Harvard verlagert Bitcoin-Exposition auf Ethereum-Fokus, da Krypto-Executives „Buy-the-Dip“-Chancen zitieren
- Die Harvard Management Company reduzierte ihre Bitcoin-ETF-Holdings um 21 % und eröffnete gleichzeitig eine Position in einem Ethereum-Fonds über 86,8 Millionen US-Dollar.
- Die Portfolioverlagerung erfolgte während eines volatilen Kryptomarktes, der durch starke Kursrückgänge und anhaltende Investorenabflüsse gekennzeichnet war.
- Wissenschaftler hinterfragten die Krypto-Strategie des Stiftungsvermögens, während Branchenführer auf die wachsende institutionelle Adoption digitaler Assets hinwiesen.
Der Endowment-Fonds der Harvard University hat seine Kryptowährungsstrategie im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 angepasst, die Bitcoin-Exposition reduziert und eine beträchtliche Investition in Ethereum-Spot-Exchange-Traded Funds getätigt.
Wie in regulatorischen Einreichungen reichte beim US Securities and Exchange Commission letzten Freitag zu sehen war, kaufte der Endowment-Kontrollierer Harvard Management Company im Quartal 3,87 Millionen Aktien des BlackRock iShares Ethereum Trust.
Die Akquisition ist die erste Ether-Exposition des HMC, was auf Kosten einer reduzierten Beteiligung am BlackRock iShares Bitcoin Trust auf 5,35 Millionen Aktien im Wert von 265,8 Millionen US-Dollar zum 31. Dezember erfolgte.
Diese Zahl entspricht etwa 1,48 Millionen Aktien weniger als im vorangegangenen Quartal, als der Endowment-Fonds 6,81 Millionen IBIT-Aktien im Wert von 442,8 Millionen US-Dollar hielt. Harvards kombinierte indirekte Bitcoin- und Ethereum-Holdings beliefen sich am Ende des Berichtszeitraums auf 352,6 Millionen US-Dollar.
Harvard wechselt zu Ethereum-Dip nach 44% BTC-Verlust vom Allzeithoch
Die Portfolio-Neugewichtung des HMC erfolgt vor dem Hintergrund einer volatilen Phase für die Kryptomärkte. Bitcoin war im Oktober auf ein Allzeithoch nahe 126.000 US-Dollar gestiegen, bevor ein angeblicher Krypto-Winter begann und den Preis bis Jahresende auf 88.429 US-Dollar sinken ließ. Ethereum hat auch mehr als 55 % seines Werts verloren, seit es am 24. August 2025 ein Allzeithoch von 4.900 US-Dollar erreichte.
Als berichtete von Cryptopolitan im Dezember, war die Position der Ivy-League-Schule in Bitcoin-verknüpften Fonds etwa 40 Millionen US-Dollar unter ihrem Kaufwert gefallen. Trotz der Reduzierung bleibt Bitcoin Harvards größte öffentlich gemeldete Equity-Position. Die Position in Höhe von 265,8 Millionen US-Dollar übertraf die gemeldeten Beteiligungen des Endowment-Fonds an Technologieunternehmen wie Alphabet, Microsoft und Amazon.
Die Portfolio-Anpassung ging auch mit Änderungen in anderen Allokationen einher, bei denen Harvard seine Position in Gold-Exchange-Traded Funds im selben Zeitraum erhöhte, wie Bitwise CIO Matt Hougan Ende letzten Jahres bestätigte.
Bei der Betrachtung der institutionellen Investitionsströme im Kryptobereich verzeichneten Digital-Asset-Fonds vier aufeinanderfolgende Wochen von Abflüssen, wobei Bitcoin-fokussierte Fonds die größten Rücknahmen von 677 Millionen US-Dollar im vergangenen Monat verzeichneten.
Der iShares Bitcoin Trust selbst hat in den letzten 90 Handelstagen etwa 2,8 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen erlebt. Die Nettoabflüsse bei Spot-Bitcoin-ETFs beliefen sich in diesem Zeitraum auf etwa 5,8 Milliarden US-Dollar, während über einen einjährigen Horizont immer noch 14,2 Milliarden US-Dollar an positiven Strömen verzeichnet wurden.
Harvards fortgesetzte Investition in Kryptowährungen warf bei einigen akademischen Finanzexperten Augenbrauen hoch, die argumentieren, dass solche Vermögenswerte für institutionelle Portfolios zu spekulativ sind. Andrew F. Siegel, emeritierter Professor für Finanzen an der University of Washington, stuft die Bitcoin-Exposition als „riskant“ ein.
„Es ist im Jahr bisher um 22,8 % gefallen“, schrieb Siegel. „Es kann argumentiert werden, dass das Risiko von Bitcoin teilweise auf seinen Mangel an innerem Wert zurückzuführen ist.“
Ein weiterer Finanzprofessor der UCLA, Avanidhar Subrahmanyam, glaubt, dass konzentrierte Positionen in digitalen Vermögenswerten unnötige Volatilität in ein langfristiges Endowment-Portfolio einführen könnten.
„Meiner Ansicht nach ergibt eine unterdiversifizierte Position in etwas so Spekulativem wie Krypto (ein Vermögenswert mit unbewiesenem wahren Wert) für HMC keinen Sinn“, sagte er. „Wenn ich sie fragen würde, wie sie BTC oder Ethereum bewerten, bezweifle ich, dass ich eine schlüssige und präzise Antwort erhalten würde. Ich habe ihre Investition in BTC in Frage gestellt, und es hat sich als prophetisch erwiesen. Ich hinterfrage erneut die Weisheit ihrer Investition in Ethereum.“
Ist es der richtige Zeitpunkt zum Kauf? Coinbase-CEO und a16z-Chef sagen ja
Während Akademiker Krypto-Investitionen als düster betrachten, sagen Branchenexecutives von Coinbase und a16z, dass Finanzorganisationen dem Digital-Asset-Akkumulations-Trend beitreten sollten, bevor die Preise wieder steigen.
Laut Brian Armstrong, dem Leiter von Coinbase, hat sich die Kaufaktivität von Privatanlegern auf Krypto-Börsen in den letzten Wochen erhöht, da Anleger „Buy-the-Dip“ betreiben.
„Privatanleger auf Coinbase waren während dieser Marktbedingungen laut unseren Daten sehr widerstandsfähig: Die große Mehrheit der Kunden hatte im Februar native Einheiten-Bestände, die gleich oder größer waren als ihre Bestände im Dezember“, Armstrong schrieb auf X.
Anthony Albanese, CEO der Venture-Capital-Firma a16z, sagte während einer Podiumsdiskussion auf dem World Crypto Forum in Korea letzte Woche:
„Finanzdienstleister bewegen Gelder hin und her, aber Krypto ist so gut, weil es weniger als einen Cent kostet und weniger als eine Sekunde dauert. Ob es sich um ein Unternehmen oder eine Finanzinstitution handelt, es ist eine großartige Zeit, jetzt in Krypto einzusteigen.“
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
