ゴールドは調整局面にあり、次の上昇局面は2026に到来します

何ヶ月もの止まらないモンスターラリーの後、ゴールドはついに息を切らしました。

1オンスあたり4,400ドルの記録を突き破ったこの金属は、現在4,000ドルの水準を下回って滑り落ちており、トレーダーにチャートが叫んでいる現実、つまりこれは崩壊ではなく調整であるという事実に向き合うことを強いています。

Katie Stocktonによると、貴金属と鉱山株の両方が、2026年まで長く続く可能性のある長い一時停止局面に入っています。恐ろしいですか？

さて、過去1週間でゴールドは、アナリストが「心理的」床と呼ぶものを突破し、日次MACD指標は堅実な売りシグナルに変わり、短期的なモメンタムが下方に転じたことを示しています。以下のチャートをご覧ください。-

ゴールドの価格が1オンスあたり3,927ドルを割り込む場合、トレーダーは自然に50日移動平均線、つまり約3,766ドル付近で上昇しつつある水準に注目します。

チャートはまた、週次ストキャスティクスがロールオーバーしたことを示しており、過去のチャートで同様の下落を示したこれらの小さな赤い矢印は、数週間、場合によっては数ヶ月続きました。Katieによると、最近の4,358ドル付近の高値は、この新しい取引レンジの上限を示しています。

そして、私たちが述べたように、鉱山株の話も同じです。ゴールドマイニングの無冠の王であるNewmont Corp. (NEM) は、月曜日に11ヶ月ぶりに50日移動平均線を割り込み、これは弱気シグナルです。その次の本当の防衛ラインは、38.2%フィボナッチ修正水準と一致する約75ドル付近にあります。

その下、NEMの次のサポートは、200日移動平均線である60ドル付近にあります。20日移動平均線もロールオーバーしており、投資家が数十億ドルの非常に相応しい利益を回収したため、短期的な強さが弱くなったことを意味します。

しかし、この修正は、崩壊の始まりではなく、ウォール街での反トレンドの動きとして読み取られています。今年55%以上上昇した後、Katie 考えています、この金属は単に深く買われすぎであり、このようなリセットは純粋に避けられなかったからです。

フィリピンの中央銀行、大量のゴールド準備金の売却を検討

チャートから離れると、ゴールドをめぐる議論はBangko Sentral ng Pilipinas (BSP) で激化しています。

クアラルンプールでの同じBloomberg Business Summitで、Monetary Boardメンバーで元BSP総裁のBenjamin Dioknoは、同国のゴールド準備金は「すでに過剰である」と述べました。

ゴールドはBSPの総準備金1,090億ドルの約13％を占めており、地域内の他の中央銀行と比べて大幅に高い水準です。ディオクノ氏は、理想的な比率は8％から12％の間にあるべきだと述べ、中央銀行は金塊の大部分を1オンスあたり約2,000ドルで購入したと付け加えました。彼は「もう売らないのですか？価格が下がったらどうなるのですか？」と問いました。

この発言は、利益確定を行うべきか、それとも買い増しを続けるべきかという点で、BSP内部に亀裂が生じたことを浮き彫りにしました。現BSP総裁のエリ・レモロナ氏は、今年初めに同銀行は金価格の変動に投機していないことを明確にしました。

「それはリスクが高く、平均リターンはマイナスです」とレモロナ氏は3月に説明し、この金属は主に国内のポートフォリオにおけるヘッジとして機能すると解説しました。

このアプローチは常に人気があるわけではありませんでした。2024年、BSPは価格が急騰する直前に一部の金を売却し、機会損失に対する世間の反発を招きました。

同銀行は、この売却を「積極的な管理」戦略の一環として擁護し、価格の急騰を追わないと説明しました。それ以降、ディオクノ氏によると、同銀行は準備金の保管場所を多様化させ、少量はフランスに保管されており、大部分はロンドンに残っています。

中央銀行は通貨構成の見直しも検討しています。保有資産の大部分はまだ米ドルですが、ディオクノ氏によると、当局者はユーロへの拡大を検討しており、かつての日本円や豪ドルのポジションを復活させる可能性もあります。