Crollo di FTX: il mercato ribassista delle criptovalute si estenderà fino alla fine del 2023

FTX, l'exchange di criptovalute un tempo dominante, è fallito proprio mentre il mercato delle criptovalute iniziava a mostrare "un'emergente configurazione rialzista". Questo è avvenuto dopo un significativo deleveraging a maggio e giugno, che ha lasciato pochi venditori marginali nell'ecosistema. Secondo un nuovo studio di Coinbase Global, il rapido declino di FTX potrebbe prolungare il mercato ribassista delle criptovalute di diversi mesi, forse fino alla fine del 2023.

Negli ultimi mesi, gli investitori hanno riscontrato difficoltà nell'effettuare investimenti significativi nella maggior parte delle classi di attivi a causa della costante volatilità dei mercati finanziari. Prima del presunto "scontro" tra Binance e FTX all'inizio di novembre, che ha provocato prelievi di massa da parte del panico su quest'ultima, le principali criptovalute erano rimaste perlopiù al riparo da forti oscillazioni di prezzo dall'inizio di luglio. Questa situazione si è rapidamente intensificata, generando una turbolenza di mercato più diffusa e sollevando preoccupazioni su un possibile pericolo sistemico.

Coinbase ha dichiarato in un post di aspettarsi che TFT subisca un secondo "effetto di secondo ordine" derivante dal crollo di FTX, "man mano che emergeranno quali controparti potrebbero aver prestato denaro o interagito con FTX o Alameda e quali siano esattamente tali passività". Ricordiamo che la società di trading quantitativo di SBF, Alameda Research, è stata un fattore determinante nel crollo dell'impero crypto del trentenne.

Secondo Bradley Duke, fondatore e CEO di ETC Group, "non ci sono dubbi sul fatto che il crollo posticiperà la primavera delle criptovalute". Aggiunge inoltre che "la fiducia degli investitori nelle criptovalute ha subito un duro colpo e le ripercussioni di questo evento si faranno sentire ancora per qualche tempo"

FTX potrebbe avere una falla nei suoi bilanci?

È emerso di recente che FTX potrebbe avere un 8-10 miliardi di dollari nel suo bilancio, che potrebbe essere correlato a uno o più prestiti concessi ad Alameda, garantiti da FTT e finanziati dai depositi dei clienti. I dati on-chain indicano che i trasferimenti di FTT ad Alameda sono avvenuti durante i fallimenti di Terra, Celsius e Three Arrows Capital nel secondo trimestre del 2022, a dimostrazione del fatto che il mercato non si è ancora ripreso dalle conseguenze del deleveraging di tali liquidazioni. A causa del deprezzamento dell'85% di FTT rispetto al dollaro statunitense tra il 6 e il 10 novembre, è probabile che siano state emesse richieste di margini sui prestiti esistenti.

Sam Bankman-Fried e il suo (ex) CEO hanno riconosciuto in un tweet che l'attuale problema di solvibilità è il risultato di un calcolo errato delle discrepanze nei margini dei clienti. 

Da allora, l'azienda ha dichiarato bancarotta, unendosi a Trading Ltd, FTX US, Alameda e altre 131 entità collegate. Tuttavia, dato che non esistonodentchiari nel diritto commerciale per le criptovalute e che molte transazioni sono avvenute all'estero, riteniamo che il caso possa presentare notevoli complessità legali. Sebbene la questione abbia contribuito alla turbolenza del mercato in generale, la procedura fallimentare potrebbe ridurre la probabilità di contagio, mentre i tribunali statunitensi cercano una soluzione sicura.

Nuovo CEO di FTX

Questa settimana, John Ray III, l'"uomo Enron" che ha supervisionato il risanamento dell'azienda in seguito alla crisi ampiamente riportata dai media, è stato nominato nuovo CEO. Ray non ha perso tempo a criticare la precedente dirigenza di FTX. Sam Bankman-Fried, il fondatore dell'azienda, e il suo team dirigenziale sono stati accusati di aver mostrato un "totale collasso dei controlli aziendali"

La dichiarazione di bancarotta di FTX ha portato alla luce diverse rivelazioni sconvolgenti. Innanzitutto, Alameda Research, società affiliata di FTX, è stata segretamente protetta dalle liquidazioni della borsa. Il documento ha inoltre dimostrato come chiavi private e altre informazioni sensibili siano state consultate tramite email di gruppo non sicure.

Un altro sviluppo significativo in questa vicenda ha visto un aggiornamento importante questa settimana. Questa volta si tratta dell'entità che si ritiene abbia hackerato la piattaforma durante il crollo iniziale. Soprannominato "FTX drainer", questo portafoglio è ora un importante detentore di Ether.