Financiamento de VC de criptomoedas salta para US$ 4,8 bilhões no 1º trimestre, com acordo da Binance impulsionando o trimestre mais forte desde 2022
- O aporte de capital de risco em empresas de criptomoedas no primeiro trimestre de 2025 foi de US$ 4,8 bilhões, o maior desde o terceiro trimestre de 2022.
- O investimento de US$ 2 bilhões do fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos, MGX, na Binance representa 40% de todos os investimentos de VC em criptomoedas no trimestre.
- Apesar do aumento nos investimentos em criptomoedas, o capital investido, o número de negócios e a quantidade de novos fundos de venture capital em cripto permanecem baixos em comparação com o pico de 2021.
Empresas de capital de risco (VC) investiram US$ 4,8 bilhões em startups de criptomoedas no primeiro trimestre de 2025, indicando um ressurgimento de negócios relacionados a criptomoedas. A empresa de ativos digitais, Galaxy, relatou isso em seu resumo de negócios, observando que isso representa um aumento de 40% em comparação com o 4º trimestre de 2024.
De acordo com o relatório, não foi apenas o valor que os VCs despejaram em empresas de criptomoedas que aumentou. O número de negócios também subiu, com 446 negócios no trimestre, representando um aumento de 7,5% trimestre a trimestre (QoQ).
Curiosamente, o investimento de US$ 2 bilhões do MGX dos Emirados Árabes Unidos na Binance representou quase metade do investimento total e foi suficiente para tornar o 1º trimestre o melhor trimestre para investimento em startups de criptomoedas e blockchain desde o 3º trimestre de 2022.
No entanto, as coisas teriam sido significativamente diferentes sem o investimento do MGX na Binance. Quando esse acordo é removido, o setor de criptomoedas registrou apenas US$ 2,8 bilhões em investimentos, o que é 20% menor que o trimestre anterior.
O acordo da Binance também definiu o tom para os tipos de negócios que os investidores favoreceram no trimestre. Investimentos em estágios posteriores, como os em empresas estabelecidas, representaram 65%, enquanto os negócios de estágio inicial representaram apenas 35%. Esta é a primeira vez que as empresas de estágio posterior viram uma porcentagem maior de investimentos desde o 1º trimestre de 2021.
Ainda assim, os negócios pré-seed caíram ligeiramente, e houve mais negócios de estágio posterior no geral, mostrando que o mercado está crescendo mesmo enquanto a inovação em criptomoedas continua em um ritmo saudável.
Negociação/Exchange e DeFi viram o maior investimento
O acordo da Binance também influenciou qual subsector viu o maior investimento, com a categoria de negociação/exchange/investimento/empréstimo representando 47,9% dos fundos, totalizando US$ 2,55 bilhões. O DeFi seguiu com US$ 763 milhões, mostrando que continua sendo uma área de interesse para os VCs.
De acordo com o relatório, o DeFi tem sido um dos setores líderes em investimento nos últimos dois trimestres, junto com a infraestrutura. Ele tem visto mais interesse dos investidores do que jogos/Web3. O setor de jogos agora caiu para o quinto lugar, ficando atrás dos setores de infraestrutura e pagamentos.
No entanto, o setor de jogos representou 16% de todos os negócios, mostrando que as empresas desse setor estão recebendo investimentos menores. A negociação seguiu com 62 negócios no trimestre, enquanto tanto a infraestrutura quanto a IA garantiram mais de 40 negócios cada. Apesar do DeFi receber alta injeção de capital, teve menos de 40 negócios.
Enquanto isso, as empresas dos EUA atraíram o maior interesse das empresas de VC, com 38,6% de todos os negócios no trimestre envolvendo uma empresa com sede nos EUA. O Reino Unido seguiu com 8,6%, enquanto Cingapura e os Emirados Árabes Unidos tiveram 6,4% e 4,4%, respectivamente.
Curiosamente, o acordo da Binance significou que os EUA não lideraram em quantidade investida, com Malta liderando com 36,8%. Ainda assim, os EUA tiveram 24,7% de todo o valor investido, enquanto Hong Kong, o Reino Unido e Cingapura tiveram 13,4%, 6,6% e 3,2%, respectivamente.
Investimentos em criptomoedas ainda estão longe dos níveis máximos
Apesar do aumento significativo nos investimentos de VC em criptomoedas em base trimestral e anual, as injeções de capital em empresas de criptomoedas permanecem significativamente abaixo de seu pico durante a corrida de touros de 2021.
Também parece haver uma divergência entre o aumento do valor do Bitcoin e o capital investido em startups de criptomoedas. O BTC tem alcançado novos máximos, mas os fundos destinados a fundos de criptomoedas permanecem relativamente baixos.
Analistas da Galaxy atribuem isso a eventos históricos, como o colapso do mercado de criptomoedas em 2022 e 2023, que continuam a desencorajar alguns investidores a alocar capital substancial em empreendimentos de criptomoedas. O crescimento da IA como um investimento alternativo também é um fator.
Os analistas escreveram:
“O ambiente macroeconômico e a turbulência no mercado de criptomoedas de 2022 a 2023 continuaram a desencorajar alguns alocadores a fazer o mesmo nível de compromissos com investidores de venture em criptomoedas que eles fizeram no início de 2021 e 2022.”
Além disso, a chegada de produtos de troca negociados em bolsa (ETPs) de criptomoedas significa que os investidores que teriam alocado capital em um fundo de venture em criptomoedas ou startup agora têm a alternativa de obter exposição ao setor por meio dos ETPs.
No entanto, os analistas acreditam que a clareza regulatória pode trazer de volta os investidores. É por isso que os EUA têm dominado o ecossistema de startups de criptomoedas, com a nova administração já deregulamentando o setor. O país deve consolidar seu domínio quando houver regulamentações pró-criptomoedas que forneçam melhor clareza.
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