Frontrunning e MEV spiegati: come battere i bot

Il frontrunning, o strategie MEV (miner extractable value), sta diventando sempre più popolare nel mondo blockchain come modo per guadagnare denaro.

MEV è un fenomeno economico che può essere sfruttato da miner, validatori e sequencer che hanno la capacità di includere, escludere o riordinare arbitrariamente le transazioni all'interno dei blocchi che producono. Le strategie MEV coinvolgono l'esecuzione di una serie di interazioni on-chain con l'obiettivo di finire con più denaro di quello con cui si è iniziato alla fine di tutto.

Tuttavia, a causa della crescente popolarità del MEV nei mercati delle criptovalute, c'è stato un afflusso di "bot" automatizzati progettati per sfruttare le opportunità MEV prima che chiunque altro possa farlo. Questi bot hanno reso difficile per le strategie MEV rimanere redditizie poiché possono eseguire le opportunità MEV più velocemente degli individui.

Ecco un esempio di come i frontrunner e i MEV possono essere utilizzati per guadagnare nel trading di criptovalute.

Supponiamo che un grande trade su Uniswap crei un arbitraggio di 10.000 dollari e che un bot di arbitraggio individui rapidamente questa opportunità. Per assicurarsi che la loro transazione venga elaborata per prima, inviano l'ordine con una piccola commissione di tx di 10 dollari – abbastanza da sperare di essere notati dai miner. Tuttavia, altri bot intelligenti hanno probabilmente anche visto questa possibilità e offriranno commissioni di tx più alte nel tentativo di superare il bot originale e catturare quel delizioso arbitraggio per se stessi. La battaglia per il diritto di catturare l'arbitraggio è nota come Priority Gas Auction (PGA).

Un miner potrebbe anche notare l'opportunità e catturarla per se stesso verificando le proprie transazioni invece di quelle degli arbitraggiatori.

Strategie MEV

Le strategie MEV permettono agli utenti di aumentare i loro profitti attraverso una serie di interazioni on-chain. Rispondendo rapidamente ai cambiamenti nello spazio della finanza decentralizzata, questi trader MEV possono catturare valore in qualsiasi situazione, indipendentemente dalle condizioni di mercato. Man mano che più persone imparano e comprendono il MEV, la competizione per le opportunità redditizie si intensificherà solo e richiederà reazioni ancora più veloci. Questo rende il MEV uno strumento prezioso per il trading veloce e redditizio se gli utenti possono individuare rapidamente le opportunità favorevoli e comprendere appieno come eseguire al meglio le strategie MEV.

Esempi di comuni strategie MEV includono:

1. Sandwiching

Il sandwiching è una forma popolare di sfruttamento del mercato sulla blockchain e i trader sono diventati notoriamente abili nel sfruttare le potenziali opportunità. Ad esempio, quando viene rilevato un grande ordine (ad esempio, un ordine per acquistare 100.000 USDC di Ethereum attraverso Uniswap) che è in attesa di conferma, i trader intelligenti o i miner possono anticipare il cambiamento di prezzo che si verificherà per la criptovaluta una volta confermata. Acquistando Ethereum appena prima della conferma dell'ordine e vendendolo subito dopo, possono ottenere un bel profitto 'cavalcando l'onda'. Pertanto, i sandwich mostrano quanto i trader blockchain esperti e agili possano essere quando hanno l'opportunità.

2. Frontrunning

Il frontrunning è la pratica di acquistare o vendere un'attività finanziaria prima che vengano eseguiti grandi ordini per ottenere un vantaggio sugli altri trader. Nel mondo MEV, questo si traduce nel fatto che miner, validatori e sequencer possono sfruttare le opportunità MEV eseguendo transazioni prima che chiunque altro possa farlo.

Simulando le transazioni non confermate, un bot frontrunner può osservare eventuali modifiche allo stato e identificare opportunità di arbitraggio sotto forma di aumento del saldo dell'account da parte del wallet di origine. Replica quindi la transazione originale copiando tutti i campi di dati correlati e verifica se la propria transazione simulata risulterebbe in un aumento del saldo. Se è così, tenta di inviare la propria copia della stessa transazione con un prezzo del gas più alto come frontrunning per beneficiare di questo vantaggio.

Utilizzando queste strategie, i frontrunner aprono la possibilità di catturare queste opportunità di arbitraggio in pochi momenti grazie alla loro natura automatizzata, che può monitorare simultaneamente più variabili.

3. Arbitraggio

L'arbitraggio è il processo di acquisto e vendita delle stesse attività su mercati diversi per capitalizzare sulle discrepanze di prezzo tra di esse. I trader MEV possono sfruttare le opportunità MEV monitorando i cambiamenti nello spazio della finanza decentralizzata, come un aumento o una diminuzione della liquidità per un'attività specifica. Sfruttano poi queste situazioni eseguendo operazioni che traggono vantaggio dalle differenze di prezzo di mercato.

I trader possono anche utilizzare l'arbitraggio per ridurre la propria esposizione al rischio acquistando attività in un mercato e vendendole simultaneamente in un altro, creando così una transazione netta-zero che genera comunque un profitto.

4. PGA

Le aste del gas prioritario (PGA) sono MEV comuni che si verificano quando due o più bot/trader competono per la stessa opportunità aumentando le commissioni del gas. Inizialmente, le PGA hanno creato quantità significative di spam e transazioni annullate sulla rete Ethereum, causando congestione e rendendo difficile l'utilizzo delle strategie MEV. Fortunatamente, Flashbots è riuscito a eliminare la maggior parte di esse da Ethereum.

Nonostante questo progresso, le strategie PGA hanno visto una rinascita a causa della crescente popolarità delle nuove catene compatibili con EVM con commissioni più basse e tempi di blocco più brevi. Man mano che queste reti si espandono, aumenta anche il numero di PGA che possono sfruttare i loro parametri vantaggiosi per le opportunità MEV.

5. Long tail

Il MEV a coda lunga (LTM) è una strategia MEV che sfrutta il modo in cui Ethereum elabora le transazioni. I miner di Ethereum elaborano le transazioni in batch, e quelle con commissioni del gas più alte vengono prioritarie all'interno del loro batch. Questa struttura consente ai trader MEV di attendere che le loro transazioni vengano assegnate a un batch successivo, aumentando così i potenziali profitti MEV man mano che il prezzo del gas aumenta nel tempo.

Le strategie LTM sono particolarmente favorite dai trader che utilizzano bot MEV, poiché possono simulare le opportunità MEV e ottimizzare i propri profitti aggiungendo più MEV alla propria strategia di frontrunning. Questo tipo di tecnica MEV richiede un sofisticato bot MEV in grado di monitorare i mercati ed eseguire efficientemente le transazioni MEV.

Gli aspetti negativi dei MEV

Una transazione MEV ha il potenziale di influenzare negativamente gli utenti sfruttando le loro operazioni per il beneficio personale di un miner o di un bot di arbitraggio. Nello specifico, ciò verrebbe fatto attraverso quella che è nota come 'sandwiching', in cui il miner o il bot di arbitraggio posiziona i propri ordini di acquisto e vendita attorno all'ordine dell'utente per ricevere un profitto istantaneo quando l'utente esegue involontariamente a un prezzo artificialmente gonfiato.

Anche le strategie MEV comportano dei rischi; se eseguite in modo errato, è possibile perdere denaro invece di ottenere un profitto.

Flashbots

Flashbots è un'organizzazione che fornisce un approccio adeguato per affrontare i potenziali rischi associati al valore estraibile dal miner (MEV) sulle blockchain degli smart contract di Ethereum. L'ecosistema propone un sistema trasparente, permissionless e giusto per l'estrazione MEV che preserva gli ideali di Ethereum.

Man mano che la tecnologia avanza, gli Smart Contract diventeranno sempre più diffusi in vari settori, rendendo imperativo per la nostra organizzazione fornire una soluzione adeguata a questo problema critico. Per garantire ciò, sono stati impiegati estesi studi e sviluppi per valutare l'efficacia dei protocolli di sicurezza e dei modelli economici che sostengono l'architettura brevettata di Flashbots. Crediamo che questa soluzione completa sarà un componente integrante degli ecosistemi blockchain.

Come battere i bot MEV

Fortunatamente, ci sono modi per i trader per restare avanti rispetto ai bot. Questi includono:

• Comprendere i meccanismi sottostanti del MEV e sviluppare strategie che li incorporino.

• Ricerca sulle ultime tendenze MEV, monitoraggio del mercato per le opportunità MEV e impiego di transazioni multi-firma e tattiche di batch delle transazioni per aumentare la velocità nell'esecuzione delle operazioni MEV.

• Approfondire i bot MEV e comprendere il loro funzionamento per trovare strategie per batterli.

• Utilizzo di servizi MEV che offrono strumenti avanzati di trading MEV come scanner MEV e robot MEV automatizzati.

• Adozione di wallet o servizi resistenti al MEV come Flashbots che li proteggono dagli exploit MEV.

Conclusione

Il MEV è una strategia di trading incredibilmente redditizia e potenzialmente pericolosa che può essere sfruttata per massimizzare i profitti in Ethereum. I trader devono esercitare cautela durante l'esecuzione di transazioni MEV a causa del potenziale di perdite e dei bot MEV che possono sfruttare le loro operazioni per guadagno personale.

Fortunatamente, servizi come Flashbots hanno sviluppato un sistema MEV sicuro, equo e trasparente che proteggerà gli utenti dagli exploit MEV in futuro.

Strategie come il batch delle transazioni, le transazioni multi-firma e gli strumenti avanzati di monitoraggio MEV possono aiutare i trader a battere i bot MEV. Con le conoscenze e le tecniche giuste, il MEV può aiutarti a guadagnare denaro in Ethereum senza rischiare troppo capitale o esponendoti a rischi eccessivi.