Nach monatelanger, unaufhaltsamer Rallye hat der Goldpreis nun endgültig an Kraft verloren.
Das Metall, das Rekordwerte bei 4.400 Dollar pro Unze erreichte, rutscht nun wieder unter die Marke von 4.000 Dollar ab und zwingt die Händler, sich dem zu stellen, was die Charts deutlich zeigen: Es handelt sich um eine Konsolidierung, nicht um einen Zusammenbruch.
Laut Katie Stockton befinden sich sowohl Edelmetall- als auch Minenaktien in einer langen Phase der Stagnation, die sich bis weit ins Jahr 2026 hineinziehen könnte, bevor es zu einem weiteren Ausbruch kommt. Beunruhigend?
In der vergangenen Woche durchbrach Gold die von Analysten als „psychologische“ Untergrenze bezeichnete Marke. Der tägliche MACD-Indikator hat sich daher zu einem klaren Verkaufssignal entwickelt und signalisiert, dass sich die kurzfristige Dynamik nach unten gewendet hat. Siehe dazu die folgende Grafik:
Wenn der Goldpreis unter 3.927 US-Dollar pro Unze fällt, richten die Händler ihren Blick natürlich auf den 50-Tage-Durchschnitt, der bei etwa 3.766 US-Dollar liegt und leicht ansteigt.
Die Charts zeigen außerdem, dass die wöchentlichen Stochastik-Indikatoren umgekehrt haben und die kleinen roten Pfeile in früheren Charts, die auf ähnliche Rückgänge hinwiesen, wochen- oder sogar monatelang anhielten. Die jüngsten Höchststände nahe 4.358 US-Dollar markieren laut Katie die obere Grenze dieser neuen Handelsspanne.
Wie bereits erwähnt, gilt dies auch für Bergbauunternehmen. Newmont Corp. (NEM), der unangefochtene Marktführer im Goldsektor, fiel am Montag erstmals seit elf Monaten unter seinen 50-Tage-Durchschnitt – ein bärisches Signal. Die nächste wichtige Unterstützung liegt bei etwa 75 US-Dollar, entsprechend dem 38,2%-Fibonacci-trac-Level.
Darunter liegt die nächste Unterstützung für NEM nahe dem 200-Tage-Durchschnitt bei 60 US-Dollar. Auch der gleitende 20-Tage-Durchschnitt ist nach unten gefallen, was bedeutet, dass die kurzfristige Stärke nachgelassen hat, nachdem Anleger Milliarden an wohlverdienten Gewinnen realisiert haben.
Diese Korrektur wird an der Wall Street jedoch eher als Gegenbewegung zum Trend denn als Beginn eines Einbruchs interpretiert. Denn nach dem Kursanstieg von über 55 % in diesem Jahr ist Katie der Ansicht dass das Metall schlichtweg stark überkauft war und eine Korrektur wie diese unausweichlich war.
Die philippinische Zentralbank erwägt den Verkauf ihrer massiven Goldreserven
Abseits der Charts verschärft sich die Debatte über Gold im Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
Auf demselben Bloomberg Business Summit in Kuala Lumpur sagteenjDiokno, Mitglied des Währungsrates und ehemaliger Gouverneur der Zentralbank der Philippinen (BSP), dass die Goldreserven des Landes „bereits übermäßig“ seien
Gold macht etwa 13 % der Bruttoreserven der BSP in Höhe von 109 Milliarden US-Dollar aus und liegt damit deutlich über dem Durchschnitt der Region. Diokno erklärte, der ideale Bereich liege zwischen 8 % und 12 % und fügte hinzu, die Zentralbank habe einen Großteil ihrer Goldreserven zu einem Preis von rund 2.000 US-Dollar pro Unze erworben. Er fragte: „Sollte man nicht schon längst verkaufen? Was passiert, wenn der Preis fällt?“
Die Äußerung offenbarte eine interne Uneinigkeit innerhalb der BSP darüber, ob Gewinne realisiert oder weiter Gold angehäuft werden sollte. Eli Remolona, der derzeitige Gouverneur der BSP, stellte Anfang des Jahres klar, dass die Bank nicht auf Goldpreisschwankungen spekuliert.
„Es ist riskant und die durchschnittliche Rendite ist negativ“, sagte Remolona im März und erklärte, dass das Metall hauptsächlich als Absicherung innerhalb des Portfolios des Landes diene.
Diese Vorgehensweise war nicht immer populär. Im Jahr 2024 verkaufte die BSP einen Teil ihrer Goldbestände kurz vor dem Preisanstieg, was in der Öffentlichkeit zu heftiger Kritik wegen verpasster Gewinne führte.
Die Bank verteidigte den Verkauf als Teil ihrer Strategie des „aktiven Managements“ und erklärte, sie jage nicht Preisspitzen hinterher. Seitdem habe die Bank laut Diokno ihre Reserven diversifiziert; ein kleiner Teil werde nun in Frankreich gelagert, der Großteil jedoch weiterhin in London.
Die Zentralbank überdenkt auch ihre Währungsstruktur. Obwohl der Großteil ihrer Bestände noch in US-Dollar gehalten wird, sagte Diokno, dass die Verantwortlichen eine Ausweitung auf Euro und möglicherweise die Wiederaufnahme älterer Positionen in japanischen Yen und australischen Dollar prüfen.
