암호화폐 벤처캐피탈 투자액이 1분기에 48억 달러로 급증했으며, Binance 투자 계약이 2022년 이후tron실적을 견인했습니다

벤처캐피탈(VC) 회사들이 2025년 1분기에 암호화폐 스타트업에 48억 달러를 투자하면서 암호화폐 관련 투자가 다시 활기를 띠고 있음을 보여줬습니다. 디지털 자산 회사인 갤럭시(Galaxy)는 거래 요약 보고서에서 이 수치가 2024년 4분기 대비 40% 증가한 것이라고 밝혔습니다.

에 따르면 보고서벤처캐피탈(VC)이 암호화폐 기업에 투자한 금액만 증가한 것이 아닙니다. 거래 건수도 증가하여 해당 분기에 446건의 거래가 이루어졌으며, 이는 전분기 대비 7.5% 증가한 수치입니다.

흥미롭게도 아랍에미리트의 MGX가 Binance 에 투자한 20억 달러는 전체 투자액의 거의 절반을 차지했으며, 이로 인해 1분기는 2022년 3분기 이후 암호화폐 및 블록체인 스타트업 투자에 있어 최고의 분기가 되었습니다.

하지만 MGX의 Binance투자가 없었다면 상황은 상당히 달랐을 것입니다. 해당 거래를 제외하면 암호화폐 부문의 투자액은 28억 달러에 불과하며, 이는 전 분기 대비 20% 감소한 수치입니다.

Binance 투자는 이번 분기에 투자자들이 선호하는 투자 유형의 방향을 제시했습니다. 이미 자리를 잡은 기업에 대한 투자와 같은 후기 단계 투자가 전체 투자의 65%를 차지했고, 초기 단계 투자는 35%에 불과했습니다. 후기 단계 기업에 대한 투자 비중이 높아진 것은 2021년 1분기 이후 처음입니다.

하지만 시드 이전 단계 투자 건수는 소폭 감소했고, 후기 단계 투자 건수는 전반적으로 증가하여 암호화폐 혁신이 꾸준히 진행되는 가운데 시장이 성장하고 있음을 보여줍니다.

거래/거래 및 DeFi 에 가장 많은 투자가 이루어졌습니다

Binance 인수 거래는 투자 비중이 가장 높은 하위 부문에도 영향을 미쳤는데, 거래/거래소/투자/대출 부문이 전체 투자액의 47.9%인 25억 5천만 달러를 차지했습니다. 그 뒤를 이어 탈 DeFi 부문에 7억 6천3백만 달러가 투자되어 벤처캐피탈의 지속적인 관심 분야임을 보여주었습니다.

보고서에 따르면, DeFi 지난 두 분기 동안 인프라와 함께 투자 유망 분야 중 하나였으며, 게임/Web3보다 더 많은 투자자들의 관심을 받았습니다. 게임 분야는 이제 인프라 및 결제 분야에 뒤처지며 5위로 떨어졌습니다.

하지만 게임 부문은 전체 거래의 16%에 그쳐 해당 부문 기업들이 상대적으로 적은 투자를 받고 있음을 보여줍니다. 거래 부문은 분기 동안 62건의 거래를 기록했으며, 인프라와 AI 부문은 각각 40건 이상의 거래를 확보했습니다. 탈 DeFi 은 많은 자본 유입에도 불구하고 거래 건수는 40건 미만이었습니다.

한편,trac(VC) 회사들의 관심을 가장 많이 끈 기업은 미국 기업으로, 해당 분기 전체 거래의 38.6%가 미국에 본사를 둔 기업과 관련된 것이었습니다. 영국이 8.6%로 그 뒤를 이었고, 싱가포르와 아랍에미리트(UAE)는 각각 6.4%와 4.4%를 기록했습니다.

흥미롭게도, Binance 거래로 인해 투자액 기준으로 미국이 1위를 차지하지 못하게 되었고, 몰타가 36.8%로 그 뒤를 이었습니다. 그럼에도 불구하고 미국은 전체 투자액의 24.7%를 차지했으며, 홍콩, 영국, 싱가포르는 각각 13.4%, 6.6%, 3.2%를 차지했습니다.

암호화폐 투자는 아직 최고점에서 한참 멀리 떨어져 있습니다

분기별 및 연간 기준으로 벤처캐피탈의 암호화폐 투자가 크게 증가했음에도 불구하고, 암호화폐 기업에 대한 자본 유입은 2021년 강세장 당시 최고치에 비해 여전히 상당히 낮은 수준입니다.

Bitcoin 가치 상승과 암호화폐 스타트업에 투자되는 자본 사이에 괴리가 있는 것으로 보입니다. BTC는 계속해서 최고치를 경신하고 있지만, 암호화폐 펀드로 유입되는 자금은 상대적으로 낮은 수준에 머물러 있습니다.

갤럭시 분석가들은 이러한 현상의 원인을 2022년과 2023년 암호화폐 시장 붕괴와 같은 과거 사건으로 꼽으며, 이러한 경험이 일부 투자자들이 암호화폐 관련 벤처에 상당한 자본을 투자하는 것을 꺼리게 만드는 요인으로 작용한다고 분석합니다. 인공지능(AI)이 대체 투자처로 성장하고 있는 것 또한 하나의 요인으로 작용하고 있습니다.

분석가들은 다음과 같이 썼습니다

"2022년부터 2023년까지 지속된 거시 경제 환경과 암호화폐 시장의 혼란으로 인해 일부 투자자들은 2021년 초와 2022년 초에 비해 암호화폐 벤처 투자에 같은 수준의 투자를 주저하게 되었습니다."

이뿐만 아니라, 암호화폐에 특화된 현물 상장지수펀드(ETP)의 등장으로 암호화폐 벤처 펀드나 스타트업에 투자했을 투자자들이 이제 ETP를 통해 해당 분야에 투자할 수 있는 대안을 갖게 되었습니다.

그럼에도 불구하고 분석가들은 규제 명확화가 투자자들을 다시 끌어들일 수 있다고 믿습니다. 미국이 암호화폐 스타트업 생태계를 주도해 온 이유도 바로 여기에 있으며, 새 행정부는 이미 해당 분야에 대한 규제를 완화했습니다. 암호화폐에 유리한 명확성을 제공하는 규제가 마련되면 미국은 이러한 지배력을 더욱 공고히 할 것으로 예상됩니다.