Гарвардский университет переориентирует инвестиции Bitcoin на Ethereum , поскольку руководители крипто-компаний указывают на возможности «покупки на спаде»

В четвертом квартале 2025 финансового года целевой фонд Гарвардского университета скорректировал свою стратегию в отношении криптовалют, сократив инвестиции Bitcoin и разместив значительные средства в биржевых фондах, торгующихся на спотовом рынке Ethereum . 

Как видно из документов, представленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в прошлую пятницу, управляющая активами университета в размере 50 миллиардов долларов, компания Harvard Management Company, приобрела 3,87 миллиона акций траста iShares Ethereum Trust компании BlackRock в течение квартала. 

Это первое приобретение Ether для HMC, осуществленное за счет сокращения доли в iShares Bitcoin Trust компании BlackRock до 5,35 миллионов акций, оцененных в 265,8 миллионов долларов по состоянию на 31 декабря. 

Эта цифра примерно на 1,48 миллиона акций меньше, чем в предыдущем квартале, когда фонд владел 6,81 миллионами акций IBIT на сумму 442,8 миллиона долларов. Совокупные косвенные активы Гарварда Bitcoin и Ethereum на конец отчетного периода составили 352,6 миллиона долларов.

После падения BTC на 44% от исторического максимума, Гарвардский университет переключился на падение Ethereum

Перебалансировка портфеля HMC происходит на фоне нестабильного периода на криптовалютных рынках. Bitcoin взлетел до исторического максимума около 126 000 долларов в октябре, прежде чем началась так называемая «криптозима», которая к концу года снизила его цену до 88 429 долларов. Ethereum также потерял более 55% своей стоимости с момента достижения исторического максимума в 4900 долларов 24 августа 2025 года.

Как сообщалось в Cryptopolitan , позиция университета Лиги плюща в Bitcoinсократилась примерно на 40 миллионов долларов по сравнению с первоначальной стоимостью. Несмотря на это сокращение, Bitcoin остается крупнейшим публично раскрытым активом Гарвардского университета. Позиция в размере 265,8 миллионов долларов превышает заявленные доли фонда в технологических компаниях Alphabet, Microsoft и Amazon.

Корректировка портфеля также сопровождалась изменениями в других распределениях, в частности, Гарвард увеличил свою долю в биржевых фондах, торгующихся на золото, в тот же период, как подтвердил в конце прошлого года главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган.

Анализируя потоки институциональных инвестиций в криптосектор, можно отметить, что фонды цифровых активов фиксировали отток средств в течение четырех недель подряд, при этом наибольший отток за последний месяц пришелся на фонды, ориентированные на Bitcoin— 677 миллионов долларов. 

Сам iShares Bitcoin Trust за последние 90 торговых дней столкнулся с чистым оттоком средств в размере около 2,8 миллиарда долларов. Чистый отток средств из спотовых Bitcoin ETF за этот период составил около 5,8 миллиарда долларов, в то время как за год наблюдался положительный приток в размере 14,2 миллиарда долларов.

Продолжающиеся инвестиции Гарварда в криптовалюты вызвали недоумение у некоторых экспертов в области академических финансов, которые утверждают, что такие активы слишком спекулятивны для институциональных портфелей. Эндрю Ф. Сигел, почетный профессор финансов Вашингтонского университета, считает инвестиции Bitcoin «рискованными» 

«С начала года его стоимость снизилась на 22,8%», — написал Зигель. «Можно утверждать, что риск, связанный с bitcoin частично обусловлен отсутствием у него внутренней ценности»

Другой профессор финансов из Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе, Аванидхар Субраманьям, считает, что концентрированные позиции в цифровых активах могут внести ненужную волатильность в долгосрочный инвестиционный портфель.

«На мой взгляд, любая недостаточно диверсифицированная позиция в таком спекулятивном активе, как криптовалюта (актив с недоказанной истинной ценностью), не имеет смысла для HMC», — сказал он. «Если бы я спросил их, как они оценивают BTC или Ethereum, я сомневаюсь, что получил бы внятный и точный ответ. Я поставил под сомнение их инвестиции в BTC, и они оказались пророческими. Я снова ставлю под сомнение целесообразность их инвестиций в Ethereum»

Подходящее ли сейчас время для покупки? Генеральный директор Coinbase и руководитель a16z считают, что да

В то время как учёные считают инвестиции в криптовалюты мрачным прогнозом, руководители компаний Coinbase и a16z утверждают, что финансовым организациям следует присоединиться к тренду накопления цифровых активов, прежде чем цены снова вырастут. 

По словам руководителя Coinbase Брайанаtron, в последние недели наблюдается рост активности розничных покупателей на криптовалютных биржах, поскольку инвесторы скупают активы на спаде.

«По нашим данным, розничные пользователи Coinbase продемонстрировали высокую устойчивость в нынешних рыночных условиях: подавляющее большинство клиентов в феврале имели на своем счету средства, равные или превышающие их баланс в декабре», —tron​​g написал на X.

Выступая на панельной дискуссии на Всемирном криптофоруме в Корее на прошлой неделе, генеральный директор венчурной компании a16z Энтони Албанезе заявил:

«Финансовые организации переводят деньги, но криптовалюта так хороша тем, что это стоит меньше цента и занимает меньше секунды. Будь то компания или финансовое учреждение, сейчас отличное время для инвестиций в криптовалюту»