Il finanziamento VC cripto esplode a 4,8 miliardi di dollari nel Q1 mentre l'accordo Binance guida il trimestre più forte dal 2022

Le società di venture capital (VC) hanno investito 4,8 miliardi di dollari in startup cripto nel primo trimestre del 2025, indicando un risveglio degli accordi legati alle criptovalute. La società di asset digitali, Galaxy, ha riportato questo nel suo riepilogo degli accordi, notando che questo rappresenta un aumento del 40% rispetto al Q4 del 2024.

Secondo il rapporto, non era solo l'importo che i VC versavano nelle aziende cripto ad aumentare. Anche il numero di accordi è aumentato, con 446 accordi nel trimestre, rappresentando un aumento del 7,5% trimestre su trimestre (QoQ).

Interessante, l'investimento di 2 miliardi di dollari del MGX degli Emirati Arabi Uniti in Binance ha rappresentato quasi la metà dell'investimento totale ed è stato sufficiente per rendere il Q1 il miglior trimestre per l'investimento in startup cripto e blockchain dal Q3 2022.

Tuttavia, le cose sarebbero state significativamente diverse senza l'investimento di MGX in Binance. Quando quell'accordo viene rimosso, il settore cripto ha registrato solo 2,8 miliardi di dollari di investimento, che è il 20% in meno rispetto al trimestre precedente.

L'accordo Binance ha anche impostato il tono per i tipi di accordi favoriti dagli investitori nel trimestre. Gli investimenti di fase successiva, come quelli in aziende consolidate, hanno rappresentato il 65%, mentre gli accordi di fase iniziale costituivano solo il 35%. Questa è la prima volta che le aziende di fase successiva hanno visto una percentuale di investimento più alta dal Q1 2021.

Tuttavia, gli accordi pre-seed sono diminuiti leggermente e c'erano più accordi di fase successiva in generale, mostrando che il mercato sta crescendo anche se l'innovazione cripto continua a un ritmo sano.

Trading/Exchange e DeFi hanno visto il maggior investimento

L'accordo Binance ha anche influenzato quale sottosettore ha visto il maggior investimento, con la categoria trading/scambio/investimento/prestito che ha rappresentato il 47,9% dei fondi, per un totale di 2,55 miliardi di dollari. DeFi ha seguito con 763 milioni di dollari, mostrando che rimane un'area di interesse per i VC.

Secondo il rapporto, DeFi è stato uno dei settori leader per l'investimento negli ultimi due trimestri, insieme all'infrastruttura. Ha visto più interesse dagli investitori rispetto al gaming/Web3. Il settore del gaming è ora sceso al quinto posto, dietro i settori infrastruttura e pagamenti.

Tuttavia, il settore del gaming ha rappresentato il 16% di tutti gli accordi, mostrando che le aziende in quel settore stanno ricevendo investimenti più piccoli. Il trading ha seguito con 62 accordi nel trimestre, mentre sia l'infrastruttura che l'AI hanno ottenuto più di 40 accordi ciascuno. Nonostante DeFi abbia ricevuto un alto afflusso di capitale, ha avuto meno di 40 accordi.

Nel frattempo, le aziende negli Stati Uniti hanno attratto il maggior interesse dalle società VC, con il 38,6% di tutti gli accordi nel trimestre che coinvolgevano un'azienda con sede negli Stati Uniti. Il Regno Unito ha seguito con l'8,6%, mentre Singapore e gli Emirati Arabi Uniti avevano il 6,4% e il 4,4%, rispettivamente.

Interessante, l'accordo Binance ha significato che gli Stati Uniti non hanno guidato in termini di importo investito, con Malta in testa con il 36,8%. Tuttavia, gli Stati Uniti avevano il 24,7% di tutto l'importo investito, mentre Hong Kong, il Regno Unito e Singapore avevano il 13,4%, il 6,6% e il 3,2%, rispettivamente.

Gli investimenti cripto sono ancora lontani dai livelli picco

Nonostante l'aumento significativo degli investimenti VC cripto sia su base trimestrale che annuale, gli afflussi di capitale nelle aziende cripto rimangono significativamente inferiori rispetto al loro picco durante il bull run del 2021.

Sembra esserci anche una divergenza tra l'aumento del valore di Bitcoin e il capitale investito in startup cripto. BTC ha raggiunto nuovi massimi, ma i fondi destinati ai fondi cripto sono rimasti relativamente bassi.

Gli analisti di Galaxy attribuiscono questo a eventi storici come il crollo del mercato cripto nel 2022 e 2023, che continuano a scoraggiare alcuni investitori dall'allocare capitale sostanziale alle imprese cripto. La crescita dell'AI come investimento alternativo è anche un fattore.

Gli analisti hanno scritto:

«L'ambiente macroeconomico e il tumulto nel mercato cripto dal 2022 al 2023 hanno continuato a scoraggiare alcuni allocatori dall'effettuare lo stesso livello di impegni agli investitori venture cripto che hanno fatto all'inizio del 2021 e 2022.»

Oltre a questo, l'arrivo di prodotti exchange-traded (ETP) spot focalizzati sulle criptovalute significa che gli investitori che avrebbero allocato capitale a un fondo venture cripto o startup ora hanno l'alternativa di ottenere esposizione al settore attraverso gli ETP.

Tuttavia, gli analisti credono che la chiarezza normativa potrebbe riportare gli investitori. Questo potrebbe essere il motivo per cui gli Stati Uniti hanno dominato l'ecosistema delle startup cripto, con la nuova amministrazione che ha già deregolamentato il settore. Ci si aspetta che il paese consolidi il suo dominio una volta che ci saranno normative pro-cripto che forniscono una migliore chiarezza.