Frontrunners y MEV explicados: Cómo superar a los bots

El frontrunning, o estrategias de MEV (valor extraíble por mineros), se está volviendo cada vez más popular en el mundo blockchain como una forma de ganar dinero.

El MEV es un fenómeno económico que puede ser explotado por mineros, validadores y secuenciadores que tienen la capacidad de incluir, excluir o reordenar arbitrariamente las transacciones dentro de los bloques que producen. Las estrategias de MEV implican ejecutar un conjunto de interacciones on-chain con el objetivo de terminar con más dinero del que se comenzó al final de todo.

Sin embargo, debido a la creciente popularidad del MEV en los mercados de criptomonedas, ha habido una afluencia de "bots" automatizados diseñados para aprovechar las oportunidades de MEV antes que nadie. Estos bots han hecho difícil que las estrategias de MEV sigan siendo rentables, ya que pueden ejecutar oportunidades de MEV más rápido que los individuos.

Aquí hay un ejemplo de cómo los frontrunners y los MEVs pueden usarse para ganar dinero en el comercio de criptomonedas.

Digamos que una gran operación en Uniswap crea un arbitraje de $10,000, y un bot de arbitraje detecta rápidamente esta oportunidad. Para asegurar que su transacción se procese primero, envían la orden con una pequeña tarifa de tx de $10, suficiente para esperar ser notados por los mineros. Sin embargo, otros bots inteligentes probablemente también hayan visto esta oportunidad y pujarán por tarifas de tx más altas en un intento de superar al bot original y capturar ese delicioso arbitraje para sí mismos. La batalla por el derecho a apropiarse del arbitraje se conoce como Subasta de Gas de Prioridad (PGA).

Un minero podría notar la oportunidad y capturarla para sí mismo verificando sus propias transacciones en lugar de las de los arbitrajistas.

Estrategias de MEV

Las estrategias de MEV permiten a los usuarios aumentar sus ganancias a través de una serie de interacciones on-chain. Al responder rápidamente a los cambios en el espacio de las finanzas descentralizadas, estos comerciantes de MEV pueden capturar valor en cualquier situación, independientemente de las condiciones del mercado. A medida que más personas aprenden y comprenden el MEV, la competencia por oportunidades rentables solo se intensificará y exigirá reacciones aún más rápidas. Esto convierte al MEV en una herramienta invaluable para el comercio rápido y rentable si los usuarios pueden identificar rápidamente oportunidades favorables y comprender profundamente cómo ejecutar mejor las estrategias de MEV.

Ejemplos de estrategias comunes de MEV incluyen:

1. Sándwich (Sandwiching)

El sándwich es una forma popular de explotación del mercado en la blockchain, y los comerciantes se han vuelto notoriamente hábiles para aprovechar las oportunidades potenciales. Por ejemplo, cuando se detecta una orden grande (por ejemplo, una orden para comprar 100,000 USDC en Ethereum a través de Uniswap) que está esperando confirmación, los comerciantes inteligentes o los mineros pueden anticipar el cambio de precio que ocurrirá para la criptomoneda una vez que se confirme. Al comprar Ethereum justo antes de la confirmación de la orden y luego venderlo justo después, pueden obtener una buena ganancia 'montando la ola'. Así, los sándwiches muestran cuán conocedores y ágiles pueden ser los comerciantes de blockchain cuando se les da la oportunidad.

2. Frontrunning

El frontrunning es la práctica de comprar o vender un activo financiero antes de que se ejecuten órdenes grandes para obtener una ventaja sobre otros comerciantes. En el mundo del MEV, esto se traduce en que los mineros, validadores y secuenciadores puedan aprovechar las oportunidades de MEV ejecutando transacciones antes que nadie más.

Al simular transacciones no confirmadas, un bot de frontrunning puede observar cualquier cambio de estado resultante e identificar oportunidades de arbitraje en forma de aumento del saldo de la cuenta por parte de la billetera iniciadora. Luego, replica la transacción original copiando todos los campos de datos relacionados y ve si su propia transacción simulada resultaría en un aumento del saldo. Si es así, intenta enviar su copia de la misma transacción con un precio de gas más alto como frontrunning para beneficiarse de esta ventaja.

Al utilizar estas estrategias, los frontrunners abren posibilidades para capturar estas oportunidades de arbitraje en meros momentos debido a su naturaleza automatizada que puede monitorear múltiples variables simultáneamente.

3. Arbitraje

El arbitraje es el proceso de comprar y vender los mismos activos en diferentes mercados para capitalizar las discrepancias de precios entre ellos. Los comerciantes de MEV pueden aprovechar las oportunidades de MEV monitoreando los cambios en el espacio de las finanzas descentralizadas, como un aumento o disminución de la liquidez para un activo específico. Luego, explotan estas situaciones ejecutando operaciones que se benefician de las diferencias de precio del mercado.

Los comerciantes también pueden usar el arbitraje para reducir su exposición al riesgo comprando activos en un mercado y vendiéndolos simultáneamente en otro, creando así una transacción neta cero que aún genera una ganancia.

4. PGA

Las Subastas de Gas de Prioridad (PGA) son MEVs comunes que ocurren cuando dos o más bots/comerciantes compiten por la misma oportunidad aumentando las tarifas de gas. Inicialmente, las PGAs crearon cantidades significativas de spam y transacciones revertidas en la red Ethereum, causando congestión y dificultando el uso de estrategias de MEV. Afortunadamente, Flashbots fue capaz de eliminar la mayoría de ellas de Ethereum.

A pesar de este progreso, las estrategias PGA han visto un resurgimiento debido a la creciente popularidad de nuevas cadenas compatibles con EVM con tarifas más bajas y tiempos de bloque más cortos. A medida que estas redes se expanden, también lo hace el número de PGAs que pueden explotar sus parámetros ventajosos para oportunidades de MEV.

5. Cola larga (Long tail)

El MEV de cola larga (LTM) es una estrategia de MEV que aprovecha cómo Ethereum procesa las transacciones. Los mineros de Ethereum procesan las transacciones en lotes, y aquellos con tarifas de gas más altas tienen prioridad primero dentro de su lote. Esta estructura permite a los comerciantes de MEV esperar a que sus transacciones se asignen a un lote posterior, aumentando así las ganancias potenciales de MEV a medida que el precio del gas aumenta con el tiempo.

Las estrategias LTM son especialmente favorecidas por los comerciantes que utilizan bots de MEV, ya que pueden simular oportunidades de MEV y optimizar sus ganancias agregando más MEVs a su estrategia de frontrunning. Este tipo de técnica de MEV requiere un bot de MEV sofisticado que pueda monitorear los mercados y ejecutar transacciones de MEV de manera eficiente.

Los inconvenientes de los MEVs

Una transacción MEV tiene el potencial de afectar negativamente a los usuarios explotando sus operaciones para el beneficio personal de un minero o un bot de arbitraje. Específicamente, esto se haría a través de lo que se conoce como 'sándwich', en el que el minero o el bot de arbitraje coloca sus órdenes de compra y venta alrededor de la orden del usuario para recibir una ganancia instantánea cuando el usuario ejecuta inadvertidamente a un precio artificialmente inflado.

Las estrategias de MEV también tienen sus riesgos; si se hacen incorrectamente, es posible perder dinero en lugar de obtener ganancias.

Flashbots

Flashbots es una organización que proporciona un enfoque adecuado para abordar los riesgos potenciales asociados con el valor extraíble por mineros (MEV) en las blockchains de contratos inteligentes de Ethereum. El ecosistema propone un sistema transparente, sin permisos y justo para la extracción de MEV que preserva los ideales de Ethereum.

A medida que la tecnología avanza, los Contratos Inteligentes se volverán cada vez más prevalentes en varias industrias, lo que hace imperativo que nuestra organización proporcione una solución adecuada a este problema crítico. Para garantizar esto, se han desplegado investigaciones y desarrollos extensos para evaluar la efectividad de los protocolos de seguridad y los modelos económicos que sustentan la arquitectura patentada de Flashbots. Creemos que esta solución integral será un componente integral de los ecosistemas blockchain.

Cómo superar a los bots de MEV

Afortunadamente, hay formas para que los comerciantes se mantengan por delante de los bots. Estas incluyen:

• Comprender los mecanismos subyacentes del MEV y luego desarrollar estrategias que los incorporen.

• Investigar las últimas tendencias de MEV, monitorear el mercado en busca de oportunidades de MEV y emplear transacciones multisinatura y tácticas de agrupación de transacciones para aumentar su velocidad en la ejecución de operaciones de MEV.

• Investigar los bots de MEV y comprender cómo operan para encontrar estrategias para superarlos.

• Utilizar servicios de MEV que ofrezcan herramientas avanzadas de comercio de MEV, como escáneres de MEV y robots de MEV automatizados.

• Adoptar billeteras o servicios resistentes al MEV, como Flashbots, que los protejan de las explotaciones de MEV.

Conclusión

El MEV es una estrategia de comercio increíblemente lucrativa y potencialmente peligrosa que se puede aprovechar para maximizar las ganancias en Ethereum. Los comerciantes deben ejercer precaución al realizar transacciones de MEV debido al potencial de pérdidas y a los bots de MEV que pueden aprovechar sus operaciones para beneficio personal.

Afortunadamente, servicios como Flashbots han desarrollado un sistema de MEV seguro, justo y transparente que protegerá a los usuarios de las explotaciones de MEV en el futuro.

Estrategias como la agrupación de transacciones, transacciones multisinatura y herramientas avanzadas de monitoreo de MEV pueden ayudar a los comerciantes a superar a los bots de MEV. Con el conocimiento y las técnicas adecuadas, el MEV puede ayudarte a ganar dinero en Ethereum sin arriesgar demasiado capital o exponerse a un riesgo excesivo.