البنوك الأوروبية تدفع بـ 17 مليار يورو في عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود، بزيادة تقارب خمسة أضعاف عن العام الماضي

دفع البنوك الأوروبية من خلال قفزة حادة في الصفقات عبر الحدود، حيث أظهرت القيمة الإجمالية البالغة 17 مليار يورو اختراقاً لسنوات من النشاط البطيء. جاء الارتفاع بعد أرباح أقوى وأسعار أسهم أعلى دفعت البنوك عبر أوروبا إلى المراهنة مرة أخرى بشكل أكبر.

جاء إجمالي العام الماضي من العديد من عمليات الاندماج الكبيرة التي دفعت القطاع إلى أعلى مستوى له منذ أزمة 2008.

كان الرقم 3.4 مليار يورو في العام السابق، لذا كان نطاق التغيير صعب الإغفال لأي شخص يتابع المال أو الأسواق أو العملات المشفرة.

دفعت الشركات المالية حول العالم أيضاً 660 مليار دولار في عمليات الاندماج والاستحواذ، بزيادة من 454 مليار دولار في عام 2024. حافظ هذا التحول على حصة القطاع عند 14% من إجمالي قيمة الصفقات العالمية.

كانت الموضوعات الرئيسية في عام 2025 هي أحجام الصفقات الأكبر والتكامل الأقوى داخل أوروبا، حيث سعت البنوك إلى تحقيق الحجم الاقتصادي.

بقيت البنوك في الشرق الأوسط نشطة أيضاً، حيث شارك نصف أكبر البنوك في المنطقة في صفقات على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت معظمها مرتبطة بالتمويل الإسلامي. في الولايات المتحدة، سوق يضم أكثر من 4000 بنك، بحثت الشركات متوسطة الحجم عن عمليات اندماج للنمو، مما منح القطاع مساحة أكبر للنشاط، وفقاً لبيانات من ماكنزي.

تتبع التغيرات الحادة في قيمة الصفقات عبر الأسواق

S&P Global said:-

"شهدت سوق الاندماج والاستحواذ الأوروبية انخفاضاً سنوياً في كل من قيمة الصفقات وحجمها، مع قيادة المملكة المتحدة لهذا الاتجاه رغم بقاءها الوجهة الأولى. انخفضت قيم الصفقات من 162.7 مليار دولار إلى 150.9 مليار دولار، مع انخفاض حجم الصفقات أيضاً من 4186 إلى 3244، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 7% و23% في النشاط."

ولاحظت إس آند بي غلوبال أيضاً أن قطاعي خدمات الاتصالات والخدمات المالية كانا القطاعين الوحيدين الذين نما، وأن معظم الصفقات الكبيرة جاءت من مشتريين أجانب. تضمن تسع من أصل عشر صفقات كبرى مشتريين من خارج المنطقة، وشملت ست منها شراء أصل أو قسم واحد، مما أظهر طلباً قوياً على عمليات الفصل والبيع.

حملت الأمريكتان أكثر من نصف قيمة الصفقات العالمية. وصل النشاط هناك إلى 2.9 تريليون دولار في عام 2025، متجاوزاً المتوسط العشري البالغ 1.9 تريليون دولار بنسبة 50%. ظلت الاقتصاد الأمريكي قوياً مع انخفاض أسعار الفائدة، ومؤشرات الأسهم الأعلى، والأرباح المستقرة، وتمديد تخفيضات الضرائب تحت رئاسة دونالد ترامب.

دفعت هذه المزيج المزيد من الشركات نحو الصفقات. وافقت شركة التأمين على الودائع الفيدرالية في مارس على خطة لتقليل الفحوصات على عمليات الاندماج التي تنشئ بنوكاً بأصول تزيد عن 50 مليار دولار.

في يوليو، اقترح الاحتياطي الفيدرالي تغييرات من شأنها تسهيل استمرار البنوك في وضعها المُدار جيداً. ستفقد البنك هذا الوضع الآن فقط بعد عدة تصنيفات منخفضة، وليس واحدة فقط.

صفقات أوروبا، حدود الطروحات العامة الأولية، وحركات الأسهم الخاصة

أنهت البنوك في الاتحاد الأوروبي 19 عملية اندماج عابرة للحدود فقط العام الماضي، رغم أن القيمة كانت عالية. ظلت سوق الطروحات العامة الأولية في أوروبا ضعيفة، مع نافذة طروحات عامة أولية صغيرة. جاءت الطروحات العامة الأولية التي حدثت من قطاعات ذات طلب قوي ومسارات أرباح واضحة.

كانت هذه القطاعات هي الرعاية الصحية، والتكنولوجيا الصناعية، والاستهلاك والتجزئة. كانت الطروحات الكبيرة نادرة لأن العديد من الشركات انتظرت ظروف سوق أفضل. ظلت عمليات الفصل نشطة لأنها تعتمد أكثر على خطط الشركة من ظروف الطروحات العامة الأولية.

عاد رأس المال الخاص إلى الصورة. ارتفعت قيمة صفقات رأس المال الخاص rose بنسبة 18٪ إلى 331 مليار دولار، مما يعادل 33٪ من إجمالي قيمة الصفقات. حافظ رأس المال الخاص على حصة أكبر من الصفقات في منطقة EMEA مقارنة بالولايات المتحدة لأن عدة مناطق في EMEA لديها أسواق رأس مال خاص راسخة منذ فترة طويلة.

كان للقطاع أيضاً مستويات كبيرة من المساحات الجافة، ومزيد من الوصول إلى مخارج الطروحات العامة الأولية، ومراهنات طويلة الأجل على البنية التحتية والمنافسة الأوروبية.

أظهرت أرقام القطاعات أنماطاً واضحة. تقود قطاع تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والإعلام والتسلية (TMT) بنسبة 20% من إجمالي قيمة الصفقات في عام 2025، وبلغت 202 مليار دولار، بزيادة 9% عن العام السابق.

جاءت ست من أكبر 20 صفقة في المنطقة من الخدمات المالية، مما منح هذا القطاع 17% من قيمة الصفقات، بزيادة من 10% في عام 2024.