- أدى إعلان FTX عن الإفلاس إلى كشف عدة مفاجآت صادمة.
- تتوقع Coinbase أن يتسبب TFT في تأثيرات ثانوية "من الدرجة الثانية".
FTX، منصة التبادل المهيمنة سابقاً، فشلت تماماً بينما كان سوق العملات الرقمية يبدأ في رؤية "إعداد صاعد ناشئ". جاء ذلك بعد تخفيف هامشي كبير في مايو ويونيو ترك بائعين هامشيين قليلين في النظام البيئي. وفقاً لتقرير دراسة جديد من Coinbase Global، قد يطيل الانخفاض السريع لـ FTX من سوق الدببة للعملات الرقمية لشهور أخرى إضافية، ربما حتى نهاية عام 2023.
وجد المخصصون صعوبة في إجراء استثمارات رأس مال ذات معنى لمعظم فئات الأصول في الأشهر الأخيرة بسبب سلوك الأسواق المالية المستمر في التوقف والانطلاق. قبل "الاصطدام" المتصور بين Binance و FTX في أوائل نوفمبر، والذي تسبب في انسحابات ذعرية على المنصة الأخيرة، كانت العملات الرقمية الرئيسية معزولة إلى حد كبير عن تقلبات الأسعار الكبيرة منذ أوائل يوليو. تحول هذا بسرعة إلى اضطرابات أوسع في السوق، مما أثار مخاوف بشأن الخطر النظامي المحتمل.
أوضحت Coinbase في منشور أنها تتوقع أن يتسبب TFT في "تأثيرات من الدرجة الثانية" أخرى تظهر من تفكك FTX، "عندما يظهر من هم الشركاء الذين قد يكونون قد أقرضوا أو تفاعلوا مع إما FTX أو Alameda وما هي الالتزامات الدقيقة لهم." تذكر أن شركة التداول الكمي لـ SBF، Alameda Research، كانت عاملاً رئيسياً في انهيار إمبراطورية العملات الرقمية لهذا الرجل البالغ من العمر 30 عاماً.
"لا شك في أن الانهيار سيؤجل ربيع العملات الرقمية"، وفقاً لبرادلي دوك، مؤسس ومدير مجموعة ETC Group. كما يلاحظ أن "ثقة المستثمرين في العملات الرقمية تعرضت لضربة خطيرة، وستستمر آثار هذا الحدث في الشعور بها لبعض الوقت."
هل يمكن أن يكون لـ FTX ثقب في ميزانيته المالية؟
لقد اتضح مؤخراً أن FTX قد يكون لديها فجوة مالية بقيمة 8-10 مليارات دولار في ميزانيتها، والتي قد تكون مرتبطة بقرض أو قروض لمنحة Alameda تم رهنها بـ FTT كضمان وتمويلها من ودائع العملاء. تشير بيانات السلسلة إلى أن تحويلات FTT إلى Alameda حدثت خلال إخفاقات Terra و Celsius و Three Arrows Capital في الربع الثاني من عام 2022، مما يشير إلى أن السوق لم يتعافى بعد من عواقب التخفيف الهامشي. بسبب انخفاض قيمة FTT بنسبة 85% مقابل الدولار الأمريكي بين 6 نوفمبر و10 نوفمبر، من المرجح أن تم إصدار مطالبات الهامش على أي قروض قائمة.
أقر سام بانكمان-فريد، ومديره التنفيذي (السابق)، في تغريدة بأن مشكلة السيولة الحالية كانت نتيجة حساب خاطئ للاختلافات في هامش العملاء.
منذ ذلك الحين، أعلنت الشركة إفلاسها، وانضمت إلى Trading Ltd و FTX US و Alameda و 131 كياناً آخر مرتبطاً. ومع ذلك، نظراً لعدم وجود سوابق قانونية تجارية واضحة للعملات الرقمية ووقوع العديد من المعاملات في الخارج، نعتقد أن القضية قد تكون معقدة قانونياً بشكل كبير. على الرغم من أن المساهمة ساهمت في تقلبات السوق بشكل عام، فقد تقلل إجراءات الإفلاس من احتمالية العدوى بينما تبحث المحاكم الأمريكية عن حل آمن.
مدير FTX الجديد
هذا الأسبوع، تم تعيين جون راي الثالث، "رجل إنرون"، الذي أشرف على تنظيف الشركة بعد أزمتها المبلغ عنها على نطاق واسع، كمدير تنفيذي جديد. لم يضيع راي وقتاً في انتقاد القيادة السابقة لـ FTX. تم اتهام سام بانكمان-فريد، مؤسس الشركة، وفريقه التنفيذي بإظهار "انهيار كامل للضوابط المؤسسية."
أدى إعلان FTX للإفلاس أيضاً إلى العديد من الكشوفات المذهلة. بادئ ذي بدء، تم حماية Alameda Research، الشركة الشقيقة لـ FTX، سراً من تصفية البورصة. أظهرت الورقة أيضاً كيفية الوصول إلى المفاتيح الخاصة والمعلومات الحساسة الأخرى عبر رسائل البريد الإلكتروني الجماعية غير الآمنة.
شهدت طلقة أخرى في القصة تحديثاً كبيراً هذا الأسبوع. هذه المرة كانت الكيان الذي يُعتقد أنه اختراق المنصة خلال الانهيار الأولي. يُطلق عليه اسم "فاكي FTX"، هذا المحفظة هي الآن حامل رئيسي لـ Ether.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
كيلدا كاغيني
بصفتها كاتبة ذات خلفية قوية في كل من تقنية العملات المشفرة وسلسلة الكتل، تمتلك كيلدا فهماً فريداً لهذه الصناعات الرقمية سريعة التطور. وتكتب لمجتمعات تقنية وغير تقنية، حيث تساهم بمحتوى إعلامي وجذاب للمواقع الإلكترونية والبيانات البيضاء وقطع القيادة الفكرية. شغفها الحالي هو متابعة أخبار وتطورات الصناعة وإنتاج محتوى دقيق وذو صلة باستمرار.
