Le aziende tecnologiche europee cavalcano la domanda di IA, gli investimenti supereranno i mal di testa delle tensioni commerciali

A causa della crescente domanda di infrastrutture IA, l'industria tecnologica europea sta sperimentando un significativo aumento degli utili. Le aziende tecnologiche europee, in particolare quelle nei settori della produzione di chip e del cloud, sono le maggiori outperformer dell'economia. 

Le aziende tecnologiche europee stanno vivendo una delle stagioni di utili più forti degli ultimi anni grazie a un aumento degli investimenti globali nell'intelligenza artificiale. Nonostante le ongoing tensioni commerciali e i rischi di catene di approvvigionamento incerte, il settore mostra resilienza e una crescita che supera di gran lunga le altre parti dell'economia.

L'indice MSCI Europe Technology ha registrato una crescita degli utili per azione (EPS) del 16% per il terzo trimestre finora, con i risultati di oltre l'86% della sua capitalizzazione di mercato già riportati. 

Prima dell'inizio della stagione degli utili, gli analisti si aspettavano una crescita di solo circa il 4,2%. Nessun altro settore principale in Europa è riuscito a avvicinarsi a questa prestazione.

Le aziende tecnologiche europee hanno superato le aspettative 

Le aziende dei settori dei semiconduttori e del software sono state tra i maggiori beneficiari dell'aumento della domanda di IA. ASML Holding NV, il produttore olandese di attrezzature per chip, ad esempio, è stata una delle prime aziende a riportare i risultati. Ha visto un forte aumento degli ordini per le sue macchine più avanzate. 

La forte domanda ha attenuato le paure di un eventuale rallentamento il prossimo anno. Secondo l'analista di JPMorgan Sandeep Deshpande, i risultati suggeriscono che “la visione ribassista di un 2026 peggiore del previsto sarà messa a tacere.”

Un'altra azienda olandese, BE Semiconductor Industries NV, ha anche superato le aspettative con ordini e profitti superiori alle previsioni. L'azienda ha ammesso che la sua crescita è stata in gran parte guidata dalla domanda di IA da parte dei clienti asiatici. 

L'analista di Citigroup Andrew M. Gardiner ha notato che c'è una “crescente disconnessione tra i molti accordi sui chip IA annunciati e l'importo della spesa che deve ancora apparire negli ordini di attrezzature”. Ha aggiunto che questi accordi si tradurranno presto in una domanda reale lungo la catena di approvvigionamento. “Ci aspettiamo che questo slancio si rafforzi”, ha detto Gardiner.

La domanda di IA resiste alle tensioni commerciali

La direzione di SAP SE, l'azienda tecnologica più preziosa d'Europa, ha dichiarato che le frizioni commerciali e un dollaro statunitense più debole hanno influenzato alcuni dei piani di investimento dei suoi clienti. 

Tuttavia, l'Amministratore Delegato, Christian Klein, ha rassicurato gli investitori collegando l'intelligenza artificiale alla futura crescita dell'azienda. “Sono molto entusiasta dell'IA che diventa il principale abilitatore della nostra crescita”, ha detto durante la chiamata sugli utili dell'azienda.

Anche le aziende di telecomunicazioni come Ericsson AB stanno beneficiando del boom dell'IA. L'azienda ha registrato utili trimestrali forti dopo aver venduto la sua attività di instradamento delle chiamate, mentre il suo rivale Nokia Oyj ha consegnato risultati che hanno facilmente superato le aspettative degli analisti per il trimestre. 

Cryptopolitan ha riportato che la crescita di Nokia fosse guidata da clienti di infrastrutture IA e cloud, in particolare negli Stati Uniti. Gli analisti di Bloomberg Intelligence Matthew Bloxham e John Butler hanno affermato che la “forte domanda di accesso in fibra, connettività dei data center e reti di trasporto, alimentata dal super-ciclo dell'IA”, è responsabile dell'aumento delle previsioni di vendita per Nokia.

Questo ottimismo diffuso è alimentato dall'ondata di spese per chip, data center e strumenti software che supportano le applicazioni di intelligenza artificiale. La tendenza è stata accelerata da importanti accordi firmati da OpenAI Inc., le cui partnership per data center e capacità di chip rappresentano ora investimenti per un valore superiore a 1 trilione di dollari. 

Questi sviluppi rendono gli investitori fiduciosi che le aziende tecnologiche europee, in particolare quelle coinvolte nella produzione di chip e nei servizi cloud, trarranno beneficio dallo sviluppo della tecnologia.

STMicroelectronics NV e Texas Instruments Inc. hanno riferito che le interruzioni della catena di approvvigionamento causate dal peggioramento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno portato i clienti nei settori automobilistico e industriale a trattenersi dagli ordini nuovi. Washington sta lavorando per bloccare le esportazioni di chip IA all'avanguardia verso la Cina, mentre Pechino ha introdotto limiti sull'esportazione di terre rare essenziali per la produzione di semiconduttori.

Il governo olandese, citando preoccupazioni per la sicurezza nazionale, ha assunto il controllo di Nexperia, un produttore di chip di proprietà cinese. Il risultato è stato un aumento dell'incertezza nel settore automobilistico.