha modificato la sua strategia sulle criptovalute nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2025, riducendo l'esposizione Bitcoin e piazzando un investimento considerevole nei fondi negoziati in borsa spot Ethereum . 

Come risulta dai documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission statunitense lo scorso venerdì, la Harvard Management Company, società che gestisce il patrimonio di 50 miliardi di dollari dell'università, ha acquistato 3,87 milioni di azioni dell'iShares Ethereum Trust di BlackRock nel corso del trimestre. 

L'acquisizione rappresenta la prima esposizione di HMC a Ether, a scapito di una partecipazione ridotta nell'iShares Bitcoin Trust di BlackRock, pari a 5,35 milioni di azioni per un valore di 265,8 milioni di dollari al 31 dicembre. 

La cifra è di circa 1,48 milioni di azioni in meno rispetto al trimestre precedente, quando il fondo di dotazione deteneva 6,81 milioni di azioni IBIT per un valore di 442,8 milioni di dollari. Le partecipazioni indirette combinate di Harvard Bitcoin ed Ethereum ammontavano a 352,6 milioni di dollari alla fine del periodo di riferimento.

Harvard passa al calo Ethereum dopo una perdita del 44% di BTC dal massimo storico

Il ribilanciamento del portafoglio di HMC avviene in un contesto di forte volatilità per i mercati delle criptovalute. Bitcoin aveva raggiunto un massimo storico di quasi 126.000 dollari a ottobre, prima che iniziasse il cosiddetto " inverno delle criptovalute" e il suo prezzo crollasse a 88.429 dollari entro la fine dell'anno. Ethereum ha perso oltre il 55% del suo valore dal massimo storico di 4.900 dollari raggiunto il 24 agosto 2025.

Come riportato da Cryptopolitan a dicembre, la posizione dell'università della Ivy League in Bitcoinera scesa di circa 40 milioni di dollari rispetto al valore di acquisto. Nonostante la riduzione, Bitcoin rimane la maggiore partecipazione azionaria di Harvard resa pubblica. La posizione, del valore di 265,8 milioni di dollari, superava le partecipazioni dichiarate del fondo in società tecnologiche come Alphabet, Microsoft e Amazon.

L'adeguamento del portafoglio è avvenuto parallelamente a modifiche in altre allocazioni, in cui Harvard ha aumentato la sua posizione nei fondi negoziati in borsa sull'oro nello stesso periodo, secondo quanto confermato dal CIO di Bitwise Matt Hougan alla fine dell'anno scorso.

Considerando i flussi di investimenti istituzionali nel settore delle criptovalute, i fondi di asset digitali hanno registrato quattro settimane consecutive di prelievi, con i fondi focalizzati su Bitcoinche hanno registrato i maggiori riscatti, pari a 677 milioni di dollari nell'ultimo mese. 

Lo stesso iShares Bitcoin Trust ha registrato circa 2,8 miliardi di dollari di deflussi netti negli ultimi 90 giorni di negoziazione. I deflussi netti dell'ETF Spot Bitcoin sono stati pari a circa 5,8 miliardi di dollari nel periodo, pur mantenendo flussi positivi per 14,2 miliardi di dollari nell'arco di un anno.

I continui investimenti di Harvard nelle criptovalute hanno destato perplessità tra alcuni esperti accademici di finanza, che sostengono che tali asset siano troppo speculativi per i portafogli istituzionali. Andrew F. Siegel, professore emerito di finanza presso l'Università di Washington, ritiene l'esposizione Bitcoin "rischiosa" 

"È in calo del 22,8% da inizio anno", ha scritto Siegel. "Si può sostenere che il rischio del bitcoin sia in parte dovuto alla sua mancanza di valore intrinseco"

Un altro professore di finanza dell'UCLA, Avanidhar Subrahmanyam, ritiene che le posizioni concentrate in asset digitali potrebbero introdurre una volatilità non necessaria in un portafoglio di investimenti a lungo termine.

"A mio avviso, qualsiasi posizione sottodiversificata in qualcosa di speculativo come le criptovalute (un asset il cui valore reale non è stato dimostrato) non ha senso per HMC", ha affermato. "Se chiedessi loro come valutano BTC o Ethereum, dubito che otterrei una risposta convincente e precisa. Ho messo in dubbio il loro investimento in BTC, e si è rivelato profetico. Dubito ancora una volta della saggezza del loro investimento in Ethereum"

È il momento giusto per comprare? Il CEO di Coinbase e il capo di a16z dicono di sì

Mentre gli accademici vedono gli investimenti in criptovalute come un fenomeno di sventura, i dirigenti del settore di Coinbase e a16z affermano che le organizzazioni finanziarie dovrebbero unirsi al carrozzone dell'accumulo di asset digitali prima che i prezzi tornino a salire. 

Secondo Brian Arms,trondi Coinbase, nelle ultime settimane si è registrato un aumento dell'attività di acquisto al dettaglio sugli exchange di criptovalute, poiché gli investitori hanno acquistato durante il calo.

"Secondo i nostri dati, gli utenti retail di Coinbase si sono dimostrati molto resilienti durante queste condizioni di mercato: la stragrande maggioranza dei clienti a febbraio aveva saldi in unità native pari o superiori ai saldi di dicembre",tron​​g ha scritto su X.

Intervenendo durante una tavola rotonda al World Crypto Forum in Corea la scorsa settimana, Anthony Albanese, CEO della società di venture capital a16z, ha affermato:

"I servizi finanziari stanno spostando denaro, ma le criptovalute sono così vantaggiose perché costano meno di un centesimo e richiedono meno di un secondo. Che si tratti di un'azienda o di un istituto finanziario, questo è il momento ideale per entrare nel settore delle criptovalute."