Die Risikokapitalfinanzierung für Kryptowährungen stieg im ersten Quartal auf 4,8 Milliarden US-Dollar, wobei Binance Deal dastronQuartal seit 2022 bescherte

Risikokapitalgesellschaften investierten im ersten Quartal 2025 4,8 Milliarden US-Dollar in Krypto-Startups, was auf ein Wiederaufleben von Krypto-Deals hindeutet. Das Unternehmen für digitale Vermögenswerte Galaxy berichtete darüber in seiner Deal-Übersicht und merkte an, dass dies einem Anstieg von 40 % gegenüber dem vierten Quartal 2024 entspricht.

zufolge Berichtstieg nicht nur die Summe, die Risikokapitalgeber in Krypto-Unternehmen investierten. Auch die Anzahl der Transaktionen nahm zu: Im Quartal wurden 446 Deals abgeschlossen, was einem Anstieg von 7,5 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Interessanterweise machte die Investition von MGX aus den Vereinigten Arabischen Emiraten in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar in Binance fast die Hälfte der Gesamtinvestition aus und reichte aus, um das erste Quartal zum besten Quartal für Investitionen in Krypto- und Blockchain-Startups seit dem dritten Quartal 2022 zu machen.

Ohne die MGX-Investition in Binancesähe die Lage jedoch deutlich anders aus. Bereinigt um diesen Deal verzeichnete der Kryptosektor lediglich Investitionen in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 20 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Der Binance Deal gab auch die Richtung für die im Quartal bevorzugten Dealarten vor. Investitionen in etablierte Unternehmen in späteren Phasen machten 65 % aus, während Investitionen in Unternehmen in frühen Phasen nur 35 % betrugen. Dies ist das erste Mal seit dem ersten Quartal 2021, dass Unternehmen in späteren Phasen einen höheren Investitionsanteil verzeichnen konnten.

Dennoch gingen die Pre-Seed-Deals leicht zurück, und es gab insgesamt mehr Deals in späteren Phasen, was zeigt, dass der Markt wächst, obwohl die Krypto-Innovation weiterhin in einem gesunden Tempo voranschreitet.

Die meisten Investitionen verzeichneten die Bereiche Handel/Börse und DeFi

Der Binance Deal beeinflusste auch, welcher Teilsektor die meisten Investitionen anzog: Der Bereich Handel/Börse/Investieren/Kreditvergabe machte 47,9 % der Mittel aus, insgesamt 2,55 Milliarden US-Dollar. DeFi folgte mit 763 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass dieser Bereich weiterhin für Risikokapitalgeber interessant ist.

Dem Bericht zufolge zählte DeFi in den letzten beiden Quartalen neben Infrastruktur zu den führenden Investitionssektoren. Das Interesse der Investoren war größer als bei Gaming/Web3. Der Gaming-Sektor ist mittlerweile auf Platz fünf abgerutscht und liegt damit hinter Infrastruktur und Zahlungsverkehr.

Der Gaming-Sektor machte jedoch nur 16 % aller Transaktionen aus, was darauf hindeutet, dass Unternehmen in diesem Sektor geringere Investitionen erhalten. Der Handelssektor folgte mit 62 Transaktionen im Quartal, während Infrastruktur und KI jeweils mehr als 40 Transaktionen verzeichnen konnten. Trotz hoher Kapitalzuflüsse DeFi gab es dort weniger als 40 Transaktionen.

UnterdessentracUS-amerikanische Unternehmen das größte Interesse von Risikokapitalgebern auf sich: 38,6 % aller Transaktionen im Quartal betrafen Unternehmen mit Hauptsitz in den USA. Großbritannien folgte mit 8,6 %, Singapur und die Vereinigten Arabischen Emirate mit 6,4 % bzw. 4,4 %.

Interessanterweise führte der Binance Deal dazu, dass die USA nicht mehr den größten Anteil am Investitionsvolumen hielten; Malta lag mit 36,8 % an der Spitze. Dennoch entfielen 24,7 % des gesamten Investitionsvolumens auf die USA, während Hongkong, Großbritannien und Singapur 13,4 %, 6,6 % bzw. 3,2 % ausmachten.

Krypto-Investitionen sind noch weit von ihrem Höchststand entfernt

Trotz des signifikanten Anstiegs der VC-Investitionen in Kryptowährungen sowohl auf Quartals- als auch auf Jahresbasis bleiben die Kapitalzuflüsse in Krypto-Unternehmen deutlich niedriger als auf ihrem Höhepunkt während des Bullenmarktes im Jahr 2021.

Es scheint auch eine Diskrepanz zwischen dem Anstieg des Bitcoin Wertes und dem in Krypto-Startups investierten Kapital zu bestehen. BTC hat neue Höchststände erreicht, doch die in Kryptofonds fließenden Gelder bleiben relativ gering.

Die Analysten von Galaxy führen dies auf historische Ereignisse wie den Zusammenbruch des Kryptomarktes in den Jahren 2022 und 2023 zurück, die einige Investoren weiterhin davon abhalten, größere Summen in Krypto-Projekte zu investieren. Auch das Wachstum von KI als alternative Anlageform spielt eine Rolle.

Die Analysten schrieben:

„Das makroökonomische Umfeld und die Turbulenzen auf dem Kryptomarkt von 2022 bis 2023 haben einige Investoren weiterhin davon abgehalten, das gleiche Maß an Engagements gegenüber Krypto-Venture-Investoren einzugehen wie Anfang 2021 und 2022.“

Darüber hinaus bedeutet das Aufkommen von auf Kryptowährungen spezialisierten Spot-ETPs, dass Anleger, die Kapital in einen Krypto-Venture-Fonds oder ein Startup investiert hätten, nun die Möglichkeit haben, über ETPs in den Sektor einzusteigen.

Analysten gehen dennoch davon aus, dass regulatorische Klarheit Investoren zurückbringen könnte. Dies mag erklären, warum die USA das Krypto-Startup-Ökosystem dominieren, da die neue Regierung den Sektor bereits dereguliert hat. Es wird erwartet, dass das Land seine Vormachtstellung festigen wird, sobald kryptofreundliche Regulierungen für mehr Klarheit sorgen.