Dune Analytics와 Artemis는 스테이블코인의 공급, 채택 및 시장 동향에 대한 보고서를 발표했습니다

분석 전문 기업 듄(Dune)과 아르테미스(Artemis)는 2024년 2월부터 2025년 2월까지의 스테이블코인 시장에 대한 종합적인 분석 보고서를 공동으로 발표했습니다. 듄은 보고서 발표 시점에 3월 데이터의 완전한 확보가 어려워 정확성을 기하기 위해 3월 데이터를 제외했다고 밝혔습니다.

또한 해당 업체들은 언급했습니다 자산 운용사, 결제 서비스 제공업체 및 금융 기관들이 스테이블코인 통합을 점점 더 많이 모색함에 따라 기관 차원의 도입이 가속화되고 있다고

Dune과 Artemis, 스테이블코인 전년 대비 성장세 보여

Dune과 Artemis는 보고했습니다 . 또한 스테이블코인은 연간 거래량 15조 달러를 넘어섰고, 4분기에만 마스터카드의 9조 달러 거래량과 맞먹는 수준을 기록했다고 밝혔습니다. 

보고서에 따르면 스테이블코인의 대다수는 여전히 법정화폐를 담보로 하고 있으며, 전체 공급량의 91%가 cash 보유고 또는 단기 국채로 뒷받침되고 있는 것으로 나타났습니다. Dune Analytics는 이러한 결과가 완전 담보 모델에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 반영한다고 분석했습니다. 또한 보고서는 스테이블코인의 8.5%가 초과 담보된 디지털 자산으로 뒷받침되고 있다는 점을 강조하며, 이는 탈중앙화 스테이tron인의 도입이 증가하고 있음을 보여준다고 밝혔습니다. 두 분석 기관 모두 이러한 변화가 특히 규제 당국의 감시가 강화됨에 따라 더욱 강력한 담보 체계를 갖춘 스테이블코인에 대한 선호도를 나타낸다고 설명했습니다.

“스테이블코인은 암호화폐의 생명줄이자 금융의 초전도체와 같습니다. 활용 사례가 확장되고 발전함에 따라, Dune이나 Artemis와 같은 플랫폼에서 제공되는 온체인 데이터는 투자자들이 혁신과 도입을 실시간으로dent하고 trac하며 측정하는 데 필수적일 것입니다.”

-롭 해딕, 드래곤플라이 법률사무소 총괄 파트너.

Dune Analytics에 따르면 USDT는 960억 달러에서 1460억 달러로 성장했지만 시장 점유율은 69%에서 64%로 급락했습니다. 또한 USDC는 285억 달러에서 560억 달러로 두 배 증가하여 현재 시장 점유율 24.5%를 차지하고 있다고 밝혔습니다. 이는 4%의 증가율입니다. 

보고서에 따르면 USDT는 공급량 기준으로 여전히 가장 큰 스테이블코인이며, USDC는 이체량 기준으로 선두를 차지하며 시장 점유율을 2024년 2월 56%에서 2025년 2월 66%로 늘릴 것으로 예상됩니다.

보고서에 따르면 USDC 성장의 핵심 동력은 규제 명확성 및 준수율 향상이었습니다. USDC 발행사인 Circle은 작년에 EU의 암호화자산시장(MiCA) 프레임워크에 따라 라이선스를 취득한 최초의 스테이블코인 제공업체가 되었습니다. 또한 이 회사는 12월에 캐나다 상장 규정도 충족했습니다. USDC와 ERC는 두바이 국제금융센터(DIFC)에서 인정받은 최초의 스테이블코인이 되기도 했습니다.

USDC 발행사는 또한 확장했으며 에서 USDC를 사용한 스테이블코인 결제를 받을 수 있습니다 EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana및 폴리곤

Dune Analytics에 따르면 Ethena의 USDe 또한 2월 한 달 동안 1억 4,600만 달러에서 62억 달러로 급증하며 가장 큰 상승세를 보인 코인 중 하나였습니다. 이 스테이블코인은 발행 시점 기준으로 공급량 기준 3위(2.9%)를 차지했습니다. Marker DAI(Sky로 브랜드 변경)는 49억 달러에서 47억 달러로 감소했으며, 시장 점유율은 2.1%로 떨어졌습니다. Sky의 USDS는 trac하며 시장 점유율을 1.2% 추가로 확보했습니다.

스테이블코인 전송량과 활성 주소 수가 전년 대비 급증

1/ 스테이블코인이 금융의 판도를 바꾸고 있습니다 🏦

공동으로 발간한 종합 보고서 "2025년 스테이블코인 현황"에서 모든 통찰력, 시장 동향, 자산 심층 분석 등을 살펴보세요. @artemis가

트윗 끝에 링크가 있어요 🧵 pic.twitter.com/ociR0HJlsX

— 듄 | 채용 공고! (@Dune) 2025년 3월 18일

스테이블코인 거래량은 전통적인 외환 시장 규모에 미치지 못했는데, 2024년 4월 기준 일일 장외 외환 거래량은 평균 1조 1천억 달러에 달했습니다. 보고서는 스테이블코인의 도입을 지원하는 제도적 및 규제적 틀이 지속적으로 발전하고 있기 때문에 스테이블코인이 추가적인 성장 가능성을 보인다고 밝혔습니다.

Dune과 Artemis는 스테이블코인 시장이 관찰 기간 동안 2024년에 1,380억 달러에서 2,250억 달러로 63% 급증할 것으로 예측했습니다. 스테이블코인의 월간 이체량 또한 2024년 2월 1조 9천억 달러에서 2025년 2월 4조 1천억 달러로 증가하여 전년 대비 115%의 증가율을 기록했습니다. 보고서에 따르면 2024년 한 해 동안 스테이블코인을 통해 총 35조 달러 이상의 이체가 이루어졌습니다.

USDC의 이체량은 6천억 달러에서 1조 2천억 달러로 증가했지만, 시장 점유율은 전년 대비 36%에서 26%로 하락했습니다. DAI 역시 이체량이 급증하여 8월에 24%로 최고치를 기록한 후, Maker가 Sky로 브랜드를 변경하고 USDS가 도입된 이후 하락했습니다.

해당 기업들은 같은 기간 동안 스테이블코인 활성 주소 수가 1,960만 개에서 3,000만 개로 증가하여 전년 대비 53% 급증한 것을 발견했습니다. 보고서는 이러한 확장이 기관 투자 증가와 결제 및 탈중앙화 DeFi분야에서의 사용 확대에 힘입어 사용자 참여가 확대되었음을 보여준다고 지적했습니다.

두 회사 모두 USDT 활성 주소 수가 1,440만 개에서 1,990만 개로 500만 개 증가했지만, 시장 점유율은 전년 대비 73%에서 66%로 감소했다고 보고했습니다. USDC 또한 활성 주소 수가 380만 개에서 680만 개로 증가하여 시장 점유율이 19.5%에서 22%로 상승했습니다. Lista DAO의 lisUSD는 2025년 2월 기준 전체 활성 주소의 6%를 차지했습니다.