Frontrunners e MEV explicados: Como vencer os bots

Frontrunning, ou estratégias de MEV (valor extraível do minerador), estão se tornando cada vez mais populares no mundo blockchain como uma maneira de ganhar dinheiro.

MEV é um fenômeno econômico que pode ser explorado por mineradores, validadores e sequenciadores que têm a capacidade de incluir, excluir ou reordenar arbitrariamente transações dentro dos blocos que produzem. As estratégias de MEV envolvem executar um conjunto de interações on-chain com o objetivo de terminar com mais dinheiro do que você começou no final de tudo.

No entanto, devido à crescente popularidade do MEV nos mercados de criptomoedas, houve uma onda de “bots” automatizados projetados para aproveitar as oportunidades de MEV antes que qualquer outra pessoa possa. Esses bots tornaram difícil que as estratégias de MEV permaneçam lucrativas, pois podem executar oportunidades de MEV mais rápido do que os indivíduos.

Aqui está um exemplo de como os frontrunners e os MEVs podem ser usados para ganhar dinheiro no comércio de criptomoedas.

Digamos que uma grande negociação na Uniswap crie um arbitragem de US$ 10.000 e um bot de arbitragem identifique rapidamente essa oportunidade. Para garantir que sua transação seja processada primeiro, eles enviam a ordem com uma pequena taxa de tx de US$ 10 – suficiente para, com sorte, chamar a atenção dos mineradores. No entanto, outros bots inteligentes provavelmente também viram essa chance e farão lances por taxas de tx mais altas na tentativa de superar o bot original e capturar essa deliciosa arbitragem para si mesmos. A batalha pelo direito de apreender a arbitragem é conhecida como Leilão de Gás Prioritário (PGA).

Um minerador poderia simplesmente notar a oportunidade e capturá-la para si mesmo verificando suas transações em vez das dos arbitradors.

Estratégias de MEV

As estratégias de MEV permitem que os usuários aumentem seus lucros por meio de uma série de interações on-chain. Ao responder rapidamente às mudanças no espaço de finanças descentralizadas, esses traders de MEV podem capturar valor em qualquer situação, independentemente das condições do mercado. À medida que mais pessoas aprendem e entendem o MEV, a competição por oportunidades lucrativas só se intensificará e exigirá reações ainda mais rápidas. Isso torna o MEV uma ferramenta inestimável para negociações rápidas e lucrativas se os usuários puderem identificar rapidamente oportunidades favoráveis e entender profundamente como executar as estratégias de MEV da melhor maneira.

Exemplos de estratégias comuns de MEV incluem:

1. Sanduíche

O Sanduíche é uma forma popular de exploração de mercado na blockchain, e os traders se tornaram notoriamente hábeis em aproveitar as oportunidades potenciais. Por exemplo, quando uma grande ordem é detectada (por exemplo, uma ordem para comprar 100.000 USDC em Ethereum através da Uniswap) que está aguardando confirmação, traders inteligentes ou mineradores podem antecipar a mudança de preço que ocorrerá para a criptomoeda assim que for confirmada. Ao comprar Ethereum logo antes da confirmação da ordem e vendê-lo logo depois, eles podem obter um bom lucro “pegando a onda”. Assim, os sanduíches mostram o quão conhecedores e ágeis os traders de blockchain podem ser quando têm a oportunidade.

2. Frontrunning

Frontrunning é a prática de comprar ou vender um ativo financeiro antes que grandes ordens sejam executadas para obter uma vantagem sobre outros traders. No mundo do MEV, isso se traduz em mineradores, validadores e sequenciadores sendo capazes de aproveitar as oportunidades de MEV executando transações antes que qualquer outra pessoa possa.

Ao simular transações não confirmadas, um bot de frontrunning pode observar quaisquer alterações de estado resultantes e pode identificar oportunidades de arbitragem na forma de aumento do saldo da conta pela carteira de origem. Em seguida, replica a transação original copiando todos os campos de dados relacionados e verifica se sua própria transação simulada resultaria em um aumento de saldo. Se resultar, ele tenta enviar sua cópia da mesma transação com um preço de gás mais alto como frontrunning para se beneficiar dessa vantagem.

Ao usar essas estratégias, os frontrunners abrem possibilidades para capturar essas oportunidades de arbitragem em meros momentos devido à sua natureza automatizada, que pode monitorar várias variáveis simultaneamente.

3. Arbitragem

A arbitragem é o processo de comprar e vender os mesmos ativos em diferentes mercados para capitalizar as discrepâncias de preço entre eles. Os traders de MEV podem aproveitar as oportunidades de MEV monitorando as mudanças no espaço de finanças descentralizadas, como um aumento ou diminuição na liquidez de um ativo específico. Eles então exploram essas situações executando negociações que se beneficiam das diferenças de preço de mercado.

Os traders também podem usar a arbitragem para reduzir sua exposição ao risco comprando ativos em um mercado e vendendo-os simultaneamente em outro, criando assim uma transação de saldo zero que ainda gera lucro.

4. PGA

Os Leilões de Gás Prioritário (PGAs) são MEVs comuns que ocorrem quando dois ou mais bots/traders competem pela mesma oportunidade aumentando as taxas de gás. Inicialmente, os PGAs criaram quantidades significativas de spam e transações revertidas na rede Ethereum, causando congestionamento e dificultando o uso de estratégias de MEV. Felizmente, a Flashbots foi capaz de eliminar a maioria deles da Ethereum.

Apesar desse progresso, as estratégias PGA viram um ressurgimento devido à crescente popularidade de novas cadeias compatíveis com EVM com taxas mais baixas e tempos de bloco mais curtos. À medida que essas redes se expandem, também aumenta o número de PGAs que podem explorar seus parâmetros vantajosos para oportunidades de MEV.

5. Cauda longa

O MEV de cauda longa (LTM) é uma estratégia de MEV que aproveita a forma como a Ethereum processa transações. Os mineradores da Ethereum processam transações em lotes, e aqueles com taxas de gás mais altas são priorizados primeiro dentro de seu lote. Essa estrutura permite que os traders de MEV esperem que suas transações sejam atribuídas a um lote posterior, aumentando assim os lucros potenciais de MEV à medida que o preço do gás aumenta ao longo do tempo.

As estratégias LTM são especialmente favorecidas por traders que usam bots de MEV, pois podem simular oportunidades de MEV e otimizar seus lucros adicionando mais MEVs à sua estratégia de frontrunning. Esse tipo de técnica de MEV requer um bot de MEV sofisticado que possa monitorar os mercados e executar transações de MEV com eficiência.

As desvantagens dos MEVs

Uma transação MEV tem o potencial de afetar negativamente os usuários explorando suas negociações para benefício pessoal de um minerador ou bot de arbitragem. Especificamente, isso seria feito por meio do que é conhecido como “sanduíche”, no qual o minerador ou bot de arbitragem coloca suas ordens de compra e venda em torno da ordem do usuário para receber um lucro instantâneo quando o usuário executa inadvertidamente a um preço artificialmente inflacionado.

As estratégias de MEV também têm seus riscos; se feitas incorretamente, é possível perder dinheiro em vez de obter lucro.

Flashbots

A Flashbots é uma organização que fornece uma abordagem adequada para lidar com os riscos potenciais associados ao valor extraível do minerador (MEV) nas blockchains de contratos inteligentes da Ethereum. O ecossistema propõe um sistema transparente, sem permissões e justo para extração de MEV que preserva os ideais da Ethereum.

À medida que a tecnologia avança, os Contratos Inteligentes se tornarão cada vez mais prevalentes em várias indústrias — tornando incumbência da nossa organização fornecer uma solução adequada para essa questão crítica. Para garantir isso, extensas pesquisas e desenvolvimento foram implementados para avaliar a eficácia dos protocolos de segurança e modelos econômicos que sustentam a arquitetura patenteada da Flashbots. Acreditamos que esta solução abrangente será um componente integral dos ecossistemas blockchain.

Como vencer os bots de MEV

Felizmente, existem maneiras para os traders ficarem à frente dos bots. Isso inclui:

• Compreender a mecânica subjacente do MEV e, em seguida, desenvolver estratégias que os incorporem.

• Pesquisar as últimas tendências de MEV, monitorar o mercado em busca de oportunidades de MEV e empregar transações multi-assinatura e táticas de agrupamento de transações para aumentar sua velocidade na execução de negociações de MEV.

• Investigar bots de MEV e entender como eles operam para encontrar estratégias para vencê-los.

• Usar serviços de MEV que oferecem ferramentas avançadas de negociação de MEV, como scanners de MEV e robôs de MEV automatizados.

• Adotar carteiras ou serviços resistentes a MEV, como a Flashbots, que os protegem de explorações de MEV.

Conclusão

O MEV é uma estratégia de negociação incrivelmente lucrativa e potencialmente perigosa que pode ser alavancada para maximizar os lucros na Ethereum. Os traders devem exercer cautela ao conduzir transações de MEV devido ao potencial de perdas e aos bots de MEV que podem aproveitar suas negociações para ganho pessoal.

Felizmente, serviços como a Flashbots desenvolveram um sistema de MEV seguro, justo e transparente que protegerá os usuários de explorações de MEV no futuro.

Estratégias como agrupamento de transações, transações multi-assinatura e ferramentas avançadas de monitoramento de MEV podem ajudar os traders a vencer os bots de MEV. Com o conhecimento e as técnicas certas, o MEV pode ajudá-lo a ganhar dinheiro na Ethereum sem arriscar muito capital ou se expor a riscos excessivos.