La financiación de VC cripto se dispara a 4.800 millones de dólares en Q1 mientras el acuerdo de Binance impulsa el trimestre más fuerte desde 2022

Las firmas de capital de riesgo (VC) invirtieron 4.800 millones de dólares en startups de criptomonedas en el primer trimestre de 2025, lo que indica un resurgimiento de los acuerdos relacionados con criptomonedas. La firma de activos digitales, Galaxy, informó esto en su resumen de acuerdos, señalando que esto representa un aumento del 40% en comparación con el Q4 de 2024.

Según el informe, no solo aumentó la cantidad que los VC vertieron en empresas de criptomonedas. El número de acuerdos también aumentó, con 446 acuerdos en el trimestre, lo que representa un aumento del 7,5% trimestre tras trimestre (QoQ).

Curiosamente, la inversión de 2.000 millones de dólares de MGX de los Emiratos Árabes Unidos en Binance representó casi la mitad de la inversión total y fue suficiente para convertir el primer trimestre en el mejor trimestre para la inversión en startups de criptomonedas y blockchain desde el tercer trimestre de 2022.

Sin embargo, las cosas habrían sido significativamente diferentes sin la inversión de MGX en Binance. Al eliminar ese acuerdo, el sector de las criptomonedas registró solo 2.800 millones de dólares en inversión, lo que supone una caída del 20% respecto al trimestre anterior.

El acuerdo con Binance también marcó el tono de los tipos de operaciones que favorecieron los inversores durante el trimestre. Las inversiones en etapas posteriores, como las realizadas en empresas consolidadas, representaron el 65%, mientras que las operaciones en etapas iniciales solo representaron el 35%. Esta es la primera vez que las empresas en etapas posteriores han visto un porcentaje de inversión más alto desde el primer trimestre de 2021.

Aun así, las operaciones en fase presemilla cayeron ligeramente y hubo más operaciones en etapas posteriores en general, lo que muestra que el mercado está creciendo incluso mientras la innovación en criptomonedas continúa a un ritmo saludable.

Intercambio/Trading y DeFi vieron la mayor inversión

El acuerdo con Binance también influyó en qué subsector vio la mayor inversión, con la categoría de trading/exchange/inversión/préstamos representando el 47,9% de los fondos, con un total de 2.550 millones de dólares. DeFi le siguió con 763 millones de dólares, lo que muestra que sigue siendo un área de interés para los capitalistas de riesgo.

Según el informe, DeFi ha sido uno de los sectores líderes en inversión durante los últimos dos trimestres, junto con la infraestructura. Ha visto más interés por parte de los inversores que gaming/Web3. El sector gaming ha descendido ahora al quinto lugar, por detrás de los sectores de infraestructura y pagos.

Sin embargo, el sector gaming representó el 16% de todas las operaciones, lo que muestra que las empresas de ese sector están recibiendo inversiones más pequeñas. Trading siguió con 62 operaciones en el trimestre, mientras que tanto infraestructura como IA aseguraron más de 40 operaciones cada una. A pesar de recibir una alta inyección de capital, DeFi tuvo menos de 40 operaciones.

Mientras tanto, las empresas de EE. UU. atrajeron el mayor interés de las firmas de capital de riesgo, con el 38,6% de todas las operaciones del trimestre que involucraban a una empresa con su sede en EE. UU. El Reino Unido le siguió con el 8,6%, mientras que Singapur y los Emiratos Árabes Unidos tuvieron el 6,4% y el 4,4%, respectivamente.

Curiosamente, el acuerdo con Binance significó que EE. UU. no lideró en la cantidad invertida, con Malta liderando con el 36,8%. Aun así, EE. UU. tuvo el 24,7% de toda la cantidad invertida, mientras que Hong Kong, el Reino Unido y Singapur tuvieron el 13,4%, el 6,6% y el 3,2%, respectivamente.

Las inversiones en criptomonedas aún están lejos de los niveles máximos

A pesar del aumento significativo en las inversiones de capital de riesgo en criptomonedas tanto en base trimestral como anual, las inyecciones de capital en empresas de criptomonedas siguen siendo significativamente inferiores a su punto máximo durante el ciclo alcista de 2021.

También parece haber una divergencia entre el aumento del valor de Bitcoin y el capital invertido en startups de criptomonedas. BTC ha estado alcanzando nuevos máximos, pero los fondos destinados a fondos de criptomonedas siguen siendo relativamente bajos.

Los analistas de Galaxy atribuyen esto a eventos históricos como el colapso del mercado de criptomonedas en 2022 y 2023, que continúan desalentando a algunos inversores de asignar capital sustancial a empresas de criptomonedas. El crecimiento de la IA como inversión alternativa también es un factor.

Los analistas escribieron:

"El entorno macroeconómico y la turbulencia en el mercado de criptomonedas de 2022 a 2023 han continuado disuadiendo a algunos asignadores de realizar el mismo nivel de compromisos con inversores en startups de criptomonedas que hicieron a principios de 2021 y 2022."

Más allá de esto, la llegada de productos de intercambio cotizados (ETP) centrados en criptomonedas significa que los inversores que habrían asignado capital a un fondo de capital de riesgo de criptomonedas o a una startup ahora tienen la alternativa de obtener exposición al sector a través de los ETP.

No obstante, los analistas creen que la claridad regulatoria podría devolver a los inversores. Esto puede ser la razón por la que EE. UU. ha dominado el ecosistema de startups de criptomonedas, con la nueva administración ya desregulando el sector. Se espera que el país consolide su dominio una vez que haya regulaciones pro-cripto que proporcionen una mejor claridad.