Dune Analytics et Artemis publient un rapport sur les stablecoins concernant l'offre, l'adoption et les tendances du marché

Les sociétés d’analyse Dune et Artemis ont publié une analyse collaborative offrant une vue d’ensemble complète du marché des stablecoins de février 2024 à février 2025. Dune a indiqué avoir exclu mars 2025 pour garantir l’exactitude, car les données complètes du mois n’étaient pas encore disponibles au moment de la publication.

Les entreprises ont également a noté que l’adoption institutionnelle s’accélérait, les gestionnaires d’actifs, les fournisseurs de paiements et les institutions financières explorant de plus en plus l’intégration des stablecoins.

Dune et Artemis montrent la croissance des stablecoins en glissement annuel

Dune et Artemis a rapporté que l’offre totale de stablecoins avait atteint 214 milliards de dollars en février 2025, avec un volume de transferts de 35 billions de dollars au cours de l’année écoulée. Le rapport indiquait que les stablecoins avaient également dépassé le débit annuel de Visa, qui s’élève à 15 billions de dollars, et égalé celui de Mastercard avec 9 billions de dollars au seul quatrième trimestre. 

Le rapport indiquait que la majorité des stablecoins restaient adossés à des devises fiduciaires, 91 % de l’offre totale étant garantie par des réserves en espèces ou des titres du Trésor à court terme. Dune Analytics a fait valoir que cela reflétait une confiance croissante dans les modèles entièrement collatéralisés. Le rapport a également souligné que 8,5 % des stablecoins étaient garantis par des actifs numériques surcollatéralisés, ce qui montrait une adoption accrue des stablecoins décentralisés. Les deux entreprises ont déclaré que ce changement indiquait une préférence pour les stablecoins disposant de cadres de garantie plus solides, en particulier à mesure que la surveillance réglementaire s’intensifiait.

« Les stablecoins sont le sang vital de la crypto et un superconduc teur pour la finance. À mesure que les cas d’utilisation s’élargissent et évoluent, les données on-chain provenant de plateformes comme Dune et Artemis seront impératives pour aider les investisseurs à identifier, suivre et mesurer l’innovation et l’adoption en temps réel. »

- Rob Hadick, Associé Général chez Dragonfly.

Dune Analytics a indiqué que l’USDT est passé de 96 milliards de dollars à 146 milliards de dollars, mais a perdu des parts de marché, chutant de 69 % à 64 %. La firme a également noté que l’USDC représentait actuellement 24,5 % du marché après avoir doublé, passant de 28,5 milliards de dollars à 56 milliards de dollars, soit une augmentation de 4 %. 

Le rapport a noté que l’USDT est resté le plus grand stablecoin par l’offre, tandis que l’USDC a pris la tête en volume de transferts en augmentant sa part de marché de 56 % en février 2024 à 66 % en février 2025.

Le rapport a montré que le principal moteur de la croissance de l’USDC était une clarification réglementaire et une conformité accrues. L’émetteur de l’USDC, Circle, est devenu le premier fournisseur de stablecoins agréé dans le cadre des Markets in Crypto Assets (MiCA) de l’UE l’année dernière. L’entreprise a également respecté les règles de cotation canadiennes en décembre. L’USDC et l’ERC sont devenus les premiers stablecoins reconnus par le Dubai International Financial Center (DIFC).

L’émetteur de l’USDC a également élargi ses partenariats stratégiques en collaborant avec Stripe, qui permet désormais aux commerçants d’accepter les paiements en stablecoins avec l’USDC sur Ethereum, Solana et Polygon.

Dune Analytics a déclaré qu’USDe d’Ethena était également l’un des plus grands gagnants, passant de 146 millions de dollars à 6,2 milliards de dollars en février. Le stablecoin était actuellement classé au troisième rang par l’offre (2,9 %) au moment de la publication. Le marqueur DAI (rebaptisé Sky) a diminué de 4,9 milliards de dollars à 4,7 milliards de dollars, sa part de marché chutant à 2,1 %. L’USDS de Sky a gagné en popularité en ajoutant 2,6 milliards de dollars à son offre et a capté une part de marché supplémentaire de 1,2 %.

Le volume de transferts de stablecoins et les adresses actives augmentent en glissement annuel

1/ Les stablecoins redéfinissent la finance 🏦

Explorez toutes les analyses, les tendances du marché, les approfondissements sur les actifs et plus encore dans « The State of Stablecoins 2025 » — un rapport complet de Dune & @artemis

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— Dune | Nous embauchons ! (@Dune) Mars 18, 2025

Le volume des stablecoins est resté inférieur aux marchés traditionnels du change, où les transactions de change de gré à gré quotidiennes ont atteint en moyenne 1,1 billion de dollars en avril 2024. Le rapport a indiqué que les stablecoins présentaient une marge de croissance supplémentaire, car les cadres institutionnels et réglementaires continuent d’évoluer pour soutenir leur adoption.

Dune et Artemis ont constaté que le marché des stablecoins a augmenté de 63 % en 2024, passant de 138 milliards de dollars à 225 milliards de dollars sur la période observée. Le volume mensuel de transferts de stablecoins est également passé de 1,9 billion de dollars en février 2024 à 4,1 billions de dollars en février 2025, marquant une augmentation de 115 % en glissement annuel. Le rapport a noté que les stablecoins avaient facilité plus de 35 billions de dollars de transferts totaux en 2024.

L’USDC a augmenté son volume de transferts de 600 milliards de dollars à 1,2 billion de dollars, mais sa part de marché a diminué de 36 % à 26 % en glissement annuel. Le DAI a également connu une forte augmentation du volume de transferts, atteignant un pic de 24 % en août avant de décliner après le changement de nom de Maker en Sky et l’introduction de l’USDS.

Les entreprises ont constaté que le nombre d’adresses actives de stablecoins est passé de 19,6 millions à 30 millions pendant la même période, marquant une augmentation de 53 % en glissement annuel. Le rapport a noté que cette expansion mettait en évidence une participation plus large des utilisateurs, stimulée par l’adoption institutionnelle croissante et l’utilisation accrue dans les paiements et la DeFi.

Les deux entreprises ont signalé que l’USDT a gagné 5 millions d’adresses actives, passant de 14,4 millions à 19,9 millions, mais a perdu des parts de marché, passant de 73 % à 66 % en glissement annuel. L’USDC est également passé de 3,8 millions à 6,8 millions, gagnant en part de marché de 19,5 % à 22 %. Le lisUSD de Lista DAO a représenté 6 % de toutes les adresses actives en février 2025.