欧洲科技公司借力 AI 需求，投资额超越贸易紧张局势带来的困扰

由于对 AI 基础设施的需求不断上升，欧洲科技行业正经历收益的显著激增。欧洲科技公司，特别是芯片制造和云行业的公司，是经济中表现最突出的领域。 

由于全球对人工智能的投资激增，欧洲科技公司正经历多年来最强劲的盈利季之一。尽管持续的贸易紧张局势和供应链不确定的风险依然存在，但该部门显示出韧性和增长，远远超过经济的其它部分。

MSCI 欧洲科技指数记录显示，第三季度每股收益 (EPS) 增长率为 16%，其市值中超过 86% 的公司已公布业绩。 

在盈利季开始之前，分析师预计增长率仅为约 4.2%。欧洲没有任何其他主要行业能接近这一表现。

欧洲科技公司表现超出预期 

半导体和软件行业的公司一直是 AI 需求激增的最大受益者。例如，荷兰芯片设备制造商 ASML Holding NV 是最早公布业绩的公司之一， 报告业绩。其最先进机器的订单大幅上升。 

强劲的需求缓解了人们对明年可能出现放缓的担忧。根据摩根大通分析师 Sandeep Deshpande 的说法，结果表明，“对 2026 年表现将低于预期的悲观观点将烟消云散。”

另一家荷兰公司 BE Semiconductor Industries NV 也以高于预期的订单和利润超越了预期。该公司承认，其增长主要由亚洲客户的 AI 需求驱动。 

花旗集团分析师 Andrew M. Gardiner 指出，目前存在“许多 AI 芯片交易宣布与实际尚未体现在设备订单中的支出金额之间的‘日益扩大的脱节’”。他补充说，这些交易很快将转化为供应链上的实际需求。“我们预计这种势头将持续增强，”Gardiner 说。

AI 需求抵御贸易紧张局势

欧洲最有价值的科技公司 SAP SE 的管理层表示，贸易摩擦和较弱的美元影响了其部分客户投资计划。 

然而，首席执行官 Christian Klein 通过将人工智能与公司未来的增长联系起来，安抚了投资者。“我对 AI 成为我们增长的关键推动力感到非常兴奋，”他在公司财报电话会议上说。

电信公司如爱立信 (Ericsson AB) 也从 AI 热潮中受益。该公司在出售其呼叫路由业务后公布了强劲的季度利润，而其竞争对手诺基亚 (Nokia Oyj) 交付的结果轻松超越了 分析师预期 本季度。 

Cryptopolitan 在 6 月报道 诺基亚的增长是由 AI 和云基础设施客户驱动的，特别是在美国。彭博情报分析师 Matthew Bloxham 和 John Butler 表示，“由 AI 超级周期推动的对光纤接入、数据中心连接和传输网络的强劲需求”是诺基亚销售预测上调的原因。

这种广泛的乐观情绪由对芯片、数据中心和支持人工智能应用软件工具的支出浪潮所推动。这一趋势因 OpenAI Inc. 签署的主要交易而加速，其数据中心和芯片容量的合作伙伴关系现在代表了价值超过 1 万亿美元的投资。 

这些发展使投资者确信，欧洲科技公司，特别是那些参与芯片制造和云服务的企业，将随着技术的发展而受益。

STMicroelectronics NV 和 Texas Instruments Inc. 报告称，由于美中欧贸易紧张局势加剧导致的供应链中断，汽车和工业部门的客户推迟了新订单。华盛顿正努力阻止先进 AI 芯片出口到中国，而北京则对半导体制造所需的稀土元素出口实施了限制。

荷兰政府以国家安全为由，接管了中国拥有的芯片制造商 Nexperia 的控制权。结果导致汽车行业的不确定性增加。