Фронраннеры и MEV объяснены: как победить ботов

Фронраннинг, или стратегии MEV (майнерская извлекаемая ценность), становятся все более популярными в мире блокчейна как способ заработка.

MEV — это экономическое явление, которым могут воспользоваться майнеры, валидаторы и секвенсоры, обладающие возможностью произвольно включать, исключать или изменять порядок транзакций в создаваемых ими блоках. Стратегии MEV включают выполнение набора ончейн-взаимодействий с целью получения большей суммы денег к концу процесса по сравнению с начальной.

Однако из-за растущей популярности MEV на криптовалютных рынках произошел приток автоматизированных «ботов», предназначенных для использования возможностей MEV раньше других. Эти боты усложнили сохранение прибыльности стратегий MEV, поскольку они могут реализовывать возможности MEV быстрее, чем люди.

Вот пример того, как фронраннеры и MEV могут использоваться для заработка на торговле криптовалютами.

Допустим, крупная сделка на Uniswap создает арбитражную возможность в 10 000 долларов, и бот для арбитража быстро замечает эту возможность. Чтобы гарантировать, что их транзакция будет обработана первой, они отправляют заказ с небольшой комиссией в 10 долларов — достаточно, чтобы, надеюсь, привлечь внимание майнеров. Однако другие умные боты, вероятно, также увидели этот шанс и предложат более высокие комиссии за транзакции, пытаясь превзойти исходного бота и захватить эту вкусную арбитражную возможность для себя. Битва за право захватить арбитраж известна как Аукцион приоритетного газа (PGA).

Майнер также может заметить возможность и захватить ее для себя, подтверждая свои транзакции вместо транзакций арбитражеров.

Стратегии MEV

Стратегии MEV позволяют пользователям увеличивать свою прибыль через серию ончейн-взаимодействий. Быстро реагируя на изменения в сфере децентрализованных финансов, эти трейдеры MEV могут извлекать ценность в любой ситуации, независимо от рыночных условий. По мере того как больше людей узнают и понимают MEV, конкуренция за прибыльные возможности будет только усиливаться, требуя еще более быстрых реакций. Это делает MEV бесценным инструментом для быстрой и прибыльной торговли, если пользователи могут быстро выявлять благоприятные возможности и тщательно понимать, как лучше всего выполнять стратегии MEV.

Примеры распространенных стратегий MEV включают:

1. Сэндвич-атака

Сэндвич-атака — это популярная форма рыночной эксплуатации в блокчейне, и трейдеры стали невероятно искусными в использовании потенциальных возможностей. Например, когда обнаруживается крупный ордер (например, ордер на покупку 100 000 USDC в виде Ethereum через Uniswap), ожидающий подтверждения, умные трейдеры или майнеры могут предвидеть изменение цены, которое произойдет для криптовалюты после его подтверждения. Покупая Ethereum непосредственно перед подтверждением ордера и продавая его сразу после, они могут получить приличную прибыль, «катаясь на волне». Таким образом, сэндвичи показывают, насколько информированными и гибкими могут быть трейдеры блокчейна, когда им предоставляется такая возможность.

2. Фронраннинг

Фронраннинг — это практика покупки или продажи финансового актива перед выполнением крупных ордеров, чтобы получить преимущество перед другими трейдерами. В мире MEV это означает, что майнеры, валидаторы и секвенсоры могут извлекать выгоду из возможностей MEV, выполняя транзакции раньше всех остальных.

Симулируя неподтвержденные транзакции, бот-фронраннер может наблюдать любые возникающие изменения состояния и выявлять арбитражные возможности в виде увеличения баланса счета инициирующего кошелька. Затем он воспроизводит исходную транзакцию, копируя все связанные поля данных, и проверяет, приведет ли его собственная смоделированная транзакция к увеличению баланса. Если да, он пытается отправить свою копию той же транзакции с более высокой ценой газа в качестве фронраннинга, чтобы воспользоваться этим преимуществом.

Используя эти стратегии, фронраннеры открывают возможности для захвата этих арбитражных возможностей за считанные мгновения благодаря их автоматизированной природе, которая может одновременно отслеживать несколько переменных.

3. Арбитраж

Арбитраж — это процесс покупки и продажи одних и тех же активов на разных рынках для извлечения выгоды из ценовых разниц между ними. Трейдеры MEV могут воспользоваться возможностями MEV, отслеживая изменения в сфере децентрализованных финансов, такие как увеличение или уменьшение ликвидности для конкретного актива. Затем они эксплуатируют эти ситуации, выполняя сделки, которые приносят выгоду от разницы рыночных цен.

Трейдеры также могут использовать арбитраж для снижения рисков, покупая активы на одном рынке и одновременно продавая их на другом, создавая таким образом транзакцию с нулевым чистым балансом, которая все же приносит прибыль.

4. PGA

Аукционы приоритетного газа (PGA) — это распространенные MEV, которые возникают, когда два или более бота/трейдера конкурируют за одну и ту же возможность, повышая комиссии за газ. Изначально PGA создавали значительное количество спама и отмененных транзакций в сети Ethereum, вызывая перегрузку и затрудняя использование стратегий MEV. К счастью, Flashbots удалось устранить большинство из них в Ethereum.

Несмотря на этот прогресс, стратегии PGA переживают возрождение благодаря растущей популярности новых цепочек, совместимых с EVM, которые предлагают более низкие комиссии и меньшее время блока. По мере расширения этих сетей растет и количество PGA, способных использовать их выгодные параметры для получения MEV-возможностей.

5. Длинный хвост

MEV длинного хвоста (LTM) — это стратегия, использующая особенности обработки транзакций в Ethereum. Майнеры Ethereum обрабатывают транзакции пакетами, и транзакции с более высокой комиссией за газ получают приоритет внутри своего пакета. Такая структура позволяет трейдерам MEV ждать, пока их транзакции попадут в более поздний пакет, тем самым увеличивая потенциальную прибыль от MEV по мере роста цены газа с течением времени.

Стратегии LTM особенно популярны среди трейдеров, использующих MEV-ботов, поскольку они могут моделировать MEV-возможности и оптимизировать свою прибыль, добавляя больше MEV в свою стратегию фрэнраннинга. Этот тип MEV-техники требует сложного MEV-бота, способного мониторить рынки и эффективно выполнять MEV-транзакции.

Недостатки MEV

MEV-транзакция может негативно повлиять на пользователей, эксплуатируя их сделки в личную пользу майнера или арбитражного бота. Конкретно это происходит через так называемое «сэндвичирование», при котором майнер или арбитражный бот размещает свои ордера на покупку и продажу вокруг ордера пользователя, чтобы получить мгновенную прибыль, когда пользователь невольно исполняет сделку по искусственно завышенной цене.

Стратегии MEV также несут в себе риски; если они выполняются неправильно, можно потерять деньги вместо получения прибыли.

Flashbots

Flashbots — это организация, предлагающая подходящий подход к решению потенциальных рисков, связанных с извлекаемой майнером ценностью (MEV) в блокчейнах смарт-контрактов Ethereum. Экосистема предлагает прозрачную, беспрепятственную и справедливую систему извлечения MEV, которая сохраняет идеалы Ethereum.

По мере развития технологии смарт-контракты будут становиться все более распространенными в различных отраслях, что возлагает на нашу организацию обязанность предоставить адекватное решение этой критической проблемы. Для обеспечения этого были развернуты обширные исследования и разработки для оценки эффективности протоколов безопасности и экономических моделей, лежащих в основе запатентованной архитектуры Flashbots. Мы считаем, что это комплексное решение станет неотъемлемой частью блокчейн-экосистем.

Как обогнать MEV-ботов

К счастью, существуют способы для трейдеров оставаться на шаг впереди ботов. К ним относятся:

• Понимание базовых механизмов MEV и разработка стратегий, которые их учитывают.

• Изучение последних тенденций MEV, мониторинг рынка на предмет MEV-возможностей и использование многоподписных транзакций и тактик пакетной обработки транзакций для увеличения скорости исполнения MEV-сделок.

• Изучение MEV-ботов и понимание принципов их работы для поиска стратегий их обхода.

• Использование MEV-сервисов, предлагающих продвинутые инструменты для торговли MEV, такие как сканеры MEV и автоматизированные MEV-роботы.

• Использование кошельков или сервисов, устойчивых к MEV, таких как Flashbots, которые защищают от эксплуатации MEV.

Заключение

MEV — это невероятно прибыльная и потенциально опасная торговая стратегия, которую можно использовать для максимизации прибыли в Ethereum. Трейдеры должны проявлять осторожность при проведении MEV-транзакций из-за риска потерь и MEV-ботов, которые могут использовать их сделки в личных целях.

К счастью, такие сервисы, как Flashbots, разработали безопасную, справедливую и прозрачную систему MEV, которая в будущем защитит пользователей от эксплуатации MEV.

Стратегии, такие как пакетная обработка транзакций, многоподписные транзакции и продвинутые инструменты мониторинга MEV, могут помочь трейдерам обогнать MEV-ботов. При наличии правильных знаний и техник MEV может помочь вам заработать деньги в Ethereum, не рискуя слишком большим капиталом и не подвергая себя чрезмерному риску.