Rapporto di Dune Analytics e Artemis sulle stablecoin: offerta, adozione e trend di mercato

Dune Analytics e Artemis hanno pubblicato un'analisi collaborativa che offre una panoramica completa del mercato delle stablecoin da febbraio 2024 a febbraio 2025. Dune ha dichiarato di aver escluso marzo 2025 per garantire l'accuratezza, poiché i dati completi del mese non erano ancora disponibili al momento della pubblicazione.

Le aziende hanno anche ha notato segnalato che l'adozione istituzionale stava accelerando, con gestori patrimoniali, provider di pagamenti e istituzioni finanziarie che esploravano sempre più l'integrazione delle stablecoin.

Dune e Artemis mostrano la crescita delle stablecoin su base annua

Dune e Artemis ha riportato hanno indicato che l'offerta totale di stablecoin aveva raggiunto i 214 miliardi di dollari a febbraio 2025, con un volume di trasferimenti di 35 trilioni di dollari nell'ultimo anno. Il rapporto ha dichiarato che le stablecoin avevano anche superato il throughput annuale di Visa, pari a 15 trilioni di dollari, e eguagliato quello di Mastercard con 9 trilioni di dollari solo nel quarto trimestre. 

Il rapporto ha indicato che la maggior parte delle stablecoin rimaneva garantita da fiat, con il 91% dell'offerta totale garantita da riserve in contanti o titoli di stato a breve termine. Dune Analytics ha sostenuto che ciò riflette una crescente fiducia nei modelli completamente collateralizzati. Il rapporto ha anche evidenziato che l'8,5% delle stablecoin era garantito da asset digitali sovraccollateralizzati, il che ha mostrato un aumento dell'adozione di stablecoin decentralizzate. Entrambe le aziende hanno dichiarato che il cambiamento ha mostrato una preferenza per stablecoin con framework di collateral più solidi, in particolare mentre il scrutinio normativo si intensificava.

“Le stablecoin sono il sangue vitale della crittografia e un superconduttore per la finanza. Man mano che i casi d'uso si espandono e si evolvono, i dati on-chain da piattaforme come Dune e Artemis saranno imperativi per aiutare gli investitori a identificare, tracciare e misurare l'innovazione e l'adozione in tempo reale.”

-Rob Hadick, General Partner presso Dragonfly.

Dune Analytics ha indicato che l'USDT è cresciuto da 96 miliardi a 146 miliardi di dollari ma ha perso quota di mercato, precipitando dal 69% al 64%. L'azienda ha anche notato che l'USDC attualmente rappresentava il 24,5% del mercato dopo essere raddoppiato da 28,5 miliardi a 56 miliardi di dollari, con un aumento del 4%. 

Il rapporto ha notato che l'USDT è rimasto la stablecoin più grande per offerta, mentre l'USDC ha preso la guida nel volume di trasferimenti, aumentando la sua quota di mercato dal 56% di febbraio 2024 al 66% di febbraio 2025.

Il rapporto ha mostrato che il principale motore della crescita dell'USDC è stata la maggiore chiarezza normativa e la conformità. L'emittente di USDC, Circle, è diventata l'anno scorso il primo provider di stablecoin con licenza nell'ambito del quadro europeo Markets in Crypto Assets (MiCA). L'azienda ha anche soddisfatto le regole di quotazione canadesi a dicembre. USDC ed ERC sono diventati le prime stablecoin riconosciute dal Dubai International Financial Center (DIFC).

L'emittente di USDC ha anche espanso ampliato le sue partnership strategiche collaborando con Stripe, che ora consente ai commercianti di accettare pagamenti in stablecoin con USDC su Ethereum, Solana e Polygon.

Dune analytics ha che l'USDe di Ethena è stato anche uno dei maggiori vincitori, salendo da 146 milioni a 6,2 miliardi di dollari a febbraio. La stablecoin era attualmente classificata come la terza per offerta (2,9%) al momento della pubblicazione. L'Marker DAI (ribattezzato Sky) è diminuito da 4,9 miliardi a 4,7 miliardi di dollari, con la sua quota di mercato che scende al 2,1%. L'USDS di Sky ha guadagnato trazione aggiungendo 2,6 miliardi di dollari di offerta e catturando un'ulteriore quota di mercato dell'1,2%.

Il volume di trasferimento delle stablecoin e gli indirizzi attivi aumentano su base annua

1/ Le stablecoin stanno rimodellando la finanza 🏦

Esplora tutte le analisi, i trend di mercato, gli approfondimenti sugli asset e altro ancora in "The State of Stablecoins 2025" — un rapporto completo di Dune & @artemis

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— Dune | Assumiamo personale! (@Dune) Marzo 18, 2025

Il volume delle stablecoin è rimasto inferiore ai mercati tradizionali del cambio estero, dove le transazioni OTC quotidiane di forex hanno raggiunto in media 1,1 trilioni di dollari ad aprile 2024. Il rapporto ha dichiarato che le stablecoin mostrano spazio per ulteriore crescita poiché i framework istituzionali e normativi continuano a evolversi per supportarne l'adozione.

Dune e Artemis hanno riscontrato che il mercato delle stablecoin è aumentato del 63% nel 2024, passando da 138 miliardi a 225 miliardi di dollari nel periodo osservato. Il volume mensile di trasferimento delle stablecoin è anche aumentato da 1,9 trilioni di dollari a febbraio 2024 a 4,1 trilioni di dollari a febbraio 2025, segnando un aumento del 115% su base annua. Il rapporto ha notato che le stablecoin hanno facilitato oltre 35 trilioni di dollari in trasferimenti totali nel 2024.

L'USDC ha aumentato il suo volume di trasferimenti da 600 miliardi a 1,2 trilioni di dollari, ma la sua quota di mercato è diminuita dal 36% al 26% su base annua. Anche DAI è aumento notevolmente nel volume di trasferimenti, raggiungendo il picco del 24% ad agosto prima di diminuire dopo il rebranding di Maker in Sky e l'introduzione di USDS.

Le aziende hanno riscontrato che il numero di indirizzi attivi delle stablecoin è aumentato da 19,6 milioni a 30 milioni durante lo stesso periodo, segnando un aumento del 53% su base annua. Il rapporto ha notato che l'espansione ha evidenziato un maggiore coinvolgimento degli utenti guidato dalla crescente adozione istituzionale e dall'aumento dell'uso nei pagamenti e nel DeFi.

Entrambe le aziende hanno riferito che l'USDT ha guadagnato 5 milioni di indirizzi attivi da 14,4 milioni a 19,9 milioni ma ha perso quota di mercato dal 73% al 66% su base annua. Anche l'USDC è salito da 3,8 milioni a 6,8 milioni, passando dal 19,5% al 22%. La lisUSD di Lista DAO ha rappresentato il 6% di tutti gli indirizzi attivi a febbraio 2025.