Frontrunning et MEV expliqués : Comment battre les bots

Le frontrunning, ou les stratégies MEV (valeur extractible par les mineurs), deviennent de plus en plus populaires dans le monde de la blockchain comme moyen de gagner de l’argent.

Le MEV est un phénomène économique qui peut être exploité par les mineurs, les validateurs et les séquenceurs qui ont la capacité d’inclure, d’exclure ou de réorganiser arbitrairement les transactions dans les blocs qu’ils produisent. Les stratégies MEV consistent en l’exécution d’un ensemble d’interactions on-chain dans le but de se retrouver avec plus d’argent qu’au départ à la fin du processus.

Cependant, en raison de la popularité croissante du MEV sur les marchés cryptographiques, il y a eu une affluence de « bots » automatisés conçus pour tirer parti des opportunités MEV avant les autres. Ces bots ont rendu difficile le maintien de la rentabilité des stratégies MEV, car ils peuvent exécuter les opportunités MEV plus rapidement que les individus.

Voici un exemple de la manière dont les frontrunners et les MEV peuvent être utilisés pour gagner de l’argent dans le trading de cryptomonnaies.

Disons qu’un gros trade sur Uniswap crée un arbitrage de 10 000 $, et qu’un bot d’arbitrage repère rapidement cette opportunité. Pour s’assurer que leur transaction est traitée en premier, ils soumettent l’ordre avec des frais de transaction (tx) de 10 $ – assez pour espérer être remarqué par les mineurs. Cependant, d’autres bots intelligents ont probablement aussi vu cette chance et enchériront des frais de transaction plus élevés dans une tentative de surpasser le bot original et de s’approprier cet arbitrage alléchant. La bataille pour le droit de saisir l’arbitrage est connue sous le nom d’enchère de gaz prioritaire (PGA).

Un mineur pourrait tout aussi bien remarquer l’opportunité et la capturer pour lui-même en vérifiant ses propres transactions au lieu de celles des arbitreurs.

Stratégies MEV

Les stratégies MEV permettent aux utilisateurs d’augmenter leurs profits grâce à une série d’interactions on-chain. En réagissant rapidement aux changements dans l’espace de la finance décentralisée, ces traders MEV peuvent capturer de la valeur dans toutes les situations, quelles que soient les conditions du marché. À mesure que de plus en plus de personnes apprennent et comprennent le MEV, la concurrence pour des opportunités rentables ne fera que s’intensifier, exigeant des réactions encore plus rapides. Cela fait du MEV un outil inestimable pour un trading rapide et rentable si les utilisateurs peuvent rapidement repérer les opportunités favorables et comprendre parfaitement comment exécuter les stratégies MEV.

Exemples de stratégies MEV courantes :

1. Le sandwiching

Le sandwiching est une forme populaire d’exploitation du marché sur la blockchain, et les traders sont devenus notoirement habiles à tirer parti des opportunités potentielles. Par exemple, lorsqu’une grosse commande est détectée (par exemple, une commande d’achat de 100 000 USDC d’Ethereum via Uniswap) qui attend d’être confirmée, des traders ou des mineurs intelligents peuvent anticiper le changement de prix qui se produira pour la cryptomonnaie une fois qu’elle sera confirmée. En achetant de l’Ethereum juste avant la confirmation de la commande, puis en le vendant juste après, ils peuvent réaliser un beau profit en « surfant sur la vague ». Ainsi, les sandwiches montrent à quel point les traders blockchain peuvent être compétents et agiles lorsqu’on leur en donne l’opportunité.

2. Le frontrunning

Le frontrunning est la pratique consistant à acheter ou vendre un actif financier avant l’exécution de grosses commandes afin de prendre une longueur d’avance sur les autres traders. Dans le monde du MEV, cela se traduit par le fait que les mineurs, les validateurs et les séquenceurs peuvent tirer parti des opportunités MEV en exécutant des transactions avant quiconque d’autre.

En simulant des transactions non confirmées, un bot de frontrunning peut observer tout changement d’état résultant et identifier des opportunités d’arbitrage sous forme d’augmentation du solde du compte par le portefeuille initiateur. Il réplique ensuite la transaction originale en copiant tous les champs de données associés et vérifie si sa propre transaction simulée entraînerait une augmentation du solde. Si c’est le cas, il tente de soumettre sa copie de la même transaction avec un prix du gaz plus élevé pour profiter de cet avantage par frontrunning.

En utilisant ces stratégies, les frontrunners ouvrent des possibilités de capturer ces opportunités d’arbitrage en quelques instants grâce à leur nature automatisée qui peut surveiller plusieurs variables simultanément.

3. L’arbitrage

L’arbitrage est le processus d’achat et de vente des mêmes actifs sur différents marchés pour capitaliser sur les écarts de prix entre eux. Les traders MEV peuvent tirer parti des opportunités MEV en surveillant les changements dans l’espace de la finance décentralisée, tels qu’une augmentation ou une diminution de la liquidité pour un actif spécifique. Ils exploitent ensuite ces situations en exécutant des trades qui tirent parti des différences de prix du marché.

Les traders peuvent également utiliser l’arbitrage pour réduire leur exposition au risque en achetant des actifs sur un marché et en les vendant simultanément sur un autre, créant ainsi une transaction nette nulle qui génère tout de même un profit.

4. PGA

Les enchères de gaz prioritaire (PGA) sont des MEV courants qui se produisent lorsque deux bots/traders ou plus rivalisent pour la même opportunité en augmentant les frais de gaz. Initialement, les PGA ont créé d’importantes quantités de spam et de transactions révertées sur le réseau Ethereum, provoquant une congestion et rendant difficile l’utilisation des stratégies MEV. Heureusement, Flashbots a pu éliminer la majorité d’entre eux d’Ethereum.

Malgré ces progrès, les stratégies PGA ont connu un regain de popularité en raison de la popularité croissante des nouvelles chaînes compatibles EVM avec des frais plus bas et des temps de bloc plus courts. À mesure que ces réseaux se développent, le nombre de PGA pouvant exploiter leurs paramètres avantageux pour les opportunités MEV augmente également.

5. La longue traîne

Le MEV de longue traîne (LTM) est une stratégie MEV qui tire parti de la manière dont Ethereum traite les transactions. Les mineurs Ethereum traitent les transactions par lots, et ceux qui ont des frais de gaz plus élevés sont prioritaires en premier dans leur lot. Cette structure permet aux traders MEV d’attendre que leurs transactions soient assignées à un lot ultérieur, augmentant ainsi les profits MEV potentiels à mesure que le prix du gaz augmente au fil du temps.

Les stratégies LTM sont particulièrement appréciées par les traders qui utilisent des bots MEV, car ils peuvent simuler des opportunités MEV et optimiser leurs profits en ajoutant plus de MEV à leur stratégie de frontrunning. Ce type de technique MEV nécessite un bot MEV sophistiqué capable de surveiller les marchés et d’exécuter efficacement les transactions MEV.

Les inconvénients des MEV

Une transaction MEV a le potentiel d’affecter négativement les utilisateurs en exploitant leurs trades pour le bénéfice personnel d’un mineur ou d’un bot d’arbitrage. Spécifiquement, cela se ferait par ce qu’on appelle le « sandwiching », dans lequel le mineur ou le bot d’arbitrage place ses ordres d’achat et de vente autour de l’ordre de l’utilisateur pour recevoir un profit instantané lorsque l’utilisateur exécute involontairement à un prix artificiellement gonflé.

Les stratégies MEV comportent également des risques ; si elles sont mal exécutées, il est possible de perdre de l’argent au lieu d’en gagner.

Naturellement, de nouveaux mécanismes d'ordre des transactions et des temps de bloc plus rapides entraîneront plus d'opportunités MEV, bien que cela nécessite une coordination et une démocratisation, ce que des plateformes comme

Flashbots est une organisation qui fournit une approche adaptée pour aborder les risques potentiels associés à la valeur extractible par les mineurs (MEV) sur les blockchains de contrats intelligents Ethereum. L’écosystème propose un système transparent, sans permission et équitable pour l’extraction MEV qui préserve les idéaux d’Ethereum.

À mesure que la technologie progresse, les contrats intelligents deviendront de plus en plus répandus dans divers secteurs, ce qui incombe à notre organisation de fournir une solution adéquate à ce problème critique. Pour s’assurer de cela, des recherches et développements approfondis ont été déployés pour évaluer l’efficacité des protocoles de sécurité et des modèles économiques qui sous-tendent l’architecture brevetée de Flashbots. Nous croyons que cette solution complète sera un composant intégral des écosystèmes blockchain.

Comment battre les bots MEV

Heureusement, il existe des moyens pour les traders de rester devant les bots. Ceux-ci incluent :

• Comprendre les mécanismes sous-jacents du MEV, puis développer des stratégies qui les intègrent.

• Rechercher les dernières tendances MEV, surveiller le marché pour les opportunités MEV, et employer des transactions multi-signatures et des tactiques de regroupement de transactions pour augmenter leur vitesse d’exécution des trades MEV.

• Étudier les bots MEV et comprendre leur fonctionnement pour trouver des stratégies pour les battre.

• Utiliser des services MEV qui offrent des outils de trading MEV avancés tels que des scanners MEV et des robots MEV automatisés.

• Adopter des portefeuilles ou des services résistants au MEV, comme Flashbots, qui les protègent des exploitations MEV.

Conclusion

Le MEV est une stratégie de trading incroyablement lucrative et potentiellement dangereuse qui peut être utilisée pour maximiser les profits sur Ethereum. Les traders doivent faire preuve de prudence lors de la réalisation de transactions MEV en raison du potentiel de pertes et des bots MEV qui peuvent tirer parti de leurs trades pour un gain personnel.

Heureusement, des services comme Flashbots ont développé un système MEV sécurisé, équitable et transparent qui protégera les utilisateurs des exploitations MEV à l’avenir.

Des stratégies telles que le regroupement de transactions, les transactions multi-signatures et des outils de surveillance MEV avancés peuvent aider les traders à battre les bots MEV. Avec les bonnes connaissances et techniques, le MEV peut vous aider à gagner de l’argent sur Ethereum sans risquer trop de capital ou vous exposer à un risque excessif.