L'oro è in consolidamento e il prossimo movimento al rialzo arriverà in 2026
- L'oro ha ritracciato sotto i 4.000 dollari dopo un rally massiccio ed è ora in una fase di consolidamento.
- Gli indicatori tecnici mostrano che il momentum si è orientato al ribasso, con il rischio di ulteriori cali verso i 3.766 dollari.
- Newmont Corp. è scesa sotto livelli di supporto chiave, segnalando debolezza tra le azioni minerarie dell'oro.
Dopo mesi di un rally mostruoso inarrestabile, l'oro ha finalmente finito il fiato.
Il metallo che ha sfondato i record a 4.400 dollari l'oncia sta ora scivolando al di sotto del livello di 4.000 dollari, costringendo i trader ad affrontare ciò che i grafici stanno gridando; questo è un consolidamento, non un crollo.
Secondo Katie Stockton, sia l'oro che le azioni minerarie stanno entrando in una lunga pausa che potrebbe protrarsi ben oltre il 2026 prima di un'altra vera rottura. Spaventoso?
Beh, nell'ultima settimana, l'oro ha infranto ciò che gli analisti definiscono il suo livello "psicologico", quindi l'indicatore MACD giornaliero si è trasformato in un segnale di vendita fermo, mostrando che il momentum a breve termine si è invertito al ribasso. Osservate il grafico qui sotto:-
Se il prezzo dell'oro scende sotto 3.927$/oz, i trader guardano naturalmente alla media mobile a 50 giorni, che si trova vicino a 3.766$ e sale lentamente.
I grafici mostrano anche che gli stocastici settimanali si sono invertiti, e queste piccole frecce rosse sui grafici passati che indicavano declini simili sono durate per settimane, a volte mesi. I massimi recenti vicini a 4.358$ segnano il bordo superiore di questo nuovo range di trading, secondo Katie.
E come abbiamo detto, la storia è la stessa per le miniere. Newmont Corp. (NEM), il re senza titolo dell'estrazione dell'oro, è sceso sotto la sua media mobile a 50 giorni lunedì per la prima volta in 11 mesi, il che è un segnale ribassista. La sua prossima vera linea di difesa si trova intorno a 75$, allineata con il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%.
Al di sotto, il prossimo supporto di NEM si trova vicino alla media mobile a 200 giorni a $60. Anche la media mobile a 20 giorni si è invertita, il che significa che la forza a breve termine è diminuita dopo che gli investitori hanno incassato miliardi di profitti, più che meritati.
Ma questa correzione viene letta come un movimento contro-trend a Wall Street piuttosto che l'inizio di un crollo. Perché dopo essere salito di oltre il 55% quest'anno, Katie pensa che il metallo fosse semplicemente ipercomprato e che un reset come questo fosse puramente inevitabile.
La banca centrale delle Filippine valuta la vendita delle sue ingenti riserve d'oro
Lontano dai grafici, il dibattito sull'oro si sta intensificando presso la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
Nello stesso Bloomberg Business Summit di Kuala Lumpur, Benjamin Diokno, membro del Monetary Board e ex governatore della BSP, ha dichiarato che le riserve d'oro del paese sono "già eccessive".
L'oro rappresenta circa il 13% dei $109 miliardi di riserve lordi della BSP, una percentuale ben superiore a quella dei paesi vicini. Diokno ha affermato che la gamma ideale dovrebbe essere tra l'8% e il 12%, aggiungendo che la banca centrale ha acquistato gran parte del suo oro intorno a $2.000 per oncia. Ha chiesto: "Non dovresti vendere già? Cosa succederebbe se il prezzo scendesse?"
La dichiarazione ha messo in luce una divisione interna alla BSP riguardo alla decisione se incassare i profitti o continuare ad accumulare. Eli Remolona, l'attuale governatore della BSP, ha chiarito all'inizio di quest'anno che la banca non specula sulle oscillazioni del prezzo dell'oro.
"È rischioso e il rendimento medio è negativo", ha detto Remolona a marzo, spiegando che il metallo funge principalmente da copertura all'interno del portafoglio del paese.
Questo approccio non è sempre stato popolare. Nel 2024, la BSP ha venduto parte del suo oro proprio prima dell'aumento dei prezzi, provocando un'ondata di critiche pubbliche per le opportunità di guadagno mancate.
La banca ha difeso la vendita come parte della sua strategia di "gestione attiva", affermando che non insegue i picchi di prezzo. Da allora, Diokno ha dichiarato che la banca ha diversificato la collocazione delle sue riserve: una piccola parte è ora conservata in Francia, mentre la maggior parte rimane a Londra.
La banca centrale sta anche riconsiderando la sua composizione valutaria. Sebbene la maggior parte delle sue posizioni sia ancora in dollari statunitensi, Diokno ha dichiarato che i funzionari stanno valutando l'espansione verso l'euro e, potenzialmente, il rilancio di posizioni precedenti nello yen giapponese e nel dollaro australiano.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
