Intervenuto in un'intervista rilasciata al Financial Times lunedì mattina , il governatore della banca centrale olandese della Banca centrale europea (BCE), Olaf Sleijpen, ha affermato che l'ascesa delle stablecoin legate al dollaro è sufficiente a scuotere il sistema monetario europeo se qualcosa dovesse andare storto.
Ha spiegato che la BCE potrebbe presto dover affrontare questi asset come possibili fonti di shock macroeconomici e non solo come un altro problema legato alle criptovalute.
Sleijpen ha affermato che la preoccupazione deriva da ciò che accadrebbe se queste monete perdessero il loro ancoraggio. Ha affermato che una riorganizzazione potrebbe spingere gli emittenti a cedere gli asset che detengono per garantire i token. Ha aggiunto che questo tipo di vendite rapide potrebbe avere un impatto negativo sui mercati.
Ha affermato che questo rischio è rilevante perché la BCE potrebbe dover "ripensare la politica monetaria", sebbene non sia chiaro se ciò significherebbe aumentare o ridurre i tassi. Ha sottolineato le dimensioni attuali del settore. Ha affermato che i dati di CoinGecko mostrano che le stablecoin sono aumentate di quasi il 50% quest'anno, con un mercato complessivo che ora si aggira intorno ai 310 miliardi di dollari.
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Sleijpen ha sottolineato che il valore di USDT (USDT) di Tether è passato da 127 miliardi di dollari a novembre 2024 a 183 miliardi di dollari quest'anno, con un aumento del 44%, mentre USDC è raddoppiato, passando da 37 miliardi di dollari a 74 miliardi di dollari. I dati di CoinGecko supportano le sue affermazioni.
Sleijpen menziona anche come il Tesoro statunitense preveda che i token stabili cresceranno ancora più rapidamente nei prossimi cinque-dieci anni. Il Tesoro di Trump aveva infatti affermato ad aprile che le stablecoin potrebbero raggiungere i 2.000 miliardi di dollari entro il 2028 se il mercato continuerà a muoversi a questo ritmo.
Ha affermato che se le stablecoin ancorate al dollaro continueranno a espandersi, le oscillazioni dei prezzi nel settore potrebbero diventare abbastanza grandi da influenzare le prospettive economiche più ampie dell'Europa.
Ha affermato che ciò include il rischio di variazioni dell'inflazione e della stabilità finanziaria generale. Ha aggiunto che potrebbe costringere la BCE a reagire in tempo reale, invece di trattare le criptovalute come qualcosa di lontano dalla politica monetaria.
Non è il solo. Ad aprile, Piero Cipollone del Comitato esecutivo della BCE ha scritto che il modo più sicuro per proteggere il controllo monetario dell'Europa è lanciare una CBDC.
Ha affermato che un euro digitale contribuirebbe a impedire che le stablecoin straniere diventino un mezzo di pagamento comune nella regione. Ha avvertito che un uso eccessivo di token garantiti dal dollaro potrebbe mettere a rischio l'euro.
Il ministro dell'Economia italiano Giancarlo Giorgetti affermò qualcosa di simile più o meno nello stesso periodo. Affermò che le stablecoin in dollari USA rappresentano un pericolo maggiore per il sistema finanziario europeo rispetto ai dazi commerciali. Affermò che le dimensioni del mercato implicano che qualsiasi problema potrebbe rapidamente riversarsi su banche e mercati.
Sleijpen ha poi approfondito il punto, aggiungendo che la minaccia maggiore è il modo in cui i grandi emittenti potrebbero comportarsi sotto pressione. Ha affermato che se i principali operatori vendessero le riserve in grandi quantità, il danno potrebbe estendersi alla liquidità, ai prezzi delle attività e persino all'inflazione. Sleijpen ha affermato che il pericolo aumenta con le dimensioni.
E a settembre, il premio Nobel Jean Tirole ha avvertito che i governi potrebbero dover affrontare richieste di salvataggio per miliardi se le principali stablecoin dovessero crollare.
