Le banche europee spingono 17 miliardi di euro in M&A transfrontalieri, un aumento quasi quintuplo rispetto all'anno scorso

Le banche europee hanno superato un forte aumento degli affari transfrontalieri, poiché il valore totale di 17 miliardi di euro ha segnato una rottura con anni di attività lenta. L'aumento è arrivato dopo profitti più forti e prezzi delle azioni più alti, che hanno spinto le banche in tutta Europa a riprendere scommesse più grandi.

Il totale dell'anno scorso è derivato da molte grandi fusioni che hanno portato il settore al suo livello più alto dalla crisi del 2008.

La cifra era di 3,4 miliardi di dollari l'anno precedente, quindi la portata del cambiamento era difficile da ignorare per chiunque segua i soldi, i mercati o le crypto.

Anche le società finanziarie in tutto il mondo hanno spinto 660 miliardi di dollari in M&A, rispetto ai 454 miliardi del 2024. Questo spostamento ha mantenuto il settore al 14% del valore totale degli affari globali.

I temi principali del 2025 sono stati dimensioni degli affari più grandi e una maggiore consolidazione all'interno dell'Europa, dove le banche volevano scala.

Anche le banche del Medio Oriente sono rimaste attive: la metà delle banche più grandi della regione ha partecipato a operazioni negli ultimi cinque anni, per lo più legate al banking islamico. Negli Stati Uniti, un mercato con oltre 4.000 banche, le imprese di medie dimensioni hanno cercato fusioni per crescere, offrendo al settore maggiore spazio per l'attività, secondo i dati di McKinsey.

Monitoraggio dei cambiamenti repentini nel valore delle operazioni nei mercati

S&P Global ha dichiarato:-

“Il mercato europeo delle M&A è diminuito su base annua sia in termini di valore che di volume delle operazioni, con il Regno Unito in prima posizione pur rimanendo la destinazione principale. Il valore delle operazioni è sceso da 162,7 miliardi di dollari a 150,9 miliardi, mentre il volume è passato da 4.186 a 3.244, segnando una diminuzione del 7% e del 23% nell'attività.”

S&P Global ha inoltre notato che i settori dei Servizi di comunicazione e della Finanza sono stati gli unici a crescere, e che la maggior parte delle grandi operazioni proveniva da acquirenti stranieri. Nove delle dieci operazioni principali hanno coinvolto acquirenti esterni alla regione, e sei riguardavano l'acquisto di un singolo asset o divisione, dimostrando una forte domanda di scissioni e dismissioni.

Le Americhe hanno rappresentato oltre la metà del valore globale delle operazioni. L'attività ha raggiunto i 2,9 trilioni di dollari nel 2025, superando la media decennale di 1,9 trilioni del 50%. L'economia statunitense è rimasta solida con tassi in calo, indici azionari in rialzo, profitti stabili e proroga delle riduzioni fiscali sotto il presidente Donald Trump.

Questa combinazione ha spinto molte aziende verso le operazioni. Nel marzo scorso, la Federal Deposit Insurance Corporation ha approvato un piano per ridurre i controlli sulle fusioni che creano banche con più di 50 miliardi di dollari di attività.

A luglio, la Federal Reserve ha proposto modifiche che renderebbero più facile per le banche mantenere lo status di ben gestite. Una banca perderebbe tale status solo dopo diversi rating bassi, non più a causa di uno solo.

Operazioni in Europa, limiti agli IPO e mosse del private equity

Le banche dell'UE hanno completato solo 19 fusioni transfrontaliere lo scorso anno, nonostante l'elevato valore. Il mercato delle quotazioni pubbliche in Europa è rimasto debole, con una finestra di IPO ridotta. Le IPO che si sono realizzate provenivano da settori con forte domanda e percorsi di utili più chiari.

Questi settori sono stati la sanità, la tecnologia industriale e i consumi e la vendita al dettaglio. Le offerte di grandi dimensioni sono state rare perché molte aziende hanno aspettato condizioni di mercato migliori. Le scissioni sono rimaste attive perché dipendono più dai piani aziendali che dalle condizioni del mercato IPO.

I private equity sono tornati in primo piano. Il valore degli affari PE è aumentato dell'18% a 331 miliardi di dollari, pari al 33% del valore totale degli affari. I PE hanno mantenuto una quota maggiore degli affari in EMEA rispetto agli Stati Uniti perché diverse regioni in EMEA hanno mercati PE consolidati da lungo tempo.

Il settore ha inoltre registrato livelli elevati di liquidità disponibile (dry powder), un maggiore accesso alle uscite tramite IPO e scommesse a lungo termine su infrastrutture e sulla competitività dell'Europa.

I dati settoriali hanno mostrato modelli chiari. Il settore TMT ha guidato con il 20% del valore totale delle operazioni nel 2025, raggiungendo 202 miliardi di dollari, in aumento del 9% rispetto all'anno precedente.

Sei delle 20 operazioni più grandi della regione provenivano dai servizi finanziari, conferendo a quel settore il 17% del valore delle operazioni, in aumento rispetto al 10% del 2024.