Harvard réoriente son exposition Bitcoin vers Ethereum , tandis que des dirigeants du secteur crypto évoquent des opportunités d'achat à la baisse

Le fonds de dotation de l'Université Harvard a ajusté sa stratégie en matière de cryptomonnaies au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2025, en réduisant son exposition Bitcoin et en investissant massivement dans des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur Ethereum . 

Comme l'indiquent les documents réglementaires déposés de BlackRock Ethereum au cours du trimestre. 

Cette acquisition marque la première exposition de HMC à l'Ether, et se fait au détriment d'une participation réduite dans le fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock à 5,35 millions d'actions d'une valeur de 265,8 millions de dollars au 31 décembre. 

Ce chiffre est inférieur d'environ 1,48 million d'actions à celui du trimestre précédent, où la dotation détenait 6,81 millions d'actions IBIT d'une valeur de 442,8 millions de dollars. Les avoirs indirects combinés de Harvard Bitcoin et Ethereum totalisaient 352,6 millions de dollars à la fin de la période considérée.

Harvard se tourne vers Ethereum après une baisse de 44 % du BTC par rapport à son plus haut historique

Le rééquilibrage du portefeuille de HMC intervient dans un contexte de forte volatilité des marchés des cryptomonnaies. Bitcoin avait atteint un sommet historique proche de 126 000 $ en octobre, avant qu'un « hiver des cryptomonnaies » ne vienne freiner sa progression et le faire chuter à 88 429 $ en fin d'année. Ethereum a également perdu plus de 55 % de sa valeur depuis son record historique de 4 900 $ atteint le 24 août 2025.

Comme indiquait l' Cryptopolitan en décembre, la participation de l'université Harvard dans Bitcoinavait diminué d'environ 40 millions de dollars par rapport à sa valeur d'achat. Malgré cette baisse, Bitcoin demeure le principal investissement en actions publiquement déclaré de Harvard. Cette participation de 265,8 millions de dollars dépassait les investissements déclarés de la dotation dans les entreprises technologiques Alphabet, Microsoft et Amazon.

Cet ajustement de portefeuille s'est également accompagné de modifications dans d'autres allocations, notamment une augmentation de la position de Harvard dans les fonds négociés en bourse aurifères au cours de la même période, comme l'a confirmé Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, à la fin de l'année dernière.

Si l'on examine les flux d'investissement institutionnels dans le secteur des cryptomonnaies, les fonds d'actifs numériques ont enregistré quatre semaines consécutives de retraits, les fonds axés sur Bitcoinayant connu les rachats les plus importants, à hauteur de 677 millions de dollars, le mois dernier. 

L'iShares Bitcoin Trust a enregistré des sorties nettes d'environ 2,8 milliards de dollars au cours des 90 dernières séances. Les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant se sont élevées à environ 5,8 milliards de dollars sur la même période, tandis que les flux positifs sur un an s'établissent à 14,2 milliards de dollars.

L'investissement continu de Harvard dans les cryptomonnaies a suscité des interrogations chez certains experts en finance, qui estiment que ces actifs sont trop spéculatifs pour les portefeuilles institutionnels. Andrew F. Siegel, professeur émérite de finance à l'Université de Washington, considère l'exposition Bitcoin comme « risquée » 

« Depuis le début de l’année, sa valeur a chuté de 22,8 % », écrit Siegel. « On peut avancer que le risque lié au bitcoin est en partie dû à son absence de valeur intrinsèque. »

Un autre professeur de finance de l'UCLA, Avanidhar Subrahmanyam, estime que des positions concentrées dans les actifs numériques pourraient introduire une volatilité inutile dans un portefeuille de dotation à long terme.

« À mon avis, une position insuffisamment diversifiée dans un secteur aussi spéculatif que les cryptomonnaies (un actif dont la valeur réelle n'est pas prouvée) n'est pas judicieuse pour HMC », a-t-il déclaré. « Si je leur demandais comment ils évaluent le Bitcoin ou Ethereum, je doute d'obtenir une réponse cohérente et précise. J'ai remis en question leur investissement dans le Bitcoin, et cela s'est avéré prophétique. Je m'interroge à nouveau sur la pertinence de leur investissement dans Ethereum. »

Est-ce le bon moment pour acheter ? Le PDG de Coinbase et le responsable d’a16z disent oui

Alors que les universitaires voient les investissements en cryptomonnaies comme une perspective pessimiste et néfaste, les dirigeants du secteur, notamment de Coinbase et d'a16z, affirment que les organisations financières devraient se joindre à la vague d'accumulation d'actifs numériques avant que les prix ne remontent. 

Selon Briantron, responsable chez Coinbase, l'activité d'achat des particuliers sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies a augmenté ces dernières semaines, les investisseurs profitant de la baisse des cours pour acheter.

« D’après nos données, les utilisateurs particuliers de Coinbase ont fait preuve d’une grande résilience face à ces conditions de marché : la grande majorité des clients disposaient en février de soldes d’unités natives égaux ou supérieurs à leurs soldes de décembre »,tron​​g a écrit sur X.

S'exprimant lors d'une table ronde au Forum mondial des cryptomonnaies en Corée la semaine dernière, Anthony Albanese, PDG de la société de capital-risque a16z, a déclaré :

« Les services financiers font circuler l'argent, mais la crypto est tellement avantageuse car elle coûte moins d'un centime et prend moins d'une seconde. Que ce soit une entreprise ou une institution financière, c'est le moment idéal pour se lancer dans la crypto. »