Caída de FTX: el mercado bajista de criptomonedas se extenderá hasta finales de 2023

FTX, la que fuera la plataforma de intercambio de criptomonedas dominante, quebró justo cuando el mercado de criptomonedas comenzaba a mostrar una tendencia alcista. Esto ocurrió tras un importante desapalancamiento en mayo y junio que dejó pocos vendedores marginales en el ecosistema. Según un nuevo informe de Coinbase Global, la rápida caída de FTX podría prolongar el mercado bajista de criptomonedas varios meses más, posiblemente hasta finales de 2023.

En los últimos meses, los asignadores han tenido dificultades para realizar inversiones de capital significativas en la mayoría de las clases de activos debido a las constantes fluctuaciones de los mercados financieros. Antes del supuesto "choque" entre Binance y FTX a principios de noviembre, que provocó retiros desesperados de este último, las principales criptomonedas se habían mantenido prácticamente al margen de las fuertes fluctuaciones de precios desde principios de julio. Esto se intensificó rápidamente y se convirtió en una turbulencia generalizada del mercado, lo que generó preocupación por un posible peligro sistémico.

Coinbase declaró en una publicación que espera que TFT experimente un segundo impacto secundario tras el desmoronamiento de FTX, "a medida que se descubra qué contrapartes pudieron haber prestado o interactuado con FTX o Alameda y cuáles son esos pasivos exactos". Cabe recordar que la empresa de trading cuantitativo de SBF, Alameda Research, fue un factor clave en el colapso del imperio criptográfico de la empresa de 30 años.

“No cabe duda de que la caída retrasará la llegada de las criptomonedas”, según Bradley Duke, fundador y director ejecutivo de ETC Group. También señala que “la confianza de los inversores en las criptomonedas ha sufrido un duro golpe y las repercusiones de este evento se seguirán sintiendo durante algún tiempo”

¿FTX podría tener un agujero en sus estados financieros?

Recientemente se ha revelado que FTX podría tener un de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares en su balance, posiblemente relacionado con uno o varios préstamos a Alameda que fueron pignorados con FTT como garantía y financiados con depósitos de clientes. Los datos de la cadena de bloques sugieren que se realizaron transferencias de FTT a Alameda durante las quiebras de Terra, Celsius y Three Arrows Capital en el segundo trimestre de 2022, lo que indica que el mercado aún no se ha recuperado de las consecuencias del desapalancamiento derivadas de dichas liquidaciones. Debido a la depreciación del 85 % de FTT frente al dólar estadounidense entre el 6 y el 10 de noviembre, es probable que se hayan emitido llamadas de margen sobre los préstamos existentes.

Sam Bankman-Fried y su (ex) CEO reconocieron en un tuit que el actual problema de solvencia era el resultado de un cálculo incorrecto de las discrepancias de los márgenes de los clientes. 

Desde entonces, la empresa se declaró en quiebra, uniéndose a Trading Ltd, FTX US, Alameda y otras 131 entidades relacionadas. Sin embargo, dado que no existendentclaros en derecho mercantil para las criptomonedas y que muchas transacciones se realizaron en el extranjero, creemos que el caso podría presentar importantes complejidades legales. Si bien el problema ha contribuido a la turbulencia del mercado en general, el proceso de quiebra podría reducir la probabilidad de contagio mientras los tribunales estadounidenses buscan una solución segura.

Nuevo director ejecutivo de FTX

Esta semana, John Ray III, el "hombre de Enron", quien supervisó la limpieza de la compañía tras su crisis ampliamente difundida, fue nombrado nuevo director ejecutivo. Ray no tardó en criticar a la antigua dirección de FTX. Sam Bankman-Fried, fundador de la compañía, y su equipo ejecutivo fueron acusados ​​de mostrar un "desglose total de los controles corporativos"

La declaración de quiebra de FTX también produjo varias revelaciones impactantes. Para empezar, Alameda Research, la empresa hermana de FTX, se protegió encubiertamente de las liquidaciones de las bolsas. El documento también demostró cómo se accedió a claves privadas y otra información confidencial mediante correos electrónicos grupales inseguros.

Otra ola de la saga trajo consigo una actualización importante esta semana. Esta vez, se trató de la entidad que supuestamente hackeó la plataforma durante el colapso inicial. Apodada "FTX drainer", esta billetera es ahora una importante fuente de Ether.