وفي مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز صباح يوم الاثنين ، قال محافظ البنك المركزي الهولندي، أولاف سليجبن، إن صعود العملات المستقرة المرتبطة بالدولار كافٍ لزعزعة النظام النقدي الأوروبي إذا حدث أي خطأ.
وأوضح أن البنك المركزي الأوروبي قد يحتاج قريباً إلى التعامل مع هذه الأصول كمصادر محتملة للصدمات الاقتصادية الكلية، وليس فقط كقضية أخرى متعلقة بالعملات المشفرة.
قال سليجبن إن القلق ينبع مما سيحدث عندما تفقد هذه العملات ارتباطها بالعملة الأصلية. وأضاف أن هذا التغيير الجذري قد يدفع الجهات المصدرة إلى بيع الأصول التي تمتلكها لدعم هذه العملات. وأوضح أن هذا النوع من البيع السريع قد يُلحق ضرراً بالغاً بالأسواق.
قال إن هذا الخطر مهم لأن البنك المركزي الأوروبي قد يحتاج حينها إلى "إعادة النظر في السياسة النقدية"، مع أنه أشار إلى أنه ليس من الواضح ما إذا كان ذلك يعني رفع أسعار الفائدة أو خفضها. ولفت إلى حجم القطاع اليوم، قائلاً إن أرقام CoinGecko تُظهر ارتفاع العملات المستقرة بنسبة تقارب 50% هذا العام، ليبلغ حجم السوق الإجمالي حوالي 310 مليارات دولار.
Tracكينج يرتفع ضغط العملات المشفرة
أشار سليجبن إلى أن قيمة عملة تيثر الرقمية (USDT) ارتفعت من 127 مليار دولار في نوفمبر 2024 إلى 183 مليار دولار هذا العام، أي بزيادة قدرها 44%، بينما تضاعفت قيمة عملة USDC من 37 مليار دولار إلى 74 مليار دولار. وتؤكد بيانات CoinGecko صحة هذه الادعاءات.
ويشير سليجبن أيضًا إلى توقعات وزارة الخزانة الأمريكية بنمو العملات الرقمية المستقرة بوتيرة أسرع خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة. وكانت وزارة الخزانة في عهد ترامب قد صرّحت في أبريل بأن قيمة العملات الرقمية المستقرة قد تصل إلى تريليوني دولار بحلول عام 2028 إذا استمر السوق على هذا المنوال.
وقال إنه إذا استمرت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار في التوسع، فقد تصبح تقلبات الأسعار في هذا القطاع كبيرة بما يكفي للتأثير على التوقعات الاقتصادية الأوسع لأوروبا.
وقال إن ذلك يشمل مخاطر تغيرات التضخم والاستقرار المالي العام. وأضاف أن ذلك قد يُجبر البنك المركزي الأوروبي على الاستجابة الفورية بدلاً من التعامل مع العملات المشفرة كأمر بعيد عن السياسة النقدية.
وهو ليس الوحيد. ففي أبريل، كتب بييرو سيبولوني من المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي أن أسلم طريقة لحماية السيطرة النقدية لأوروبا هي إطلاق عملة رقمية للبنك المركزي.
قال إن اليورو الرقمي سيساعد في منع العملات المستقرة الأجنبية من أن تصبح وسيلة دفع شائعة في المنطقة. وحذر من أن الإفراط في استخدام الرموز المدعومة بالدولار قد يعرض اليورو للخطر.
أدلى وزير الاقتصاد الإيطالي، جيانكارلو جيورجيتي، بتصريح مماثل في ذلك الوقت تقريبًا، حيث قال إن العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي تشكل خطرًا أكبر على النظام المالي الأوروبي من الرسوم الجمركية. وأضاف أن حجم السوق يعني أن أي مشكلة قد تنتشر بسرعة إلى البنوك والأسواق.
ثمّ توسّع سليجبن في شرح هذه النقطة، مضيفًا أن الخطر الأكبر يكمن في كيفية تصرّف الجهات المصدرة الكبيرة تحت الضغط. وأشار إلى أنه إذا باعت الجهات الفاعلة الرئيسية احتياطياتها بكميات كبيرة، فقد يمتدّ التأثير إلى السيولة وأسعار الأصول، بل وحتى التضخم. وقال سليجبن إن الخطر يتزايد مع ازدياد حجم الجهة المصدرة.
وفي سبتمبر، حذر جان تيرول، الحائز على جائزة نوبل، من أن الحكومات قد تواجه مطالبات إنقاذ بمليارات الدولارات إذا انهارت العملات الرقمية المستقرة الرئيسية.
