ECB, 스테이블코인의 급성장이 유럽의 통화정책을 복잡하게 만들 것이라고 발표

월요일 아침 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서유럽중앙은행(ECB)의 네덜란드 중앙은행 총재 올라프 슬레이펜은 달러 연동 스테이블코인의 부상이 잘못된 경우 유럽의 통화 시스템을 흔들기에 충분하다고 말했다.

그는 ECB가 곧 이러한 자산을 단순한 암호화폐 문제가 아닌 거시경제적 충격의 가능한 원천으로 처리해야 할 필요가 있을 것이라고 설명했다.

슬레이펜은 이러한 코인이 페그를 잃을 때 발생하는 상황에 대한 우려가 있다고 말했다. 그는 혼란이 발행인들로 하여금 토큰을 뒷받침하기 위해 보유한 자산을 매도하도록 밀어붙일 수 있다고 말했다. 그는 이러한 빠른 매도가 시장에 큰 타격을 줄 수 있다고 말했다.

그는 이 위험이 중요하다고 말했는데, 이는 ECB가 이후 “통화정책을 재고”해야 할 수도 있기 때문이다. 하지만 그것이 금리를 인상하거나 인하하는 것을 의미하는지는 명확하지 않다고 말했다. 그는 현재 섹터의 규모를 지적했다. 그는 코인게코 데이터에 따르면 스테이블코인이 올해 거의 50% 상승했으며 전체 시장은 현재 약 3,100억 달러 규모라고 말했다.

상승하는 암호화폐 압력 추적

슬레이펜은 테더의 USDt(USDT)가 2024년 11월 1,270억 달러에서 올해 1,830억 달러로 44% 급증했으며, USDC는 370억 달러에서 740억 달러로 두 배가 되었다고 지적했다. 코인게코의 데이터는 그의 주장을 뒷받침한다.

슬레이펜은 미국 재무부가 향후 5~10년 동안 스테이블 토큰이 더 빠르게 성장할 것으로 예상한다고 언급했다. 트럼프 행정부 재무부는 실제로 4월 스테이블코인이 현재 속도로 시장이 움직인다면 2028년까지 2조 달러에 도달할 수 있다고 밝혔다.

그는 달러 페그 스테이블코인이 계속 확장되면 섹터의 가격 변동성이 유럽의 더 넓은 경제 전망에 영향을 미칠 만큼 커질 수 있다고 말했다.

그 말했다 여기에는 인플레이션 변화와 전반적인 금융 안정성의 위험이 포함된다. 그는 이것이 ECB가 암호화폐를 정책과 동떨어진 것으로 취급하는 대신 실시간으로 대응하도록 강요할 수 있다고 말했다.

그는 혼자가 아니다. 4월, ECB 이사회 멤버인 피에로 치폴로네는 유럽의 통화 통제력을 보호하는 가장 안전한 방법은 CBDC를 출시하는 것이라고 썼다.

그는 디지털 유로가 외국 스테이블코인이 해당 지역에서 일반적인 결제 수단이 되는 것을 방지하는 데 도움이 될 것이라고 말했다. 그는 달러 뒷받침 토큰의 과도한 사용이 유로화를 위험에 처하게 할 수 있다고 경고했다.

이탈리아의 경제부 장관 잔카를로 조르게티도 그 무렵 비슷한 발언을 했다. 그는 미국 달러 스테이블코인이 무역 관세보다 유럽 금융 시스템에 더 큰 위협이라고 말했다. 그는 시장의 규모가 어떤 문제라도 은행과 시장에 빠르게 확산될 수 있음을 의미한다고 말했다.

슬레이펜은 이 주장을 더 밀어붙이며, 가장 큰 위협은 큰 압력 하에서 대형 발행인들이 어떻게 행동할 수 있는지에 있다고 덧붙였다. 그는 주요 플레이어가 준비금을 대량으로 매도할 경우 타격이 유동성, 자산 가격, 심지어 인플레이션까지 확산될 수 있다고 언급했다. 슬레이펜은 위험이 규모와 함께 증가한다고 말했다.

그리고 9월, 노벨상 수상자 장 티롤은 최고 스테이블코인이 붕괴될 경우 정부들이 수십억 달러에 달하는 구제 요구에 직면할 수 있다고 경고했다.