유럽 은행들이 국경 간 M&A에 170억 유로를 투입, 전년 대비 거의 5배 증가

유럽 은행들은 총액 170억 유로를 기록하는 국경 간 거래의 급격한 증가를 주도하며 수년간의 저조한 활동에서 벗어났습니다. 이 증가는 더 강력한 수익과 상승한 주가가 유럽 전역의 은행들로 하여금 다시 더 큰 베팅을 하도록 밀어붙인 결과입니다.

작년 총액은 많은 대형 합병으로 구성되었으며, 이는 해당 섹터를 2008년 위기 이후 최고 수준으로 끌어올렸습니다.

전년 수치는 34억 유로였으므로, 이 변화의 규모는 자금, 시장 또는 암호화폐를 추적하는 사람이라면 누구라도 무시하기 어려웠습니다.

전 세계 금융 기업들도 M&A에 6,600억 달러를 투입했으며, 이는 2024년의 4,540억 달러에서 증가한 수치입니다. 이러한 변화로 해당 섹터는 전체 글로벌 거래 가치의 14%를 차지하게 되었습니다.

2025년의 주요 테마는 더 큰 거래 규모와 유럽 내 더 강력한 통합이었습니다. 유럽의 은행들은 규모 확장을 원했습니다.

중동의 은행들도 활발히 활동했으며, 지역 내 최대 은행의 절반이 지난 5년 동안 거래에 참여했습니다. 이는 주로 이슬람 은행과 관련이 있습니다. 미국은 4,000개 이상의 은행을 보유한 시장으로, 중형 기업들이 성장을 위해 합병을 모색했으며, 이는 McKinsey의 데이터에 따르면 해당 섹터에 더 많은 활동 공간을 제공했습니다.

시장 전반에 걸친 거래 가치의 급격한 변화 추적

S&P Global 은 다음과 같이 밝혔습니다:-

“유럽 M&A 시장은 거래 가치와 건수 모두 전년 대비 감소했으며, 영국은 최상위 목적지 지위를 유지함에도 불구하고 선두를 달렸습니다. 거래 가치는 1,627억 달러에서 1,509억 달러로 하락했으며, 거래 건수도 4,186건에서 3,244건으로 감소하여 활동이 각각 -7%, -23% 감소했습니다.”

S&P Global은 통신 서비스와 금융 섹터만이 성장했으며, 대부분의 대형 거래는 외국인 구매자로부터 발생했다고도 지적했습니다. 상위 10개 거래 중 9건이 지역 외부 구매자로부터 이루어졌으며, 6건은 단일 자산 또는 부문을 매수하는 것이었습니다. 이는 캐리아웃(carve-outs) 및 매각(divestitures)에 대한 강력한 수요를 보여줍니다.

아메리카 대륙은 글로벌 거래 가치의 절반 이상을 차지했습니다. 해당 지역의 활동은 2025년 2.9조 달러에 달했으며, 이는 10년 평균인 1.9조 달러보다 50% 높은 수치입니다. 미국 경제는 금리 하락, 상승한 주식 지수, 견조한 수익, 그리고 도널드 트럼프 대통령 하의 연장된 세제 감면으로 인해 탄탄했습니다.

이러한 조합은 더 많은 기업들을 거래로 이끌었습니다. 연방예금보험공사(FDIC)는 3월, 자산 500억 달러 이상의 은행을 생성하는 합병에 대한 검토를 축소하는 계획을 승인했습니다.

7월, 연방준비제도이사회(Fed)는 은행이 잘 관리된 상태(well-managed status)를 유지하기 쉽게 만드는 변경안을 제안했습니다. 이제 은행은 한 번의 낮은 등급이 아닌 여러 번의 낮은 등급을 받은 후에야 해당 상태를 상실하게 됩니다.

유럽의 거래, IPO 제한, 그리고 사모펀드 동향

EU 은행들은 작년 총액은 높았음에도 불구하고 국경 간 합병을 단 19건만 완료했습니다. 유럽의 공개 시장(IPO 시장)은 작은 IPO 창구를 유지하며 약세를 보였습니다. 실제로 이루어진 IPO들은 강력한 수요와 명확한 수익 경로가 있는 섹터에서 나왔습니다.

이러한 섹터에는 헬스케어, 산업 기술, 소비자 및 소매업이 포함됩니다. 대형 공개 모집은 많은 기업들이 더 나은 시장 조건을 기다렸기 때문에 드물었습니다. 스핀오프는 IPO 조건보다 기업 계획에 더 의존하기 때문에 활발히 진행되었습니다.

사모펀드(PE)가 다시 주목받았습니다. PE 거래 가치는 18% 상승하여 3,310억 달러에 달했으며, 이는 전체 거래 가치의 33%에 해당합니다. PE는 EMEA 지역이 미국보다 더 많은 거래 비중을 차지했는데, 이는 EMEA의 여러 지역이 오랫동안 확립된 PE 시장을 보유하고 있기 때문입니다.

해당 섹터는 또한 대규모 드라이 파우더(미사용 자금) 수준을 유지했으며, IPO 매각 경로에 대한 접근성이 높아지고 인프라 및 유럽의 경쟁력에 대한 장기적인 베팅을 진행했습니다.

섹터별 수치는 명확한 패턴을 보여주었습니다. TMT는 2025년 전체 거래 가치의 20%를 차지하며 2,020억 달러를 기록했고, 이는 전년 대비 9% 증가한 수치입니다.

지역 내 20대 대형 거래 중 6건이 금융 서비스 부문에서 발생했으며, 이는 해당 섹터의 거래 가치 비중이 2024년 10%에서 17%로 증가했음을 의미합니다.