Les investissements en capital-risque dans les cryptomonnaies ont bondi à 4,8 milliards de dollars au premier trimestre, portés par l'accord Binance enregistrant ainsi leurtrontrimestre depuis 2022

Les sociétés de capital-risque ont investi 4,8 milliards de dollars dans des startups du secteur des cryptomonnaies au premier trimestre 2025, signe d'une reprise des investissements dans ce domaine. La société d'actifs numériques Galaxy a indiqué cette information dans son rapport, précisant que cela représente une hausse de 40 % par rapport au quatrième trimestre 2024.

D'après le rapport, ce n'est pas seulement le montant des investissements des sociétés de capital-risque dans les entreprises de cryptomonnaies qui a augmenté. Le nombre d'opérations a également progressé, avec 446 transactions au cours du trimestre, soit une hausse de 7,5 % par rapport au trimestre précédent.

Fait intéressant, l'investissement de 2 milliards de dollars de MGX (Émirats arabes unis) dans Binance a représenté près de la moitié de l'investissement total et a suffi à faire du premier trimestre le meilleur trimestre pour les investissements dans les startups crypto et blockchain depuis le troisième trimestre 2022.

Toutefois, la situation aurait été bien différente sans l'investissement de MGX dans Binance. Sans cet accord, le secteur des cryptomonnaies n'aurait enregistré que 2,8 milliards de dollars d'investissements, soit 20 % de moins qu'au trimestre précédent.

L'accord Binance a également donné le ton quant aux types d'opérations privilégiées par les investisseurs au cours du trimestre. Les investissements dans des entreprises plus matures, comme celles déjà établies, ont représenté 65 %, tandis que les investissements dans des entreprises en phase d'amorçage n'en ont représenté que 35 %. C'est la première fois depuis le premier trimestre 2021 que les entreprises plus matures enregistrent un pourcentage d'investissement plus élevé.

Néanmoins, les opérations de pré-amorçage ont légèrement diminué, et on a constaté une augmentation globale des opérations à un stade plus avancé, ce qui montre que le marché est en croissance alors même que l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies se poursuit à un rythme soutenu.

Le trading/les échanges et DeFi ont attiré le plus d'investissements

L'accord Binance a également influencé le sous-secteur ayant bénéficié du plus d'investissements : la catégorie trading/échange/investissement/prêt a représenté 47,9 % des fonds, soit un total de 2,55 milliards de dollars. La finance décentralisée DeFi suit avec 763 millions de dollars, ce qui montre qu'elle demeure un domaine d'intérêt pour les investisseurs en capital-risque.

D'après le rapport, DeFi a été l'un des secteurs d'investissement les plus dynamiques ces deux derniers trimestres, au même titre que les infrastructures. Elle a suscité un intérêt plus marqué de la part des investisseurs que le secteur des jeux vidéo/Web3. Ce dernier a glissé à la cinquième place, devancé par les infrastructures et les paiements.

Le secteur du jeu vidéo a toutefois représenté 16 % de toutes les transactions, ce qui indique que les entreprises de ce secteur reçoivent des investissements plus modestes. Le trading a suivi avec 62 transactions au cours du trimestre, tandis que l'infrastructure et l'IA ont chacune enregistré plus de 40 transactions. Malgré un important apport de capitaux, DeFi a totalisé moins de 40 transactions.

Parallèlement, les entreprises américaines onttracle plus d'intérêt auprès des sociétés de capital-risque, 38,6 % des transactions du trimestre concernant des entreprises dont le siège social est situé aux États-Unis. Le Royaume-Uni arrive en deuxième position avec 8,6 %, tandis que Singapour et les Émirats arabes unis affichent respectivement 6,4 % et 4,4 %.

Il est intéressant de noter que, suite à l'accord Binance , les États-Unis n'ont pas dominé le classement des investissements, Malte arrivant en tête avec 36,8 %. Les États-Unis représentaient néanmoins 24,7 % du total des investissements, tandis que Hong Kong, le Royaume-Uni et Singapour en détenaient respectivement 13,4 %, 6,6 % et 3,2 %.

Les investissements en cryptomonnaies sont encore loin de leurs niveaux records

Malgré l'augmentation significative des investissements en capital-risque dans les cryptomonnaies, tant sur une base trimestrielle qu'annuelle, les injections de capitaux dans les entreprises de cryptomonnaies restent nettement inférieures à leur pic atteint lors de la période de forte croissance de 2021.

Il semble également y avoir un décalage entre la hausse du prix Bitcoin et les capitaux investis dans les startups crypto. Le BTC a atteint de nouveaux sommets, mais les fonds alloués aux cryptomonnaies restent relativement faibles.

Les analystes de Galaxy attribuent ce phénomène à des événements historiques tels que l'effondrement du marché des cryptomonnaies en 2022 et 2023, qui continuent de dissuader certains investisseurs d'allouer des capitaux importants aux projets liés aux cryptomonnaies. La croissance de l'IA en tant qu'investissement alternatif est également un facteur à prendre en compte.

Les analystes ont écrit :

« Le contexte macroéconomique et les turbulences du marché des cryptomonnaies entre 2022 et 2023 ont continué de dissuader certains investisseurs de s'engager autant auprès des investisseurs en capital-risque crypto qu'au début de 2021 et en 2022. »

En outre, l'arrivée de produits négociés en bourse au comptant axés sur les cryptomonnaies (ETP) signifie que les investisseurs qui auraient alloué des capitaux à un fonds de capital-risque ou à une startup crypto ont désormais la possibilité de s'exposer au secteur par le biais des ETP.

Néanmoins, les analystes estiment qu'une réglementation plus claire pourrait ramener les investisseurs. C'est peut-être la raison pour laquelle les États-Unis dominent l'écosystème des startups crypto, la nouvelle administration ayant déjà entrepris de déréglementer le secteur. Le pays devrait consolider sa position dominante une fois que des réglementations favorables aux cryptomonnaies, offrant une meilleure transparence, seront mises en place.