I finanziamenti di Crypto VC salgono a 4,8 miliardi di dollari nel primo trimestre, mentre l'accordo Binance guida il trimestretronforte dal 2022

Le società di venture capital (VC) hanno investito 4,8 miliardi di dollari in startup crypto nel primo trimestre del 2025, indicando una ripresa degli accordi legati al settore. La società di asset digitali Galaxy ha riportato questo dato nel suo riepilogo degli accordi, sottolineando che ciò rappresenta un aumento del 40% rispetto al quarto trimestre del 2024.

Secondo il rapporto, non è aumentato solo l'importo investito dai VC nelle società crypto. Anche il numero di operazioni è aumentato, con 446 operazioni nel trimestre, con un incremento del 7,5% su base trimestrale.

È interessante notare che l'investimento di 2 miliardi di dollari di MGX degli Emirati Arabi Uniti in Binance ha rappresentato quasi la metà dell'investimento totale ed è stato sufficiente a rendere il primo trimestre il miglior trimestre per gli investimenti in startup di criptovalute e blockchain dal terzo trimestre del 2022.

Tuttavia, le cose sarebbero andate molto diversamente senza l'investimento di MGX in Binance. Una volta rimosso quell'accordo, il settore delle criptovalute ha registrato solo 2,8 miliardi di dollari di investimenti, il 20% in meno rispetto al trimestre precedente.

L'accordo Binance ha anche dato il via alle tipologie di operazioni preferite dagli investitori nel trimestre. Gli investimenti in fase avanzata, come quelli in aziende consolidate, hanno rappresentato il 65%, mentre le operazioni in fase iniziale solo il 35%. È la prima volta che le aziende in fase avanzata hanno registrato una percentuale di investimenti più elevata dal primo trimestre del 2021.

Tuttavia, gli accordi pre-seed sono leggermente diminuiti e nel complesso si sono verificati più accordi in fase avanzata, a dimostrazione del fatto che il mercato sta crescendo, nonostante l'innovazione delle criptovalute prosegua a un ritmo sostenuto.

Trading/Exchange e DeFi hanno registrato i maggiori investimenti

L'accordo Binance ha anche influenzato il sottosettore che ha visto i maggiori investimenti, con la categoria trading/exchange/investimenti/prestiti che ha rappresentato il 47,9% dei fondi, per un totale di 2,55 miliardi di dollari. Segue DeFi con 763 milioni di dollari, a dimostrazione del fatto che rimane un'area di interesse per i VC.

Secondo il rapporto, DeFi è stata uno dei settori trainanti per gli investimenti negli ultimi due trimestri, insieme alle infrastrutture. Ha registrato un interesse maggiore da parte degli investitori rispetto al gaming/Web3. Il settore del gaming è ora scivolato al quinto posto, dietro ai settori delle infrastrutture e dei pagamenti.

Tuttavia, il settore del gaming ha rappresentato il 16% di tutte le transazioni, a dimostrazione del fatto che le aziende del settore stanno ricevendo investimenti più contenuti. Il trading ha seguito con 62 transazioni nel trimestre, mentre sia le infrastrutture che l'intelligenza artificiale hanno ottenuto più di 40 transazioni ciascuna. Nonostante DeFi abbia ricevuto un'elevata iniezione di capitale, ha registrato meno di 40 transazioni.

Nel frattempo, le aziende negli Stati Uniti hannotracil maggior interesse da parte delle società di venture capital, con il 38,6% di tutte le operazioni del trimestre che hanno coinvolto un'azienda con sede negli Stati Uniti. Il Regno Unito segue con l'8,6%, mentre Singapore e gli Emirati Arabi Uniti hanno registrato rispettivamente il 6,4% e il 4,4%.

È interessante notare che, a seguito dell'accordo Binance , gli Stati Uniti non si sono posizionati al primo posto per volume di investimenti, con Malta in testa con il 36,8%. Ciononostante, gli Stati Uniti detenevano il 24,7% dell'intero importo investito, mentre Hong Kong, il Regno Unito e Singapore ne detenevano rispettivamente il 13,4%, il 6,6% e il 3,2%.

Gli investimenti in criptovalute sono ancora lontani dai livelli massimi

Nonostante il significativo aumento degli investimenti in criptovalute da parte dei VC sia su base trimestrale che annuale, le iniezioni di capitale nelle società crypto rimangono significativamente inferiori al picco raggiunto durante la fase rialzista del 2021.

Sembra esserci anche una divergenza tra l'aumento del valore Bitcoin e il capitale investito nelle startup crypto. BTC ha raggiunto nuovi massimi, ma i fondi destinati ai fondi crypto rimangono relativamente bassi.

Gli analisti di Galaxy attribuiscono questo fenomeno a eventi storici come il crollo del mercato delle criptovalute nel 2022 e nel 2023, che continuano a scoraggiare alcuni investitori dall'allocare capitali consistenti in iniziative crypto. Anche la crescita dell'intelligenza artificiale come investimento alternativo è un fattore determinante.

Gli analisti hanno scritto:

"Il contesto macroeconomico e le turbolenze nel mercato delle criptovalute dal 2022 al 2023 hanno continuato a dissuadere alcuni allocatori dall'assumere lo stesso livello di impegni nei confronti degli investitori di venture capital in criptovalute che avevano assunto all'inizio del 2021 e del 2022."

Oltre a ciò, l'arrivo di prodotti negoziati in borsa (ETP) spot focalizzati sulle criptovalute significa che gli investitori che avrebbero allocato capitale a un fondo di rischio o a una startup di criptovalute ora hanno l'alternativa di acquisire esposizione al settore attraverso gli ETP.

Tuttavia, gli analisti ritengono che la chiarezza normativa potrebbe riportare gli investitori. Questo potrebbe essere il motivo per cui gli Stati Uniti hanno dominato l'ecosistema delle startup crypto, con la nuova amministrazione che ha già deregolamentato il settore. Si prevede che il Paese consoliderà il suo predominio una volta che ci saranno normative pro-crypto che garantiranno maggiore chiarezza.