La BCE dit que la croissance rapide des stablecoins compliquera la politique monétaire de l’Europe
- La BCE met en garde : les stablecoins en dollars à forte croissance pourraient provoquer des chocs dans l'économie européenne.
- Olaf Sleijpen indique que les grands émetteurs pourraient liquider rapidement leurs actifs si les parités se brisent, ce qui nuirait aux marchés.
- USDT et USDC ont connu une croissance marquée, et le Trésor américain s'attend à ce que les stablecoins atteignent 2 billions de dollars d'ici 2028.
Prenant la parole dans une interview avec le Financial Times lundi matin, le gouverneur de la banque centrale néerlandaise de la Banque centrale européenne (BCE), Olaf Sleijpen, a déclaré que la montée des stablecoins liés au dollar est suffisante pour secouer le système monétaire européen si quelque chose tourne mal.
Il a expliqué que la BCE pourrait bientôt devoir traiter ces actifs comme des sources possibles de chocs macroéconomiques, et non pas simplement comme un autre problème crypto.
Sleijpen a déclaré que l’inquiétude vient de ce qui se passe lorsque ces pièces perdent leur parité. Il a déclaré qu’un bouleversement pourrait pousser les émetteurs à vendre massivement les actifs qu’ils détiennent pour soutenir les jetons. Il a déclaré que ce type de vente rapide pourrait frapper durement les marchés.
Il a déclaré que ce risque est important car la BCE pourrait alors devoir « repenser la politique monétaire », bien qu’il ne soit pas clair si cela signifierait augmenter ou baisser les taux. Il a pointé du doigt la taille du secteur aujourd’hui. Il a déclaré que les chiffres de CoinGecko montrent que les stablecoins ont augmenté de près de 50 % cette année, avec l’ensemble du marché maintenant autour de 310 milliards de dollars.
Suivre la pression croissante des crypto
Sleijpen a souligné que l’USDt de Tether (USDT) est passé de 127 milliards de dollars en novembre 2024 à 183 milliards de dollars cette année, une augmentation de 44 %, tandis que l’USDC a doublé, passant de 37 milliards à 74 milliards de dollars. Les données de CoinGecko soutiennent ses affirmations.
Sleijpen mentionne également comment le Trésor américain s’attend à ce que les jetons stables continuent de croître encore plus rapidement au cours des cinq à dix prochaines années. Le Trésor de Trump avait effectivement déclaré en avril que les stablecoins pourraient atteindre 2 billions de dollars d’ici 2028 si le marché continue d’évoluer à ce rythme.
Il a déclaré que si les stablecoins adossés au dollar continuent de s’étendre, les fluctuations de prix dans le secteur pourraient devenir suffisamment importantes pour influencer les perspectives économiques plus larges de l’Europe.
Il a déclaré que cela inclut le risque de changements dans l’inflation et la stabilité financière générale. Il a déclaré que cela pourrait forcer la BCE à réagir en temps réel au lieu de traiter la crypto comme quelque chose de loin de la politique.
Il n’est pas seul. En avril, Piero Cipollone du Conseil exécutif de la BCE a écrit que la manière la plus sûre de protéger le contrôle monétaire de l’Europe est de lancer une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
Il a déclaré qu’un euro numérique aiderait à empêcher les stablecoins étrangers de devenir un moyen de paiement courant dans la région. Il a mis en garde contre le fait qu’une utilisation excessive de jetons adossés au dollar pourrait mettre l’euro en risque.
Le ministre italien de l’Économie, Giancarlo Giorgetti, a dit quelque chose de similaire à peu près à la même époque. Il a déclaré que les stablecoins en dollars américains constituent un danger plus grand pour le système financier européen que les tarifs douaniers. Il a déclaré que la taille du marché signifie que tout problème pourrait se répercuter rapidement sur les banques et les marchés.
Sleijpen a ensuite poussé le point plus loin, ajoutant que la plus grande menace réside dans la manière dont les grands émetteurs pourraient agir sous la pression. Il a mentionné que si les acteurs majeurs vendaient des réserves en vrac, l’impact pourrait se propager à la liquidité, aux prix des actifs et même à l’inflation. Sleijpen a déclaré que le danger augmente avec la taille.
Et en septembre, le lauréat du prix Nobel Jean Tirole a mis en garde contre le fait que les gouvernements pourraient faire face à des demandes de sauvetage de plusieurs milliards de dollars si les principaux stablecoins s’effondraient.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
