Le imprese di Venture Capital (VC) hanno investito $ 4,8 miliardi in startup cripto nel primo trimestre del 2025, indicando una rinascita di accordi relativi alle criptovalute. La società di attività digitali, Galaxy, ha riferito questo nel riepilogo del suo accordo, rilevando che ciò rappresenta un aumento del 40% rispetto al quarto trimestre del 2024.
Secondo il rapporto , non era solo la quantità che VCS ha versato nelle criptovalute che aumentavano. Il numero di offerte è aumentato anche, con 446 offerte nel trimestre, che rappresentano un aumento del 7,5% di trimestre (QOQ).
È interessante notare che l'investimento da 2 miliardi di dollari dell'MGX degli Emirati Arabi Uniti in Binance ha rappresentato quasi la metà dell'investimento totale ed è stato sufficiente per rendere il Q1 il miglior trimestre per l'investimento di startup Crypto e blockchain dal 2022 Q3.
Tuttavia, le cose sarebbero state significativamente diverse senza l'investimento MGX in Binance. Quando tale accordo viene rimosso, il settore delle criptovalute ha registrato solo $ 2,8 miliardi di investimenti, che è inferiore del 20% rispetto al trimestre precedente.
L'accordo Binance ha inoltre fissato il tono per i tipi di accordi che gli investitori hanno favorito nel trimestre. Gli investimenti in fase successiva, come quelli delle aziende affermate, rappresentavano il 65%, mentre gli accordi in fase iniziale costituivano solo il 35%. Questa è la prima volta che le imprese in fase successiva hanno visto una percentuale più elevata di investimenti dal primo trimestre del 2021.
Tuttavia, gli accordi pre-seed sono leggermente diminuiti e nel complesso c'erano più accordi in fase più tardi, dimostrando che il mercato sta crescendo anche se l'innovazione crittografica continua a un ritmo sano.
Trading/Exchange e DeFi hanno visto il maggior investimento
L'accordo Binance ha anche influenzato quale sottosettore ha visto il maggior investimento, con la categoria commerciale/scambio/investimenti/prestiti che rappresentano il 47,9% dei fondi, per un totale di $ 2,55 miliardi. DeFi ha seguito con $ 763 milioni, dimostrando che rimane un'area di interesse per i VC.
Secondo il rapporto, DeFi è stato uno dei principali settori per gli investimenti negli ultimi due trimestri, insieme alle infrastrutture. Ha visto più interesse da parte degli investitori rispetto ai giochi/Web3. Il settore dei giochi è ora scivolato al quinto posto, ricadendo dietro i settori delle infrastrutture e dei pagamenti.
Tuttavia, il settore dei giochi ha rappresentato il 16% di tutte le offerte, dimostrando che le aziende in quel settore stanno ottenendo investimenti più piccoli. Il trading ha seguito 62 accordi nel trimestre, mentre sia l'infrastruttura che l'IA hanno ottenuto più di 40 accordi ciascuno. Nonostante DeFi ricevesse un'elevata infusione di capitale, aveva meno di 40 accordi.
Nel frattempo, le aziende negli Stati Uniti hannotracil maggior interesse delle aziende VC, con il 38,6% di tutte le offerte nel trimestre che coinvolgono una società con la sua sede negli Stati Uniti. Il Regno Unito ha seguito con l'8,6%, mentre Singapore e gli Emirati Arabi Uniti avevano rispettivamente il 6,4%e il 4,4%.
È interessante notare che l'accordo Binance ha significato che gli Stati Uniti non hanno guidato l'importo investito, con Malta in testa con il 36,8%. Tuttavia, gli Stati Uniti avevano il 24,7%di tutto l'importo investito, mentre Hong Kong, il Regno Unito e Singapore avevano rispettivamente il 13,4%, il 6,6%e il 3,2%.
Gli investimenti crittografici sono ancora lontani dai livelli di picco
Nonostante il significativo aumento degli investimenti in criptovalute VC su base trimestrale e annuale, le infusioni di capitale nelle imprese di criptovalute rimangono significativamente più basse del loro picco durante il toro del 2021.
Sembra anche esserci una divergenza tra l'aumento del valore Bitcoin e il capitale investito nelle startup cripto. BTC ha raggiunto nuovi massimi, ma i fondi che vanno ai fondi crittografici rimangono relativamente bassi.
Gli analisti di Galaxy lo attribuiscono a eventi storici come il crollo del mercato delle criptovalute nel 2022 e 2023, che continuano a scoraggiare alcuni investitori dall'allocazione di capitali sostanziali alle criptovalute. Anche la crescita dell'IA come investimento alternativo è un fattore.
Gli analisti hanno scritto:
"L'ambiente macro e le turbolenze nel mercato delle criptovalute dal 2022 al 2023 hanno continuato a dissuadere alcuni allocatori dal prendere lo stesso livello di impegni con gli investitori di virgoro di crittografia che hanno fatto all'inizio del 2021 e del 2022."
Oltre a ciò, l'arrivo di prodotti negoziati in scambio spot (ETP) focalizzati su criptodri significa che gli investitori che avrebbero assegnato il capitale a un fondo di venture capital o startup ora hanno l'alternativa di guadagnare esposizione al settore attraverso gli ETP.
Tuttavia, gli analisti ritengono che la chiarezza normativa possa riportare gli investitori. Questo potrebbe essere il motivo per cui gli Stati Uniti hanno dominato l'ecosistema di avvio crittografico, con la nuova amministrazione che già deregolava il settore. Si prevede che il paese consoliderà il suo dominio una volta che ci sono regolamenti pro-cripto che forniscono una migliore chiarezza.
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