O ouro está em consolidação, e a próxima alta virá em 2026

Após meses de um rali imbatível, o ouro finalmente ficou sem fôlego.

O metal que rompeu recordes para US$ 4.400 a onça agora está recuando abaixo do nível de US$ 4.000, forçando os traders a encararem o que os gráficos estão gritando: isso é uma consolidação, não um colapso.

De acordo com Katie Stockton, tanto as ações de bullion quanto as de mineração estão entrando em uma longa pausa que pode se estender bem até 2026 antes de outro rompimento real. Assustador?

Bem, na última semana, o ouro rompeu o que os analistas chamam de piso “psicológico”, então o indicador MACD diário se transformou em um sinal de venda firme, mostrando que o momentum de curto prazo mudou para o lado negativo. Observe o gráfico abaixo:-

Se o preço do ouro cair abaixo de US$ 3.927/oz, os traders naturalmente olharão para a média móvel de 50 dias, que está perto de US$ 3.766 e sobe lentamente.

Os gráficos também mostram que os estocásticos semanais deram uma reversão, e essas pequenas setas vermelhas em gráficos passados que apontavam para quedas semelhantes duraram semanas, às vezes meses. Os máximos recentes perto de US$ 4.358 marcam a borda superior dessa nova faixa de negociação, de acordo com Katie.

E, como dissemos, a história é a mesma para as mineradoras. A Newmont Corp. (NEM), a rainha sem título da mineração de ouro, caiu abaixo de sua média móvel de 50 dias na segunda-feira pela primeira vez em 11 meses, o que é um sinal de baixa. Sua próxima linha real de defesa fica em torno de US$ 75, alinhada com o nível de retração Fibonacci de 38,2%.

Abaixo disso, o próximo suporte da NEM fica perto da média de 200 dias em US$ 60. A média móvel de 20 dias também deu uma reversão, o que significa que a força de curto prazo enfraqueceu após os investidores retirarem bilhões em lucros muito merecidos.

Mas essa correção está sendo interpretada como um movimento contra a tendência na Wall Street, em vez do início de um colapso. Porque, após subir mais de 55% este ano, Katie acredita que o metal estava apenas profundamente sobrecomprado, e uma correção como essa era puramente inevitável.

Banco central das Filipinas pondera vender suas enormes reservas de ouro

Longe dos gráficos, o debate sobre o ouro está esquentando no Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

No mesmo Cúpula de Negócios Bloomberg em Kuala Lumpur, Benjamin Diokno, membro do Conselho Monetário e ex-governador do BSP, disse que as reservas de ouro do país são “já excessivas”.

O ouro representa cerca de 13% das reservas brutas do BSP de US$ 109 bilhões, muito acima dos pares regionais. Diokno disse que a faixa ideal deveria estar entre 8% e 12%, acrescentando que o banco central comprou a maior parte de seu bullion em torno de US$ 2.000 a onça. Ele perguntou: “Você não deveria vender já? O que acontecerá se o preço cair?”

A observação expôs uma divisão interna no BSP sobre se lucrar ou continuar acumulando. Eli Remolona, o atual governador do BSP, deixou claro no início deste ano que o banco não especula com as oscilações de preço do ouro.

“É arriscado e o retorno médio é negativo”, disse Remolona em março, explicando que o metal serve principalmente como uma proteção dentro da carteira do país.

Essa abordagem nem sempre foi popular. Em 2024, o BSP vendeu parte de seu ouro logo antes da alta dos preços, provocando uma reação pública negativa pela perda de ganhos.

O banco defendeu a venda como parte de sua estratégia de “gestão ativa”, dizendo que não persegue picos de preço. Desde então, Diokno disse que o banco diversificou onde suas reservas são mantidas, uma pequena parte agora é armazenada na França, enquanto a maior parte permanece em Londres.

O banco central também está reconsiderando sua mistura de moedas. Embora a maioria de suas holdings ainda esteja em dólares americanos, Diokno disse que os funcionários estão olhando para expandir para euros, e possivelmente reviver posições mais antigas em ienes japoneses e dólares australianos.