شرح نظامي Frontrunners وMEV: كيفية التغلب على الروبوتات

أصبحت استراتيجيات التداول المسبق، أو MEV (قيمة جدولtracالمعدنين)، شائعة بشكل متزايد في عالم البلوك تشين كوسيلة لكسب المال.

تُعدّ MEV ظاهرة اقتصادية يُمكن استغلالها من قِبل المعدّنين والمُدقّقين ومُرتبي الكتل، الذين يملكون القدرة على تضمين أو استبعاد أو إعادة ترتيب المعاملات بشكلٍ تعسفي ضمن الكتل التي يُنتجونها. تتضمن استراتيجيات MEV تنفيذ مجموعة من التفاعلات على سلسلة الكتل بهدف تحقيق ربحٍ أكبر من رأس المال المُستثمر في البداية.

مع ذلك، ونظرًا لتزايد شعبية عملة MEV في أسواق العملات الرقمية، فقد شهدنا تدفقًا كبيرًا من البرامج الآلية المصممة للاستفادة من فرص MEV قبل أي شخص آخر. وقد صعّبت هذه البرامج على استراتيجيات MEV تحقيق الربحية، إذ تستطيع هذه البرامج تنفيذ فرص MEV بسرعة تفوق سرعة الأفراد.

إليكم مثالاً على كيفية استخدام رواد السوق و MEVs لكسب المال في تداول العملات المشفرة.

لنفترض أن صفقة كبيرة على منصة Uniswap تُحدث فرقًا في العائد بقيمة 10,000 دولار، وأن أحد برامج المراجحة الآلية رصد هذه الفرصة بسرعة. ولضمان معالجة معاملته أولًا، يُرسل الطلب برسوم صغيرة قدرها 10 دولارات - وهي رسوم كافية على أمل أن يلاحظها عمال تعدين العملات الرقمية. مع ذلك، من المرجح أن برامج آلية ذكية أخرى قد رصدت هذه الفرصة أيضًا، وستُقدم عروضًا برسوم معاملات أعلى في محاولة للتفوق على البرنامج الآلي الأصلي والاستحواذ على هذا الربح المغري. يُعرف هذا الصراع على حق الاستحواذ على الربح المغري باسم مزاد الغاز ذي الأولوية (PGA).

قد يلاحظ عامل التعدين الفرصة ويستغلها لنفسه من خلال التحقق من معاملاته بدلاً من معاملات المحكمين.

استراتيجيات MEV

تتيح استراتيجيات MEV للمستخدمين زيادة أرباحهم من خلال سلسلة من التفاعلات على البلوك تشين. وبفضل الاستجابة السريعة للتغيرات في مجال التمويل اللامركزي، يستطيع متداولو MEV تحقيق قيمة مضافة في أي ظرف، بغض النظر عن ظروف السوق. ومع ازدياد معرفة الناس بـ MEV وفهمهم لها، ستشتد المنافسة على الفرص المربحة، مما يستدعي ردود فعل أسرع. وهذا ما يجعل MEV أداة لا غنى عنها للتداول السريع والمربح، شريطة أن يتمكن المستخدمون من رصد الفرص المواتية بسرعة وفهم كيفية تنفيذ استراتيجيات MEV على النحو الأمثل.

تتضمن أمثلة استراتيجيات إدارة المركبات الآلية الشائعة ما يلي:

1. وضع طبقات متداخلة

يُعدّ "التداول الساندويتش" أسلوبًا شائعًا لاستغلال السوق على تقنية البلوك تشين، وقد برع المتداولون في اقتناص الفرص المتاحة. فعلى سبيل المثال، عند رصد طلب كبير (كطلب شراء ما قيمته 100,000 USDC من Ethereum عبر منصة Uniswap) ينتظر التأكيد، يستطيع المتداولون أو المعدنون الأذكياء توقع تغير سعر العملة المشفرة فور تأكيد الطلب. ومن خلال شراء Ethereum قبيل تأكيد الطلب مباشرةً، ثم بيعه فورًا بعده، يُمكنهم تحقيق ربح كبير من خلال "ركوب الموجة". وهكذا، يُظهر التداول الساندويتش مدى خبرة المتداولين في البلوك تشين وقدرتهم على التكيف عند إتاحة الفرصة لهم.

2. التلاعب بالنتائج

التداول المسبق هو ممارسة شراء أو بيع الأصول المالية قبل تنفيذ الطلبات الكبيرة بهدف التفوق على المتداولين الآخرين. في عالم MEV، يُترجم هذا إلى قدرة المعدنين والمدققين ومنظمي التسلسل على الاستفادة من فرص MEV من خلال تنفيذ المعاملات قبل أي شخص آخر.

من خلال محاكاة المعاملات غير المؤكدة، يستطيع برنامج التداول الآلي رصد أي تغييرات في حالة الحساب،dentفرص المراجحة المتمثلة في زيادة رصيد حساب المحفظة المُنشئة للمعاملة. ثم يقوم بنسخ المعاملة الأصلية عن طريق نسخ جميع حقول البيانات ذات الصلة، ويتحقق مما إذا كانت معاملته المُحاكاة ستؤدي إلى زيادة الرصيد. إذا كان الأمر كذلك، فإنه يحاول إرسال نسخته من المعاملة نفسها بسعر غاز أعلى، مدعيًا أنها عملية تداول آلي للاستفادة من هذه الميزة.

باستخدام هذه الاستراتيجيات، يفتح الرواد إمكانيات لاقتناص فرص المراجحة هذه في لحظات معدودة نظراً لطبيعتها الآلية التي يمكنها مراقبة متغيرات متعددة في وقت واحد.

3. المراجحة

التحكيم هو عملية شراء وبيع نفس الأصول في أسواق مختلفة للاستفادة من فروق الأسعار بينها. يمكن لمتداولي MEV الاستفادة من فرص MEV من خلال مراقبة التغيرات في مجال التمويل اللامركزي، مثل زيادة أو نقصان السيولة لأصل معين. ثم يستغلون هذه الظروف بتنفيذ صفقات تستفيد من فروق أسعار السوق.

يمكن للمتداولين أيضاً استخدام المراجحة لتقليل تعرضهم للمخاطر عن طريق شراء الأصول في سوق ما وبيعها في سوق آخر في نفس الوقت، مما يخلق معاملة صافية صفرية لا تزال تحقق ربحاً.

4. رابطة محترفي الجولف

مزادات الغاز ذات الأولوية (PGAs) هي نوع شائع من عمليات التداول متعددة القيم (MEVs) تحدث عندما يتنافس اثنان أو أكثر من برامج التداول الآلية (البوتات) على نفس الفرصة من خلال رفع رسوم الغاز. في البداية، تسببت مزادات الغاز ذات الأولوية في كميات كبيرة من الرسائل المزعجة وإلغاء المعاملات على شبكة Ethereum ، مما أدى إلى ازدحام الشبكة وصعوبة استخدام استراتيجيات التداول متعددة القيم. لحسن الحظ، تمكنت برامج Flashbots من القضاء على معظمها من Ethereum.

على الرغم من هذا التقدم، شهدت استراتيجيات PGA انتعاشًا ملحوظًا نظرًا لتزايد شعبية سلاسل الكتل الجديدة المتوافقة مع EVM والتي تتميز برسوم أقل وأوقات إنشاء كتل أقصر. ومع توسع هذه الشبكات، يزداد أيضًا عدد استراتيجيات PGA التي يمكنها استغلال خصائصها المميزة لتحقيق فرص MEV.

5. ذيل طويل

استراتيجية MEV ذات الذيل الطويل (LTM) هي استراتيجية MEV تستفيد من آلية معالجة معاملات Ethereum . يقوم مُعدّنو Ethereum بمعالجة المعاملات على دفعات، وتُعطى الأولوية للمعاملات ذات رسوم الغاز الأعلى ضمن دفعتها. يُمكّن هذا الهيكل متداولي MEV من انتظار تخصيص معاملاتهم لدفعة لاحقة، مما يزيد من أرباح MEV المحتملة مع ارتفاع سعر الغاز بمرور الوقت.

تحظى استراتيجيات التداول طويل الأجل (LTM) بشعبية خاصة لدى المتداولين الذين يستخدمون روبوتات MEV، إذ تُمكّنهم من محاكاة فرص MEV وتحسين أرباحهم عبر إضافة المزيد من فرص MEV إلى استراتيجيتهم الاستباقية. يتطلب هذا النوع من تقنيات MEV روبوت MEV متطورًا قادرًا على مراقبة الأسواق وتنفيذ صفقات MEV بكفاءة.

سلبيات السيارات الكهربائية الصغيرة

قد تؤثر معاملات MEV سلبًا على المستخدمين من خلال استغلال عملياتهم التجارية لصالح عمال التعدين أو برامج المراجحة الآلية. ويتم ذلك تحديدًا عبر ما يُعرف بـ"التحايل"، حيث يقوم عامل التعدين أو برنامج المراجحة الآلي بوضع أوامر البيع والشراء الخاصة به حول أمر المستخدم لتحقيق ربح فوري عندما يُنفذ المستخدم الصفقة عن غير قصد بسعر مُبالغ فيه بشكل مصطنع.

استراتيجيات MEV لها مخاطرها أيضًا؛ فإذا تم تنفيذها بشكل غير صحيح، فمن الممكن خسارة المال بدلاً من تحقيق الربح.

فلاشبوتس

فلاش بوتس هي منظمة تقدم نهجًا مناسبًا لمعالجة المخاطر المحتملة المرتبطة بقيمة العملات الرقمية القابلةtracمن قبل المعدنين (MEV) على سلاسل الكتل الخاصةtracالذكية Ethereum . يقترح هذا النظام البيئي نظامًا شفافًا وغير مقيد وعادلًاtracقيمة العملات الرقمية القابلة للاستخراج من قبل المعدنين، بما يحافظ على مبادئ Ethereum .

مع تقدم التكنولوجيا، ستزدادtracالذكية انتشارًا في مختلف القطاعات، مما يُلزم مؤسستنا بتوفير حلٍّ مناسب لهذه المسألة الحيوية. ولضمان ذلك، أجرينا أبحاثًا وتطويرًا مكثفًا لتقييم فعالية بروتوكولات الأمان والنماذج الاقتصادية التي تقوم عليها بنية Flashbots الحاصلة على براءة اختراع. ونعتقد أن هذا الحل الشامل سيُصبح عنصرًا أساسيًا في أنظمة تقنية البلوك تشين.

كيفية التغلب على روبوتات MEV

لحسن الحظ، توجد طرقٌ تمكّن المتداولين من التفوق على برامج التداول الآلي. وتشمل هذه الطرق ما يلي:

• فهم الآليات الأساسية لـ MEV ثم تطوير استراتيجيات تتضمنها.

• البحث في أحدث اتجاهات MEV، ومراقبة السوق بحثًا عن فرص MEV، واستخدام معاملات التوقيع المتعدد وتكتيكات تجميع المعاملات لزيادة سرعة تنفيذ صفقات MEV.

• البحث في روبوتات MEV وفهم كيفية عملها لإيجاد استراتيجيات للتغلب عليها.

• باستخدام خدمات MEV التي تقدم أدوات تداول MEV متقدمة مثل ماسحات MEV وروبوتات MEV الآلية.

• اعتماد محافظ أو خدمات مقاومة لثغرات MEV مثل Flashbots التي تحميها من استغلال ثغرات MEV.

خاتمة

تُعدّ استراتيجية MEV استراتيجية تداول مربحة للغاية، ولكنها تنطوي على مخاطر محتملة، ويمكن استغلالها لتعظيم الأرباح في Ethereum. يجب على المتداولين توخي الحذر عند إجراء معاملات MEV نظرًا لاحتمالية الخسائر، ووجود برامج آلية (بوتات) تستغلّ هذه المعاملات لتحقيق مكاسب شخصية.

لحسن الحظ، طورت خدمات مثل Flashbots نظام MEV آمنًا وعادلًا وشفافًا من شأنه حماية المستخدمين من استغلال MEV في المستقبل.

تُساعد استراتيجيات مثل تجميع المعاملات، والمعاملات متعددة التوقيعات، وأدوات مراقبة MEV المتقدمة، المتداولين على التغلب على برامج التداول الآلي MEV. بالمعرفة والتقنيات الصحيحة، يُمكن لـ MEV مساعدتك على تحقيق الربح في Ethereum دون المخاطرة برأس مال كبير أو تعريض نفسك لمخاطر مفرطة.