分析公司 Dune 和 Artemis 联合发布了一份分析报告，全面概述了 2024 年 2 月至 2025 年 2 月的稳定币市场。Dune 表示，由于发布时 2025 年 3 月的完整数据尚未公布，为确保准确性，报告排除了该月的数据。.
这些公司还指出，机构采用稳定币的速度正在加快，资产管理公司、支付提供商和金融机构越来越多地探索稳定币整合。
Dune 和 Artemis 稳定币同比增长
Dune 和 Artemis 的报告显示，截至 2025 年 2 月，稳定币总供应量已达 2140 亿美元，过去一年的交易量高达 35 万亿美元。报告指出，稳定币的年交易量也超过了 Visa 的 15 万亿美元，仅在第四季度就与 Mastercard 的 9 万亿美元持平。
报告指出，大多数稳定币仍然以法币为支撑，91%的总供应量由 cash 储备或短期政府债券支持。Dune Analytics认为，这反映出市场对完全抵押模式的信任度不断提高。报告还强调，8.5%的稳定币由超额抵押的数字资产支持，这表明去中心化稳定币的采用率有所提高。两家公司均表示，这种转变表明市场更倾向于具有tron抵押框架的稳定币，尤其是在监管审查日益严格的情况下。.
“稳定币是加密货币的生命线，也是金融领域的超导体。随着应用场景的扩展和发展，来自 Dune 和 Artemis 等平台的链上数据对于帮助投资者实时dent、 trac和衡量创新和应用至关重要。”
-Rob Hadick，蜻蜓公司普通合伙人。.
Dune Analytics的数据显示，USDT的市值从960亿美元增长至1460亿美元，但市场份额却有所下降，从69%跌至64%。该公司还指出，USDC的市值从285亿美元翻了一番，达到560亿美元，增幅为4%，目前占市场份额的24.5%。.
报告指出，USDT 仍然是供应量最大的稳定币，而 USDC 在交易量方面领先，其市场份额从 2024 年 2 月的 56% 增长到 2025 年 2 月的 66%。.
报告显示，USDC增长的关键驱动因素是监管透明度和合规性的提高。USDC的发行方Circle去年成为首家根据欧盟加密资产市场（MiCA）框架获得许可的稳定币提供商。该公司还在去年12月满足了加拿大上市规则。USDC和ERC也成为首批获得迪拜国际金融中心（DIFC）认可的稳定币。.
USDC 发行方还扩大了Ethereum、 Solana和 Polygon上接受 USDC 稳定币付款
Dune Analytics指出，Ethena的USDe也是涨幅最大的稳定币之一，2月份市值从1.46亿美元飙升至62亿美元。截至发稿时，USDe的供应量位居第三（市场份额为2.9%）。Marker DAI（后更名为Sky）的市值从49亿美元降至47亿美元，市场份额也下降至2.1%。Sky的USDS通过增加26亿美元的供应量获得了trac，并额外获得了1.2%的市场份额。
稳定币交易量和活跃地址同比激增
1/ 稳定币正在重塑金融格局🏦
@artemis联合发布的综合报告《2025 年稳定币现状》中，探索所有洞察、市场趋势、资产深度分析等内容。
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— Dune (@Dune) 2025年3月18日
稳定币的交易量仍然低于传统外汇市场，2024年4月，外汇场外交易的日均交易额为1.1万亿美元。报告指出，由于制度和监管框架不断发展以支持稳定币的普及，因此稳定币仍有进一步增长的空间。.
Dune 和 Artemis 的研究发现，在观察期内，稳定币市场规模在 2024 年增长了 63%，从 1380 亿美元增至 2250 亿美元。稳定币的月度转账量也从 2024 年 2 月的 1.9 万亿美元增至 2025 年 2 月的 4.1 万亿美元，同比增长 115%。报告指出，2024 年稳定币促成的总转账额超过 35 万亿美元。.
USDC 的转账量从 6000 亿美元增至 1.2 万亿美元，但其市场份额同比从 36% 下降至 26%。DAI 的转账量也大幅增长，在 8 月份达到 24% 的峰值，之后随着 Maker 更名为 Sky 以及 USDS 的推出而回落。.
这些公司发现，同期稳定币活跃地址数量从1960万个增至3000万个，同比增长53%。报告指出，这一增长凸显了用户参与度的提高，这主要得益于机构用户数量的增长以及在支付和去中心化金融 DeFi领域使用量的增加。.
两家公司均报告称，USDT 的活跃地址数从 1440 万增加到 1990 万，增加了 500 万，但市场份额同比下降，从 73% 降至 66%。USDC 的活跃地址数也从 380 万增至 680 万，市场份额从 19.5% 增至 22%。Lista DAO 的 lisUSD 在 2025 年 2 月占所有活跃地址数的 6%。.
