Il portafoglio Bitcoin di Harvard perde $40 milioni dopo il crollo del mercato
- Harvard sta affrontando una perdita cartacea di circa 40 milioni di dollari dopo che la sua grande posizione in ETF Bitcoin è scesa con il mercato.
- L'università ha aggiunto 4,9 milioni di azioni l'ultimo trimestre e non è riuscita a uscire in modo pulito all'inizio di ottobre.
- La perdita è piccola rispetto ai 57 miliardi di dollari del fondo di dotazione di Harvard, ma la tempistica è significativa dopo che il Bitcoin è crollato del 20% questo trimestre.
La posizione di Harvard nell'ETF Bitcoin è ora sotto di circa 40 milioni di dollari dopo una forte svendita di criptovalute che ha eroso il valore della sua massiccia partecipazione, secondo il deposito SEC alla base della sua più recente divulgazione.
L'istituto ha aumentato le sue posizioni nell'ETF iShares Bitcoin Trust l'ultimo trimestre, spingendo la posizione vicina ai 500 milioni di dollari. Anche dopo un breve rimbalzo martedì, Bitcoin è ancora in calo di oltre il 20% questo trimestre.
Il calo ha interessato tutto il mercato contemporaneamente. Ha colpito le società di Wall Street, i trader al dettaglio e persino i detentori della meme coin del presidente degli Stati Uniti con Donald Trump di ritorno alla Casa Bianca.
Harvard è rimasta in posizione mentre i prezzi scivolavano. I trader su tutte le borse hanno registrato liquidazioni pesanti mentre i detentori di posizioni long hanno visto i guadagni di inizio anno assottigliarsi rapidamente.
Se Harvard avesse venduto all'inizio di ottobre, l'istituto avrebbe potuto uscire in pareggio o con un piccolo guadagno prima che il calo si approfondisse. Il prezzo medio pagato non è pubblico. Se l'istituto detiene ancora alcune o tutte le 4,9 milioni di azioni acquisite l'ultimo trimestre, il miglior risultato possibile mostra una perdita del 14%.
Questo calcolo presuppone che l'acquisto sia avvenuto all'inizio di luglio, quando Bitcoin scambiava al suo livello più basso per il trimestre. Con quella tempistica, Harvard avrebbe speso circa 294 milioni di dollari in azioni ora valutate circa 255 milioni di dollari.
Altre 1,9 milioni di azioni acquistate nel secondo trimestre, prima che la corsa del 2025 si intensificasse, probabilmente registrano perdite più contenute o piccoli guadagni. La composizione esatta dipende dai tempi.
Il calo di Bitcoin intacca il trading di Harvard
Sulla carta, la perdita incide appena sul bilancio di Harvard. L'istituto gestisce un fondo di dotazione di 57 miliardi di dollari, il più grande degli Stati Uniti. La posizione in Bitcoin elencata al 30 settembre rappresentava meno dell'1% delle attività totali. Tuttavia, la tempistica mostra quanto profondamente Bitcoin sia ora inserito nei portafogli delle grandi istituzioni. I grandi capitali hanno continuato a fluire anche dopo che i prezzi sono andati ben oltre i cicli passati. Prima del ritracciamento, Bitcoin aveva guadagnato il 34% nel 2025, stabilendo un record sopra i 126.000 dollari.
Il più ampio record di investimenti di Harvard mostra risultati misti nel tempo. Nell'ultimo decennio, il fondo di dotazione ha offerto un rendimento annualizzato dell'8,2%, classificandosi nono su dieci tra le scuole Ivy League e le istituzioni simili tracciate da Markov Processes International. I risultati sono migliorati sotto l'attuale direttore N. P. "Narv" Narvekar.
Durante i suoi otto anni di gestione, il fondo ha registrato un rendimento annualizzato del 9,6%. Per l'anno che termina il 30 giugno, Harvard ha riportato un guadagno dell'11,9%, dietro il Massachusetts Institute of Technology al 14,8% e la Stanford University al 14,3%.
Altre scuole detengono partecipazioni cripto più piccole
Altre università hanno mostrato esposizione anche durante il terzo trimestre, sebbene a livelli molto inferiori. La Brown University ha segnalato circa 14 milioni di dollari nell'ETF Bitcoin di BlackRock.
L'Emory University ha divulgato circa 52 milioni di dollari nell'ETF Grayscale Bitcoin Mini Trust. Le perdite cartacee non costringono sempre all'azione per gli investitori a lungo termine come le dotazioni e i sistemi pensionistici finché rimangono liquidità in altre parti del portafoglio. Molti grandi fondi hanno già attraversato estreme oscillazioni delle criptovalute in passato.
Le pensioni pubbliche sono state tra i gruppi colpiti durante il crollo del mercato del 2022. Da quel punto basso, i prezzi di Bitcoin sono quintuplicati, ripristinando il valore per gli investitori che sono rimasti in posizione.
Alcuni investitori rifiutano ancora le criptovalute come adatte a periodi di detenzione a lungo termine. Jay Hatfield, amministratore delegato di Infrastructure Capital Advisors, ha riassunto questa visione in termini semplici quando ha detto: "Quando giochi, devi venderlo, non tenerlo." La posizione di Harvard rimane legata alla prossima mossa di Bitcoin oggi.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
