Krypto-VC-Finanzierung steigt im Q1 auf 4,8 Mrd. USD, angetrieben vom Binance-Deal zum stärksten Quartal seit 2022

Venture-Capital-Unternehmen (VC) investierten im ersten Quartal 2025 4,8 Milliarden US-Dollar in Krypto-Startups, was auf eine Wiederbelebung kryptobezogener Deals hindeutet. Das Digital-Assets-Unternehmen Galaxy meldete dies in seiner Deal-Zusammenfassung und wies darauf hin, dass dies eine Zunahme von 40 % im Vergleich zum Q4 2024 darstellt.

Laut dem Bericht war nicht nur die Menge, die VCs in Krypto-Firmen investiert haben, gestiegen. Auch die Anzahl der Deals stieg, mit 446 Deals im Quartal, was einer quartalsweisen Zunahme (QoQ) von 7,5 % entspricht.

Interessanterweise entfiel die Investition der Vereinigten Arabischen Emirate in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar in Binance auf fast die Hälfte der Gesamtinvestition und war ausreichend, um Q1 zum besten Quartal für Investitionen in Krypto- und Blockchain-Startups seit Q3 2022 zu machen.

Ohne die MGX-Investition in Binance wären die Dinge jedoch erheblich anders ausgesehen. Wenn man diesen Deal entfernt, verzeichnete der Kryptosektor nur 2,8 Milliarden US-Dollar an Investitionen, was 20 % niedriger ist als im vorherigen Quartal.

Der Binance-Deal setzte auch den Ton für die Art von Deals, die Investoren im Quartal favorisierten. Späte Investitionsphasen, wie diejenigen in etablierten Firmen, machten 65 % aus, während frühe Deals nur 35 % ausmachten. Dies ist das erste Mal, dass Unternehmen in späteren Phasen einen höheren Prozentsatz an Investitionen seit Q1 2021 verzeichnen.

Dennoch gingen Pre-Seed-Deals leicht zurück, und es gab insgesamt mehr Deals in späteren Phasen, was zeigt, dass der Markt wächst, während die Krypto-Innovation weiterhin in einem gesunden Tempo voranschreitet.

Trading/Exchange und DeFi sahen die meisten Investitionen

Der Binance-Deal beeinflusste auch, welcher Teilsektor die meisten Investitionen erhielt, wobei die Kategorie Trading/Exchange/Investing/Lending 47,9 % der Mittel ausmachte, insgesamt 2,55 Milliarden US-Dollar. DeFi folgte mit 763 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass es weiterhin ein Bereich von Interesse für VCs ist.

Laut dem Bericht war DeFi in den letzten zwei Quartalen einer der führenden Sektoren für Investitionen, zusammen mit der Infrastruktur. Es hat mehr Interesse von Investoren erfahren als Gaming/Web3. Der Gaming-Sektor ist nun auf den fünften Platz zurückgefallen und liegt hinter Infrastruktur- und Zahlungssparten.

Der Gaming-Sektor machte jedoch 16 % aller Deals aus, was zeigt, dass Unternehmen in diesem Sektor kleinere Investitionen erhalten. Trading folgte mit 62 Deals im Quartal, während sowohl Infrastruktur als auch KI jeweils mehr als 40 Deals sicherten. Trotz der hohen Kapitalzufuhr für DeFi gab es weniger als 40 Deals.

Unternehmen in den USA zogen die meisten Interessen von VC-Firmen auf sich, wobei 38,6 % aller Deals im Quartal ein Unternehmen mit Sitz in den USA betrafen. Das Vereinigte Königreich folgte mit 8,6 %, während Singapur und die VAE jeweils 6,4 % und 4,4 % ausmachten.

Interessanterweise führte der Binance-Deal dazu, dass die USA nicht bei der investierten Menge anführten, wobei Malta mit 36,8 % anführte. Dennoch entfielen 24,7 % der gesamten investierten Summe auf die USA, während Hongkong, das Vereinigte Königreich und Singapur jeweils 13,4 %, 6,6 % und 3,2 % ausmachten.

Krypto-Investitionen sind noch weit von den Höchstständen entfernt

Trotz des erheblichen Anstiegs der VC-Krypto-Investitionen sowohl quartalsweise als auch jährlich bleiben die Kapitalzuführungen in Krypto-Unternehmen deutlich niedriger als ihre Höchststände während des Bullenmarkts von 2021.

Es scheint auch eine Divergenz zwischen dem Anstieg des Bitcoin-Werts und dem in Krypto-Startups investierten Kapital zu geben. BTC hat neue Höchststände erreicht, aber die Gelder, die in Krypto-Fonds fließen, bleiben relativ niedrig.

Galaxy-Analysten führen dies auf historische Ereignisse wie den Zusammenbruch des Kryptomarktes in den Jahren 2022 und 2023 zurück, die weiterhin einige Investoren davon abhalten, erhebliches Kapital in Krypto-Unternehmen zu investieren. Das Wachstum von KI als alternative Investition ist ebenfalls ein Faktor.

„Mit zunehmender Liquidität wird es einfacher, Kapital aufzubringen. Solana-Treasury-Unternehmen können dem ‚Saylor-Playbook‘ folgen und Kapital zu einem Aufschlag zum NAV aufbringen, SOL kaufen und SOL pro Aktie erhöhen.“

„Das makroökonomische Umfeld und die Turbulenzen im Kryptomarkt von 2022 bis 2023 haben weiterhin einige Allokateure davon abgehalten, das gleiche Niveau an Verpflichtungen gegenüber Krypto-Venture-Investoren einzugehen, das sie Anfang 2021 und 2022 taten.“

Darüber hinaus bedeutet die Einführung kryptospezifischer Spot-Exchange-Traded-Products (ETPs), dass Investoren, die zuvor Kapital in einen Krypto-Venture-Fonds oder ein Startup investiert hätten, nun die Alternative haben, über die ETPs Exposition in diesem Sektor zu erlangen.

Dennoch glauben Analysten, dass regulatorische Klarheit Investoren zurückbringen könnte. Dies könnte der Grund sein, warum die USA das Krypto-Startup-Ökosystem dominieren, da die neue Verwaltung den Sektor bereits dereguliert. Es wird erwartet, dass das Land seine Dominanz festigen wird, sobald pro-Krypto-Regulierungen mit besserer Klarheit verabschiedet werden.