Informe de Dune Analytics y Artemis sobre stablecoins: suministro, adopción y tendencias del mercado

La firma de análisis Dune y Artemis han publicado un análisis colaborativo que proporciona una visión general exhaustiva del mercado de stablecoins desde febrero de 2024 hasta febrero de 2025. Dune dijo que excluyó marzo de 2025 para garantizar la precisión, ya que los datos completos del mes aún no estaban disponibles en el momento de la publicación.

Las empresas también El analista de CryptoQuant, Darkfrost, que la adopción institucional se estaba acelerando, con gestores de activos, proveedores de pagos e instituciones financieras explorando cada vez más la integración de stablecoins.

Dune y Artemis muestran el crecimiento interanual de las stablecoins

Dune y Artemis informó que el suministro total de stablecoins había alcanzado los 214.000 millones de dólares a febrero de 2025, con un volumen de transferencias de 35 billones de dólares en el último año. El informe señaló que las stablecoins también habían superado el volumen anual de Visa en 15 billones de dólares y igualado el de Mastercard con 9 billones de dólares solo en el cuarto trimestre. 

El informe indicó que la mayoría de las stablecoins seguían respaldadas por fiat, con el 91 % del suministro total respaldado por reservas de efectivo o valores gubernamentales a corto plazo. Dune Analytics argumentó que esto reflejaba una mayor confianza en los modelos totalmente garantizados. El informe también destacó que el 8,5 % de las stablecoins estaban respaldadas por activos digitales sobre-garantizados, lo que mostró un aumento en la adopción de stablecoins descentralizadas. Ambas empresas dijeron que el cambio mostró una preferencia por stablecoins con marcos de garantía más sólidos, especialmente a medida que se intensifica el escrutinio regulatorio.

«Las stablecoins son la sangre vital de las criptomonedas y un superconductor para las finanzas. A medida que los casos de uso se expanden y evolucionan, los datos on-chain de plataformas como Dune y Artemis serán imperativos para ayudar a los inversores a identificar, rastrear y medir la innovación y la adopción en tiempo real».

-Rob Hadick, Socio General en Dragonfly.

Dune Analytics indicó que USDT creció de 96.000 millones a 146.000 millones de dólares pero perdió cuota de mercado, cayendo del 69 % al 64 %. La firma también señaló que USDC actualmente representaba el 24,5 % del mercado después de duplicarse de 28.500 millones a 56.000 millones de dólares, lo que fue un aumento del 4 %. 

El informe señaló que USDT siguió siendo la stablecoin más grande por suministro, mientras que USDC tomó la delantera en volumen de transferencias al aumentar su cuota de mercado del 56 % en febrero de 2024 al 66 % en febrero de 2025.

El informe mostró que el principal impulsor del crecimiento de USDC fue el aumento de la claridad regulatoria y el cumplimiento. El emisor de USDC, Circle, se convirtió en el primer proveedor de stablecoins con licencia bajo el marco de Mercados de Activos Cripto (MiCA) de la UE el año pasado. La empresa también cumplió con las reglas de cotización canadienses en diciembre. USDC y ERC también se convirtieron en las primeras stablecoins reconocidas por el Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC).

El emisor de USDC también ampliado sus asociaciones estratégicas colaborando con Stripe, lo que ahora permite a los comerciantes aceptar pagos en stablecoins con USDC en Ethereum, Solana y Polygon.

Dune analytics dijo que USDe de Ethena también fue uno de los mayores ganadores, aumentando de 146 millones a 6.200 millones de dólares en febrero. La stablecoin estaba actualmente clasificada como la tercera más grande por suministro (2,9 %) en el momento de la publicación. El marcador DAI (rebautizado como Sky) disminuyó de 4.900 millones a 4.700 millones de dólares, con su cuota de mercado cayendo al 2,1 %. USDS de Sky ganó tracción al añadir 2.600 millones de dólares en suministro y capturó una cuota de mercado adicional del 1,2 %.

El volumen de transferencias de stablecoins y las direcciones activas aumentan interanualmente

1/ Las stablecoins están remodelando las finanzas 🏦

Explore todas las perspectivas, tendencias del mercado, análisis profundos de activos y más en «The State of Stablecoins 2025» — un informe exhaustivo de Dune & @artemis

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— Dune | Estamos Contratando! (@Dune) March 18, 2025

El volumen de stablecoins se mantuvo por debajo de los mercados tradicionales de divisas, donde las transacciones de forex OTC diarias promediaron 1,1 billones de dólares en abril de 2024. El informe señaló que las stablecoins mostraban margen para un mayor crecimiento ya que los marcos institucionales y regulatorios continúan evolucionando para apoyar su adopción.

Dune y Artemis encontraron que el mercado de stablecoins aumentó un 63 % en 2024, de 138.000 millones a 225.000 millones de dólares durante el período observado. El volumen mensual de transferencias de stablecoins también aumentó de 1,9 billones de dólares en febrero de 2024 a 4,1 billones de dólares en febrero de 2025, marcando un aumento interanual del 115 %. El informe señaló que las stablecoins habían facilitado más de 35 billones de dólares en transferencias totales en 2024.

USDC aumentó su volumen de transferencias de 600.000 millones a 1,2 billones de dólares, pero su cuota de mercado disminuyó del 36 % al 26 % interanual. DAI también aumentó en volumen de transferencias y alcanzó un máximo del 24 % en agosto antes de disminuir después del rebautizo de Maker a Sky y la introducción de USDS.

Las empresas encontraron que el número de direcciones activas de stablecoins aumentó de 19,6 millones a 30 millones durante el mismo período, marcando un aumento interanual del 53 %. El informe señaló que la expansión destacó un mayor compromiso de los usuarios impulsado por la creciente adopción institucional y el aumento del uso en pagos y DeFi.

Ambas empresas informaron que USDT ganó 5 millones de direcciones activas de 14,4 millones a 19,9 millones pero perdió cuota de mercado del 73 % al 66 % interanual. USDC también aumentó de 3,8 millones a 6,8 millones, ganando del 19,5 % al 22 %. lisUSD de Lista DAO representó el 6 % de todas las direcciones activas en febrero de 2025.