Отчет Dune Analytics и Artemis о предложении, внедрении и рыночных тенденциях стейблкоинов

Аналитическая компания Dune и Artemis выпустили совместный анализ, предоставляющий комплексный обзор рынка стейблкоинов с февраля 2024 по февраль 2025 года. Dune заявила, что исключила данные за март 2025 года для обеспечения точности, поскольку полные данные за этот месяц еще не были доступны на момент публикации.

Компании также отметил отметили, что институциональное внедрение ускоряется, при этом управляющие активами, платежные провайдеры и финансовые учреждения все чаще исследуют интеграцию стейблкоинов.

Dune и Artemis показывают рост предложения стейблкоинов в годовом исчислении

Dune и Artemis сообщал сообщили, что общее предложение стейблкоинов достигло 214 млрд долларов по состоянию на февраль 2025 года, при объеме переводов в 35 трлн долларов за последний год. В отчете указано, что стейблкоины также превзошли годовой оборот Visa в размере 15 трлн долларов и сравнялись с Mastercard в размере 9 трлн долларов только за четвертый квартал. 

В отчете указано, что большинство стейблкоинов остаются обеспеченными фиатными валютами, при этом 91% общего предложения обеспечено денежными резервами или краткосрочными государственными ценными бумагами. Аналитики Dune утверждают, что это отражает растущее доверие к полностью обеспеченным моделям. В отчете также отмечается, что 8,5% стейблкоинов обеспечены избыточными цифровыми активами, что свидетельствует об увеличении внедрения децентрализованных стейблкоинов. Обе компании заявили, что этот сдвиг показывает предпочтение стейблкоинов с более сильными рамками обеспечения, особенно по мере усиления регуляторного надзора.

«Стейблкоины — это жизненная кровь криптоиндустрии и сверхпроводник для финансов. По мере расширения и развития сценариев использования данные ончейн с таких платформ, как Dune и Artemis, будут иметь решающее значение для помощи инвесторам в выявлении, отслеживании и измерении инноваций и внедрения в реальном времени».

-Роб Хэдик, генеральный партнер Dragonfly.

Dune Analytics указала, что USDT выросла с $96 млрд до $146 млрд, но потеряла долю рынка, упав с 69% до 64%. Компания также отметила, что USDC в настоящее время составляет 24,5% рынка после удвоения с $28,5 млрд до $56 млрд, что стало ростом на 4%. 

В отчете отмечается, что USDT остается крупнейшим стейблкоином по предложению, в то время как USDC лидирует по объему переводов, увеличив свою долю рынка с 56% в феврале 2024 года до 66% в феврале 2025 года.

В отчете показано, что ключевым драйвером роста USDC стала повышенная регуляторная ясность и соответствие требованиям. Эмитент USDC, компания Circle, стала первым поставщиком стейблкоинов, получившим лицензию в соответствии с рамочной нормативной базой ЕС Markets in Crypto Assets (MiCA) в прошлом году. Компания также соответствовала правилам листинга в Канаде в декабре. USDC и ERC стали первыми стейблкоинами, признанными Международным финансовым центром Дубая (DIFC).

Эмитент USDC также расширила расширил свои стратегические партнерства, сотрудничая со Stripe, что теперь позволяет торговцам принимать платежи в стейблкоинах с использованием USDC в сетях Ethereum, Solana и Polygon.

Аналитика Dune заявил USDe от Ethena также оказался одним из самых крупных бенефициаров, вырасти с $146 млн до $6,2 млрд в феврале. На момент публикации этот стейблкоин занимал третье место по объему предложения (2,9%). DAI (переименованный в Sky) снизился с $4,9 млрд до $4,7 млрд, а его доля на рынке упала до 2,1%. USDS от Sky набрал популярность, увеличив предложение на $2,6 млрд и захватив дополнительные 1,2% доли рынка.

Объем переводов и число активных адресов стейблкоинов демонстрируют рост год к году

1/ Стейблкоины меняют финансовую систему 🏦

Изучите все аналитические материалы, рыночные тенденции, глубокие обзоры активов и многое другое в отчете «Состояние стейблкоинов 2025» — комплексном отчете от Dune и @artemis

Ссылка в конце треда 🧵 pic.twitter.com/ociR0HJlsX

— Dune | We Are Hiring! (@Dune) марта 18, 2025

Объем операций со стейблкоинами оставался ниже традиционных рынков иностранной валюты, где ежедневные внебиржевые сделки с форексом в апреле 2024 года в среднем составляли $1,1 трлн. В отчете отмечается, что у стейблкоинов есть потенциал для дальнейшего роста, поскольку институциональные и регуляторные рамки продолжают развиваться, поддерживая их внедрение.

Аналитики Dune и Artemis обнаружили, что рынок стейблкоинов вырос на 63% в 2024 году, с $138 млрд до $225 млрд за наблюдаемый период. Ежемесячный объем переводов стейблкоинов также увеличился с $1,9 трлн в феврале 2024 года до $4,1 трлн в феврале 2025 года, что составляет рост на 115% год к году. В отчете отмечается, что в 2024 году стейблкоины обеспечили переводы на общую сумму более $35 трлн.

USDC увеличил объем переводов с $600 млрд до $1,2 трлн, но его доля на рынке снизилась с 36% до 26% год к году. DAI также резко вырос в объеме переводов, достигнув пика в 24% в августе, после чего снизился после ребрендинга Maker в Sky и запуска USDS.

Компании обнаружили, что число активных адресов стейблкоинов увеличилось с 19,6 млн до 30 млн за тот же период, что составляет рост на 53% год к году. В отчете отмечается, что расширение подчеркивает более широкую вовлеченность пользователей, обусловленную растущим институциональным внедрением и увеличением использования в платежах и DeFi.

Обе компании сообщили, что USDT привлек 5 млн новых активных адресов (с 14,4 млн до 19,9 млн), но потерял долю рынка с 73% до 66% год к году. USDC также вырос с 3,8 млн до 6,8 млн, увеличив долю с 19,5% до 22%. lisUSD от Lista DAO составила 6% от всех активных адресов в феврале 2025 года.